A Coinbase (COIN) e a Securities and Exchange Commission se encontrarão no tribunal esta semana. A audiência – as perguntas feitas e as respostas dadas – deve fornecer algumas dicas sobre como o caso pode prosseguir (por enquanto, pelo menos).

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Cara ou coroa

A narrativa

A Coinbase e a Securities and Exchange Commission se encontrarão no tribunal esta semana. A audiência pode nos dar uma ideia de como o juiz está analisando o caso em seus estágios iniciais.

Por que isso importa

O caso apenas começou e provavelmente se arrastará por anos se as partes T chegarem a um acordo (veja: SEC v. Ripple Labs, que agora está na metade do terceiro ano). Ainda assim, no interesse de ler folhas de chá, as perguntas que a juíza Katherine Polk Faila faz e como os advogados da SEC e da Coinbase respondem indicarão quais questões podem ter destaque durante o início desta batalha legal.

Quebrando tudo

A Coinbase e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) se reunirão no tribunal nesta quinta-feira pela primeira vez no processo do regulador federal contra a bolsa de Cripto .

Para recapitular rapidamente: a SEC processou a Coinbase no início de junho, alegando que a plataforma de negociação de Criptomoeda estava operando simultaneamente como uma corretora, uma bolsa e uma câmara de compensação para títulos não registrados — ou seja, 13 criptomoedas diferentes que a SEC alegou que atendiam aos requisitos do Teste Howey, o precedente da década de 1940 estabelecido pela Suprema Corte dos EUA.

A Coinbase vem telegrafando o processo da SEC há meses, publicando uma postagem de blog quando recebeu pela primeira vez um Aviso Wells do regulador e mantendo um esforço legal para convencer um tribunal de que T há clareza regulatória suficiente no momento para que os participantes da indústria de Cripto saibam se estão ou não infringindo as leis federais de valores mobiliários.

A troca continuou esse esforço emsua primeira resposta formalpara a SEC no mês passado, quandoA Coinbase argumentouque a SEC estava violando seus direitos ao devido processo legal e, ao mesmo tempo, tentando se antecipar ao Congresso ao entrar com uma ação judicial.

A Coinbase também argumentou que as alegações T deveriam se aplicar às suas operações.

“Como todos os títulos, um acordo econômico pode se qualificar como um contrato de investimento somente se envolver uma empresa comercial em andamento cuja administração deve obrigações executáveis aos investidores. Na ausência de tais obrigações, o contrato é apenas uma venda de ativos”, argumentou a Coinbase. “Como tais obrigações não são transportadas nas transações sobre a bolsa de mercado secundário da Coinbase, e porque o valor que os compradores da Coinbase recebem por meio dessas transações é inerente às coisas compradas e negociadas, e não aos negócios que as geraram, as transações não são transações de títulos.”

A SEC não se deixou influenciarpor este argumento. Em sua resposta à resposta, a SEC disse que “a Coinbase tenta construir seu próprio teste para o que constitui um contrato de investimento.”

O arquivamentocriticou outras partes substantivas dos argumentos da Coinbase, incluindo a afirmação frequentemente repetida da Coinbase neste ponto de que a SEC teve a chance de opinar sobre as operações da bolsa quando revisou a papelada da empresa antes de abrir o capital.

Na opinião do regulador, o processo é adequado – e, além disso, ele apontou as divulgações públicas da Coinbase de que ela poderia ser processada como evidência de que a bolsa já reconheceu a possibilidade.

A SEC também não ficou impressionada com alguns dos registros da Coinbase, chamando um deles de "impróprio" e pedindo ao juiz que supervisiona o caso que o ignore por enquanto.

As partes se reunirão no tribunal nesta quinta-feira, às 10h00 (horário do leste dos EUA), em uma audiência prévia.

Histórias que você pode ter perdido

• Grandes bancos e o grupo de inovação do Fed de Nova York veem mérito nos livros-razão digitais para pagamentos globais:O Centro de Inovação do Federal Reserve Bank de Nova York (NYIC) trabalhou com uma série de pesos pesados de instituições financeiras para testar se uma “rede de responsabilidade regulamentada” usando livros-razão compartilhados suportaria pagamentos por atacado, dizendo que a ideia tem mérito em um novo artigo.
• A estratégia vazada do metaverso da UE propõe um sandbox regulatório e uma nova governança global:A Comissão Europeia desenvolveu um documento estratégico para discutir a governança do metaverso e outros “aspectos essenciais”.
• Bittrex enfrentou ação de execução do regulador da Flórida antes da falência:O Escritório de Regulamentação Financeira da Flórida acusou a Bittrex de violar as leis estaduais antes que a empresa entrasse com pedido de falência em maio, segundo documentos judiciais.

Essa semana

Terça-feira

• 13:00 UTC (15:00 CEST) A União Europeia está pronta para publicar formalmente sua estratégia para o metaverso.

Quarta-feira

• 06:00 UTC (7:00 a.m. BST) O Banco da Inglaterra publicará seu relatório regular de estabilidade financeira.
• 18:00 UTC (14:00 EDT) O tribunal federal que supervisiona a falência da Genesis Global Holdco realizará uma audiência sobre os procedimentos de votação e se sua declaração de Aviso Importante é suficiente ou não.

Quinta-feira

• 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) O tribunal federal que supervisiona a falência da BlockFi realizará uma audiência sobre seu plano de falência do capítulo 11.
• 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) O tribunal federal que supervisiona o caso da SEC contra a Coinbase realizará uma audiência sobre a petição da Coinbase para entrar com uma moção (veja acima).

Em outro lugar:

• (Semafor)O Twitter ameaçou processar a Meta (antigo Facebook) por seu novo produto Threads.
• (New York Times)Erin Griffith e David Yaffe-Bellany, do The Times, se aprofundaram nos laços de Tom Brady com a FTX – assim como com algumas outras celebridades.
• (O Washington Post) A GQ primeiro reescreveu bastante e depois retirou um artigo de um crítico de cinema freelancer sobre o CEO da Warner Brothers Confira , David Zaslav (ou seja, a pessoa que nomeou Chris Licht para supervisionar a CNN), porque parece ter sido excessivamente crítico em relação ao executivo de mídia, e um porta-voz de Zaslav reclamou.
• (Dia Zero)A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA enviou Avisos Wells à SolarWinds, indicando que o regulador acredita ter evidências suficientes de irregularidades para abrir um processo contra a empresa de software. Curiosamente, a SEC enviou avisos a funcionários individuais, incluindo o diretor de segurança da informação da SolarWinds.

Se você tiver ideias ou perguntas sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

Você também pode participar da conversa em grupo emTelegrama.

Vejo vocês na semana que vem!