Audiência pública acalorada sobre o euro digital vê especialistas divergirem sobre questões-chave

• Os legisladores da União Europeia questionaram quatro testemunhas especialistas sobre as implicações de um possível euro digital enquanto consideram propostas legislativas.
• Os legisladores se opuseram aos planos do Banco Central Europeu para um euro digital.
• Especialistas responderam a perguntas sobre limites de retenção, proximidade com dinheiro e preocupações com a Política de Privacidade de uma moeda digital de banco central, mas aparentemente divergiram em questões-chave.

Um euro digital é complicado, como evidenciado por uma audiência pública de duas horas organizada por membros do Parlamento Europeu na terça-feira.

Os planos da UE para uma moeda digital de banco central de varejo (CBDC)do início deste anoenfrentouoposição dos legisladores que questionaram a necessidade de ter um numa jurisdição onde os pagamentos são bastante eficientes, se a Política de Privacidade dos cidadãos será preservada e – mais controverso – se poderia ser usado para expandir o controle estatal.

A audiência foi feita para ajudar os legisladores a entender melhor o assunto enquanto eles consideram propostas legislativas. Mas os especialistas convidados divergiram em praticamente todas as questões – desde se o dinheiro está em declínio até limites de posse individuais para um euro digital.

“Os argumentos em equilíbrio hoje não favoreceriam tal [decisão de emitir uma CBDC] na minha opinião”, disse o economista italiano Ignazio Angeloni, que escreveu um artigo para o Parlamento este ano intitulado “Euro digital: em caso de dúvida, abstenha-se (mas esteja preparado)”.

“Uma forma invasiva de intervenção pública como ONE seria justificada somente se surgissem evidências claras de mau funcionamento no sistema atual. Mas isso não está à vista no momento”, ele acrescentou.

Angeloni foi imediatamente contestado pelo ex-governador do Banco de Espanha, Miguel Fernández Ordóñez,que não só elogiou um potencial euro digital como um ativo mais seguro do que os depósitos bancários, mas também disse que uma CBDC poderia ajudar a desregulamentar o setor bancárioporque a falta de depósitos anularia a necessidade de seguro de depósitos e medidas prudenciais.

Leia Mais: Euro digital pode acabar com crises bancárias, é melhor que depósitos, diz ex-presidente do Banco da Espanha

Limites de retenção

Vicky Van Eyck, diretora executiva da Positive Money Europe, garantiu aos legisladores que a destruição de bancos não era o objetivo.

Ela defendeu a remoção gradual do limite proposto de 3.000 euros para a detenção de CBDC nos planos legislativos para conter o abandono em massa de depósitos.

"T achamos que podemos pular de depósitos bancários para uma moeda digital de banco central de repente, sem limites. Não temos interesse em ver o sistema bancário quebrar", disse Van Eyck. "Mas achamos que um limite de retenção temporário que seja gradualmente levantado por meio de testes de estresse e pesquisa é o caminho correto a seguir."

A movimentação de fundos dos bancos comerciais para o banco central colocaria os bancos em perigo e o sistema financeiro em perigo, disse Angeloni, acrescentando que um euro digital trazendo mais segurança aos sistemas financeiros é “uma ilusão”.

Ele acrescentou que uma CBDC teria um “efeito contracionista” nos depósitos bancários, mas o quanto dependerá do limite de retenção.

Os bancos maiores sofreriam Mais de o êxodo em massa porque teriam que arcar com mais saídas, disse Marieke Van Berkel, chefe de banco de varejo, pagamentos e digitalização da Associação Europeia de Bancos Cooperativos (EACB).

“Quanto mais clientes você tem, maior o problema se torna, o que também é o caso dos bancos cooperativos”, disse Van Berkel.

Van Eyck observou que, embora a UE tenha proposto um limite de 3.000 euros para participações individuais em CBDCs, os bancos inicialmente pressionaram por um limite de 60 euros (US$ 66).

Política de Privacidade, Cripto e a morte do dinheiro

Uma das maiores questões que o BCE enfrentou é se um euro digital substituiria o dinheiro. O banco central tentou todos os tipos de campanhas para dissipar essas preocupações, incluindo com um Kahoots! Quiz.

Naturalmente, grande parte da audiência de terça-feira foi gasta discutindo se o dinheiro está condenado – algo que Ordóñez afirmou, mas Angeloni chamou de “mito”.

“O que estamos vendo é esse declínio gradual do euro físico e as pessoas migrando para moedas digitais privadas e arriscadas, e essa é ONE uma razão pela qual... é útil ter uma moeda pública”, disse Ordóñez.

Angeloni disse que países como Noruega e Suécia – onde o uso de dinheiro é baixo – são exceções à regra.

“É verdade que redes americanas como MasterCard e Visa têm altas fatias de mercado na Europa, mas seu domínio está longe de ser estabelecido na Alemanha e na Itália, por exemplo”, disse ele.

Mas um euro digital semelhante ao dinheiro – particularmente um usado para pagamentos offline – poderia aumentar a Política de Privacidade dos usuários, de acordo com Van Eyck.

“A versão offline do euro digital é crucial, pois é mais capaz de imitar a natureza anônima do dinheiro hoje. O design e a escolha da Tecnologia para a versão offline precisam ser cuidadosamente escolhidos…”, disse ela.

Quanto às Cripto, elas não representam uma ameaça aos pagamentos tradicionais, de acordo com Angeloni.

“Cripto e stablecoins são ativos muito diferentes. Elas não são usadas e não serão usadas no futuro previsível para pagamentos. Isso é impossível. Elas são muito voláteis. Elas são muito caras... Então não há perigo, na minha opinião, de que criptoativos possam competir com pagamentos”, ele disse.