Мечты о Bitcoin сбываются в Аргентине и Турции

Прямо перед волатильностью цифровых активов в конце прошлой недели и прорывом Bitcoin (BTC) в сторону снижения из-за роста процентных ставок и низкой ликвидности рынка,Хавьер Милей попал в мировые новостинеожиданно одержав победу на предварительных выборах в Аргентине.

Кандидат от либертарианской партии и член партии «La Libertad Avanza», Милей является сторонником Bitcoin , утверждая, что он «олицетворяет возвращение денег их изначальному создателю — частному сектору». Он также призывает к упразднению центрального банка страны, который, по его словам, «является мошенничеством, механизмом, с помощью которого политики обманывают хороших людей с помощью инфляционного налога». Хотя неудивительно, что кандидат в стране, печально известной своей инфляцией (в настоящее время оцениваемой выше примерно 100% в годовом исчислении), имеет критический взгляд на центральный банк, это действительно поднимает более общие вопросы о глобальном опыте держателей Криптовалюта .

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Когда мы слышим, что «Bitcoin слишком рискован», как граждане США и как держатели долларов, мы должны помнить, что это простое утверждение исходит из позиции существенной привилегии, а именно «непомерной привилегии». Впервые названная министром Финансы Франции Валери Жискар д'Эстеном в 1960-х годах, непомерная привилегия относится к уникальным преимуществам, которыми пользуются США из-за широкого использования доллара в международной торговле, Финансы и в качестве мировой резервной валюты. Некоторые из преимуществ от глобальной повсеместности и почти ненасытного спроса на доллары заключаются в способности правительства США печатать доллары с минимальными последствиями и брать в долг по более низким процентным ставкам, чем другие страны, многие из которых имеют неоднозначное финансовое прошлое (например, Аргентина). Глобальный резервный статус также упрощает принятие решений по денежно-кредитной Политика для США, поскольку Федеральная резервная система является фактическим мировым центральным банком, задавая тон для других центральных банков, чтобы Социальные сети аналогичной процентной политике для защиты своих обменных курсов. Или, как прямо заявил Джон Конналли, министр финансов президента Ричарда Никсона, группе европейских министров Финансы : «Доллар — наша валюта, но это ваша проблема».

Итак, каков был опыт инвестирования в Bitcoin для глобальных держателей за пределами локальной долларовой системы? За последние пять лет большинство держателей Bitcoin за пределами США получили большую прибыль от Bitcoin (см. Рисунок 1 ниже) из-за обесценивания их местных валют по отношению к доллару в результате роста процентных ставок в США в дополнение к 31% доходности Bitcoin по отношению к доллару (см. оранжевую полосу для сравнения доходности Bitcoin и доллара США). За последний пятилетний период Bitcoin был сильнее, чем более сильный доллар.

Рисунок 1: Средняя пятилетняя доходность держателей Bitcoin по иностранной валюте. Источник: CoinDesk Индексы Research, FactSet.

Среди заметных исключений за этот период можно отметить Аргентину (обеспечивающую контекст для успеха Милей на первичных выборах) и Турцию (чей лидер недавно вернулся к восстановлению традиционных экономических теорий после набега на «эрдояномику» в погоне за стимулирующим эффектом более низких процентных ставок). При пятилетней реализованной инфляции в Аргентине и Турции в 60% и 33% соответственно держатели BTC в Аргентине и Турции смогли сохранить свою покупательную способность и в основном пережить политические и экономические условия в своих странах, используя децентрализованное и цифровое хранилище стоимости.

Довольно мило, да?

Выносы

От заместителя главного редактора CoinDesk Ник Бейкер, вот некоторые новости, которые стоит прочитать:

• ПРАВИЛО БАФФЕТА:Председатель совета директоров Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, описывая инвестиционную цель своей компании,сказалпочти четыре десятилетия назад: «Мы просто пытаемся бояться, когда другие жадничают, и быть жадными только тогда, когда другие боятся». С очевидной оговоркой, чтоэто не инвестиционный совет: Конечно, в Криптo много страха. Bitcoin (BTC) просто как-то загадочно (нет, это, вероятно, T дело рук ELON Маска)погрузилсядругой день. Это оставило рынок внаиболее перепроданное состояниес момента краха Covid в начале 2020 года. Возможность покупки? Вы мне скажите!
• COINCIRCLE:PayPal — это не Mastercard или Visa, но он также не слаб в платежах. Основной потенциальный вариант использования стейблкоинов — оплата вещей. Поэтому опыт PayPal в бизнесе оплаты вещей очень важен, поскольку компаниявходит игра стейблкоинов, создающая реальный риск для крупных действующих игроков USDT (от Tether) и USDC (который до сих пор контролировался как Circle Internet Financial, так и Coinbase). На этой неделе появились новости через CoinDesk что Circle и Coinbase расторгают партнерство, которое управляло USDC; Circle полностью переводит USDC в собственные руки, а Coinbase остается ассоциированной, получив (очевидно, не заплатив наличными, согласно истории CoinDesk ) миноритарный пакет акций Circle. Coinbase преуменьшила любые опасения по поводу PayPal. «Я действительно верю, что PayPal увеличивает наш пирог», — сказал руководитель Coinbase Яну Эллисону из CoinDesk, который и сообщил эту новость. Думаю, нам стоит следить за таблицей лидеров рыночной капитализации стейблкоинов.
• НАДЕЖДА ВОЗНИКАЕТ ВЕЧНО: Несмотря на огромный рост Bitcoin и других цифровых активов в этом году, трудно утверждать, что это прекрасные, комфортные времена для Криптo. Прошлогодние потрясения продолжают давить на сферу, регуляторы рыщут и ETC. Тем не менее, есть довольно явный признак Optimism: Люди KEEP запускать новые блокчейны. Что это на самом деле означает или будет означать, действительно сложно сказать. ONE из них — Sei — создан для приложений с низкой задержкой, таких как торговля… как и Solana, Sui и Aptos до него. Ни один из них не перевернул то, как работает Уолл-стрит.