Les rêves de Bitcoin deviennent réalité en Argentine et en Turquie

Juste avant la volatilité des actifs numériques à la fin de la semaine dernière et la percée du Bitcoin (BTC) à la baisse en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la faible liquidité du marché,Javier Milei a fait l'actualité mondialeen remportant de manière inattendue les élections primaires argentines.

Candidat libertaire et membre du parti « La Libertad Avanza », Milei est un fervent défenseur du Bitcoin , affirmant qu'il « restitue le retour de l'argent à son créateur originel, le secteur privé ». Il appelle également à la suppression de la banque centrale du pays, qui, selon lui, « est une arnaque, un mécanisme par lequel les politiciens escroquent le peuple avec des impôts inflationnistes ». S'il n'est pas surprenant qu'un candidat dans un pays tristement célèbre pour son inflation (actuellement estimée à plus de 100 % en rythme annualisé) ait une vision critique de la banque centrale, cela soulève des questions plus générales sur l'expérience mondiale des détenteurs de Cryptomonnaie .

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Lorsque nous entendons dire que « le Bitcoin est trop risqué », en tant que citoyens américains et détenteurs de dollars, nous devons nous rappeler que cette simple affirmation relève d'un privilège substantiel, plus précisément d'un « privilège exorbitant ». Initialement défini par le ministre français des Finance Valéry Giscard d'Estaing dans les années 1960, ce privilège exorbitant fait référence aux avantages uniques dont bénéficient les États-Unis grâce à l'utilisation généralisée du dollar dans le commerce international, la Finance et comme monnaie de réserve mondiale. Parmi les avantages de l'omniprésence mondiale et de la demande quasi insatiable de dollars, on peut citer la capacité du gouvernement américain à imprimer des dollars avec un minimum de conséquences et à emprunter à des taux d'intérêt plus bas que d'autres pays, dont beaucoup ont un passé financier mouvementé (comme l'Argentine). Le statut de réserve mondiale simplifie également les décisions de Juridique monétaire des États-Unis, la Réserve fédérale étant de facto la banque centrale mondiale, donnant le ton aux autres banques centrales pour Réseaux sociaux des politiques de taux similaires afin de défendre leurs taux de change. Ou, comme l’a dit sans détour John Connally, secrétaire au Trésor du président Richard Nixon, à un groupe de ministres des Finance européens : « Le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème. »

Alors, comment s'est déroulée l'investissement en Bitcoin pour les détenteurs internationaux hors du système monétaire local ? Au cours des cinq dernières années, la plupart des détenteurs hors des États-Unis ont enregistré des gains plus importants (voir figure 1 ci-dessous), en raison de la dépréciation de leur monnaie locale par rapport au dollar , conséquence de la hausse des taux d'intérêt américains, et du rendement de 31 % du Bitcoin par rapport au dollar (voir la barre orange pour le rendement du Bitcoin par rapport au dollar américain à titre de comparaison). Au cours des cinq dernières années, le Bitcoin a été plus fort qu'un dollar plus fort.

Figure 1 : Rendement moyen sur cinq ans des détenteurs de Bitcoin par devise étrangère. Source : CoinDesk Indices Research, FactSet.

Parmi les cas atypiques notables sur la période, on peut citer l'Argentine (qui a permis le succès de Milei aux primaires) et la Turquie (dont le dirigeant a récemment décidé de réinstaurer les théories économiques traditionnelles après une incursion dans l'« Erdoyanomics » pour exploiter les effets stimulants de la baisse des taux d'intérêt). Avec une inflation réalisée sur cinq ans en Argentine et en Turquie de 60 % et 33 %, respectivement, les détenteurs de BTC en Argentine et en Turquie ont pu préserver leur pouvoir d'achat et, pour l'essentiel, résister aux conditions politiques et économiques de leurs pays en s'appuyant sur une réserve de valeur décentralisée et numérique.

Plutôt sympa, non ?

Plats à emporter

Du rédacteur en chef adjoint de CoinDesk Nick Baker, voici quelques nouvelles qui méritent d'être lues :

• RÈGLE BUFFETT :Warren Buffett, président de Berkshire Hathaway, décrivant l’objectif d’investissement de son entreprise,ditil y a près de quatre décennies : « Nous essayons simplement d'être craintifs lorsque les autres sont avides et d'être avides uniquement lorsque les autres ont peur. » Avec la mise en garde évidente quece n'est pas un conseil d'investissement:Il y a certainement beaucoup de peur dans la Crypto. Bitcoin (BTC) juste un peu mystérieusement (non, ce n'était probablement T l'œuvre d' ELON Musk)plongé le l'autre jour. Cela a laissé le marché dans lecondition la plus survendueDepuis le krach de la Covid début 2020. Une opportunité d'achat ? À vous de voir !
• COINCERCLE :Bien que PayPal ne soit ni Mastercard ni Visa, il excelle également en matière de paiements. Un cas d'utilisation potentiel majeur des stablecoins est le paiement de biens. L'expérience de PayPal dans ce secteur est donc particulièrement pertinente pour l'entreprise.entre Le marché des stablecoins représente un risque réel pour les grands acteurs historiques que USDT (de Tether) et USDC (qui était jusqu'à présent supervisé par Circle Internet Financial et Coinbase). L'information est tombée cette semaine. via CoinDesk Circle et Coinbase dissout le partenariat qui régissait USDC; Circle internalise entièrement USDC , Coinbase restant associé en obtenant (apparemment sans débourser un centime, selon l'article de CoinDesk ) une participation minoritaire dans Circle. Coinbase a minimisé ses craintes concernant PayPal. « Je suis convaincu que PayPal fait grossir notre part du gâteau », a déclaré un dirigeant de Coinbase à Ian Allison de CoinDesk, qui a annoncé la nouvelle. Je suppose que nous devrions surveiller le classement de la capitalisation boursière des stablecoins.
• L'espoir renaît éternellement : Malgré les gains massifs enregistrés cette année par le Bitcoin et d'autres actifs numériques, il est difficile de contester une période favorable et prospère pour les Crypto. Les effondrements de l'année dernière continuent de peser sur le secteur, les régulateurs sont à l'affût, ETC Néanmoins, un signe d' Optimism assez clair se dessine : Les gens KEEP de lancer de nouvelles blockchainsIl est difficile de dire ce que cela signifie réellement ou ce que cela impliquera. ONEune d'entre elles, Sei, est conçue pour les applications à faible latence comme le trading… tout comme Solana, Sui et Aptos avant elle. Aucune de ces plateformes n'a véritablement bouleversé le fonctionnement de Wall Street.