Мрії про Bitcoin збуваються в Аргентині та Туреччині

Безпосередньо перед волатильністю цифрових активів наприкінці минулого тижня та проривом Bitcoin (BTC) у бік зниження через зростання процентних ставок і низьку ліквідність ринку, Хав'єр Мілей потрапив у світові новини несподівано вигравши первинні вибори в Аргентині.

Кандидат від лібертаріанців і член партії «La Libertad Avanza», Мілей є прихильником Bitcoin , кажучи, що він «представляє повернення грошей їх початковому творцю, приватному сектору». Він також закликає до скасування центрального банку країни, який, за його словами, «є шахрайством, механізмом, за допомогою якого політики обманюють хороших людей інфляційним податком». Хоча не дивно, що кандидат у країні, сумно відомої інфляцією (за даними оцінками, перевищує приблизно 100% у річному вимірі), матиме критичне ставлення до центрального банку, це викликає питання в ширшому плані щодо глобального досвіду для власників Криптовалюта .

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Коли ми чуємо, що «Bitcoin є надто ризикованим», як громадяни США та як власники доларів, ми повинні пам’ятати, що це просте твердження походить із позиції суттєвих привілеїв, зокрема «непомірних привілеїв». Вперше названий міністром Фінанси Франції Валері Жискар д'Естеном у 1960-х роках, надмірний привілей відноситься до унікальних переваг, якими користуються США завдяки широкому використанню долара в міжнародній торгівлі, Фінанси і як глобальної резервної валюти. Деякі переваги глобальної повсюдності та майже ненаситного попиту на долари полягають у здатності уряду США друкувати долари з мінімальними наслідками та позичати за нижчими процентними ставками, ніж в інших країнах, багато з яких мають складне фінансове минуле (наприклад, Аргентина). Статус глобальних резервів також спрощує рішення щодо монетарної Політика для США, оскільки Федеральна резервна система де-факто є глобальним центральним банком, задаючи тон іншим центральним банкам Соціальні мережі подібної політики ставок для захисту своїх обмінних курсів. Або, як Джон Конналлі, міністр фінансів президента Річарда Ніксона, прямо сказав групі європейських міністрів Фінанси : «Долар — це наша валюта, але це ваша проблема».

Отже, яким був досвід інвестування в Bitcoin для глобальних власників за межами місцевої доларової системи? Протягом останніх п’яти років більшість власників Bitcoin за межами США відчули більший прибуток у Bitcoin (див. Малюнок 1 нижче) через знецінення їхніх місцевих валют відносно долара внаслідок підвищення процентних ставок у США на додаток до 31% прибутку Bitcoin відносно долара (див. помаранчеву смужку для порівняння прибутковості Bitcoin і доларів США). Bitcoin за останні п'ять років був сильнішим за сильніший долар.

Малюнок 1. Середня п’ятирічна прибутковість власників Bitcoin у розрізі іноземної валюти. Джерело: CoinDesk Індекси Research, FactSet.

Помітні викиди за цей період включають Аргентину (забезпечуючи контекст для успіху Мілі на первинних виборах) і Туреччину (лідер якої нещодавно повернувся до відновлення традиційних економічних теорій після набігу на «Ердояноміку» в гонитві за стимулюючим ефектом нижчих процентних ставок). Завдяки п’ятирічній реалізованій інфляції в Аргентині та Туреччині на рівні 60% і 33% відповідно, власники BTC в Аргентині та Туреччині змогли зберегти свою купівельну спроможність і здебільшого витримати політичні та економічні умови в своїх країнах, використовуючи децентралізоване та цифрове сховище вартості.

Досить акуратно, га?

Винос

Від заступника головного редактора CoinDesk Нік Бейкер, ось кілька новин, які варто прочитати:

• ПРАВИЛО ФУФЕТА: Голова Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, описуючи інвестиційні цілі своєї фірми, сказав майже чотири десятиліття тому: «Ми просто намагаємося боятися, коли інші жадібні, і бути жадібними лише тоді, коли інші бояться». З очевидним застереженням це не інвестиційна порада: Безумовно, у Крипто є багато страху. Bitcoin (BTC) просто якось загадково (Ні, мабуть, це T ELON Маск) занурений в інший день. Він залишив ринок у найбільш перепроданий стан з часів Covid Crash на початку 2020 року. Можливість покупки? Ви мені скажіть!
• COINCIRCLE: Хоча PayPal – це не Mastercard чи Visa, він також не обмежує платежі. Основним потенційним варіантом використання стейблкойнів є оплата за речі. Таким чином, досвід PayPal у сфері оплати послуг дуже актуальний для компанії входить гра зі стейблкойнами, створюючи реальний ризик для великих провідних компаній USDT (від Tether) і USDC (яка досі контролювалася як Circle Internet Financial, так і Coinbase). Цього тижня з'явилися новини через CoinDesk що Circle і Coinbase розривають партнерство, яке керувало USDC; Circle повністю передає USDC у власність, а Coinbase залишається пов’язаною, отримуючи (очевидно, не сплачуючи готівкою, згідно з історією CoinDesk ) міноритарну частку в Circle. Coinbase применшив будь-які побоювання щодо PayPal. «Я справді вірю, що PayPal вирощує пиріг для нас», — сказав керівник Coinbase Ієну Еллісону з CoinDesk, який повідомив цю новину. Гадаю, нам слід спостерігати за таблицею лідерів ринкової капіталізації стейблкойнів.
• НАДІЯ ВІЧНА ВЕСНА: Незважаючи на величезні досягнення цього року в Bitcoin та інших цифрових активах, важко стверджувати, що зараз чудові та комфортні часи для Крипто. Вибухи минулого року продовжують тиснути на простір, регулятори нишпорять ETC. Тим не менш, є досить чітка ознака Optimism: Люди KEEP запускати нові блокчейни. Що це фактично означає або буде означати, насправді важко сказати. ONE із них – Sei – створений для додатків з низькою затримкою, таких як торгівля… так само, як Solana, Sui та Aptos раніше. Жоден із них точно не змінив принцип роботи Уолл-стріт.