Как институциональные инвесторы справляются с крахом Криптo

Криптo в этой экономике? Bitcoin - это снизился примерно на 63% по сравнению с тем же периодом прошлого года и отрасль находится в огне после катастрофического банкротства FTX, которое произошло всего через шесть месяцев после краха ONE из самых популярных проектов DeFi стоимостью 25 миллиардов долларов, Terra.

Теперь традиционные инвесторы отступают от Криптo и зализывают раны. Крупные инвесторы в FTX, такие как управляющая активами BlackRock, которая участвовала в мем-нагруженной бирже Раунд финансирования на сумму 420,69 млн долларов США, сильно пострадал – как и Пенсионный фонд учителей Онтарио, которыйсписаноего инвестиции в FTX в размере $95 млн. Криптовалютные хедж-фонды также ограничивают свои риски.Опрос за июнь 2022 г. (до FTX) от PWC по Криптo хедж-фондам обнаружил, что хотя хедж-фонды увеличили свои активы под управлением на 8% за год до $4,1 млрд, они сократили свою подверженность рынку. Более половины инвестировали менее 1% своих активов в Криптo.

Некоторые институциональные инвесторы вообще отказались от Криптo . Этот класс активов «не найдет себе места в институциональном распределении активов», — говорит Хани Редха, управляющий портфелем в лондонской Pinebridge Investments. сообщил Bloombergв прошлом месяце. «Был период, когда его рассматривали как потенциальный класс активов, который каждый инвестор должен иметь в своем стратегическом распределении активов, но это полностью исключено».

После того, как институциональные инвесторы отступили, ProShares Bitcoin ETF, некогда популярный инструмент для финансовых компаний с большим капиталом, быстро стал шестым по худшим показателям биржевым фондом всех времен. по данным Financial Times. Чистый приток в размере 1,8 млрд долларов в первый год произошел после того, как цена биткоина рухнула, а его активысоставил чуть более 500 миллионов долларовпо состоянию на 21 ноября 2022 г.

«Мы видели, как фонды резко падали с самого начала, но редко когда им удавалось привлечь столько активов так скоро после запуска, как это произошло», — рассказал FT Джеффри Птак, главный специалист по рейтингам в Morningstar Research Services.

С более холодным отношением к отрасли, собственный набор институциональных инвесторов криптовалюты изо всех сил пытается выжить. Кредиторы, включая BlockFi, дочернюю компанию CoinDesk Genesis и SALT, приостановили вывод средств. Voyager Digital и Celsius Network уже обанкротились этим летом.

Хедж-фонды, имевшие доступ к FTX, снижают инвестиции до нуля и вообще забывают о своих инвестициях в ее биржевой токен FTT.

Аналитики JPMorganпредсказать волну сокращения задолженностей, отмеченный «каскадом маржинальных требований», Социальные сети за крахом FTX. (Те же аналитики во главе с Николаосом Панигирцоглу однажды заявили, что Bitcoin может достичь $146 000если бы он заменил золото как безопасный актив. Панигирцоглу теперь думает, что он мог быдостигла отметки в 13 000 долларов.) Сингапурский Криптo хедж-фонд QCP Capital , отслеживая рынок сырьевых товаров с 2017 года, предсказал, что цены на токены будут падать и дальше, а Криптo отклонились от своей корреляции с традиционными Рынки.

Соответственно, CoinShares обнаружил, чтоинвесторы продают Криптoбольше, чем когда-либо прежде, сообщая о «крупнейшем притоке в короткие инвестиции за всю историю». В августе 51% доступных акций MicroStrategy, владеющей биткоинами, на сумму 1,35 млрд долларов были проданы в короткие позиции. «Это нанесет большой урон, больше, чем любой другой кризис, с которым сталкивалась наша отрасль», — написала QCP в рыночном обновлении. «Доверие, самый дорогой товар вне времени, было потеряно, и потребуется много времени, чтобы восстановить его в целом».

Изучите будущее Финансы на Consensus 2023

Присоединяйтесь к саммиту Money Reimagined Summit, который пройдет в апреле в рамках ежегодного собрания Consensus в Остине (штат Техас), чтобы наметить будущее Финансы и инвестиций вместе с институциональными и розничными инвесторами, управляющими хедж-фондами, внебиржевыми трейдерами цифровых активов, поставщиками услуг по обмену, венчурными капиталистами, разработчиками смарт-контрактов, банкирами, специалистами по обеспечению соответствия, юристами, кастодианами и всеми, кто находится между ними.

Вместе мы рассмотрим возможности и подводные камни, которые таятся в интеграции радикального, децентрализованного Финансы мира DeFi с традиционными Финансы«TradFi». Мы изучим уроки, извлеченные из жестокой Криптo , и выясним, где Криптo вписываются в сложную глобальную макросреду после пандемии.