Як інституційні інвестори справляються з крахом Крипто

Крипто в цій економіці? Bitcoin є впав приблизно на 63% у порівнянні з цим часом минулого року і галузь палає після катастрофічного банкрутства FTX, яке сталося лише через шість місяців після краху ONE з найпопулярніших проектів DeFi, Terra, на 25 мільярдів доларів.

Зараз традиційні інвестори відступають від Крипто і зализують рани. Основні інвестори у FTX, такі як менеджер активів BlackRock, який брав участь у переповненій мемами біржі Раунд фінансування 420,69 мільйонів доларів, отримав серйозні опіки – як і Пенсійний фонд для вчителів Онтаріо, який списаний свої 95 мільйонів доларів інвестицій у FTX. Хедж-фонди, дружні до криптовалют, також обмежують свою експозицію. А Опитування за червень 2022 року (до FTX) від PWC щодо Крипто -фондів виявили, що хоча хедж-фонди збільшили свої активи під управлінням на 8% за рік до 4,1 мільярда доларів США, вони зменшили свій вплив на ринок. Більше половини інвестували менше 1% своїх активів у Крипто.

Деякі інституційні інвестори взагалі відмовилися від Крипто . Хані Редха, портфельний менеджер лондонського Pinebridge Investments, каже, що клас активів «не знайде свого місця в інституційному розподілі активів». сказав Bloomberg минулого місяця. «Був період, коли це розглядалося як потенційний клас активів, який кожен інвестор повинен мати у своєму стратегічному розподілі активів, і це взагалі не розглядалося».

Після того, як інституційні інвестори відмовилися, ProShares Bitcoin ETF, який колись був популярним засобом фінансових компаній, швидко став шостим найгіршим біржовим фондом усіх часів. за даними Financial Times. Чистий приплив у розмірі 1,8 мільярда доларів за перший рік просочився після того, як ціна біткойна впала, а його активи склав трохи більше 500 мільйонів доларів станом на 21 листопада 2022 року.

«Ми бачили, як фонди різко падають у такий спосіб, але рідко вони залучають так багато активів так швидко після запуску, як [це] сталося», — сказав FT Джеффрі Птак, головний рейтинговий директор Morningstar Research Services.

З холодним ставленням до індустрії власний набір інституційних інвесторів криптовалюти намагається вижити. Кредитори, включаючи BlockFi, дочірню компанію CoinDesk Genesis і SALT, призупинили зняття коштів. Voyager Digital і Celsius Network уже збанкрутували влітку.

Хедж-фонди, які мали вплив на FTX, знижують інвестиції до 0 доларів і взагалі забувають про свої інвестиції в свій обмінний токен FTT.

Аналітики JPMorgan передбачити хвилю зменшення боргу, що відзначається «каскадом маржин-коллів», щоб Соціальні мережі крахом FTX. (Ті самі аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу якось сказали це Bitcoin може досягти 146 000 доларів якби воно замінило золото як безпечний актив. Тепер Панігірцоглу вважає, що могло б до 13 000 доларів США.) Сінгапурський Крипто хедж-фонд QCP Capital передбачив, що ціни на токени будуть падати далі, і що Крипто Ринки відійшли від своєї кореляції з традиційними Ринки, відстежуючи ринок сировини з 2017 року.

Відповідно, CoinShares виявив це інвестори скорочують Крипто більше, ніж будь-коли раніше, повідомляючи про «найбільші надходження в короткострокові інвестиції за всю історію». У серпні 51% доступних акцій біткоїн-холдингу MicroStrategy на суму 1,35 мільярда доларів були продані за короткий термін. «Це завдасть шкоди більше, ніж будь-яка інша криза, з якою наша галузь стикалася раніше», — написав QCP в оновленому звіті про ринок. «Повірте, найдорожчий товар за межами часу було втрачено, і для відновлення в цілому знадобиться багато часу».

Дослідіть майбутнє Фінанси на Consensus 2023

Приєднуйтесь до саміту Money Reimagined Summit, який відбудеться в квітні цього року на щорічній зустрічі Consensus в Остіні, штат Техас, щоб визначити майбутнє Фінанси та інвестування разом із інституційними та роздрібними інвесторами, менеджерами хедж-фондів, позабіржовими трейдерами цифрових активів, постачальниками біржових послуг, венчурними капіталістами, розробниками смарт-контрактів, банкірами, спеціалістами з комплаєнсу, юристами, зберігачами та всіма іншими.

Разом ми розглянемо можливості та підводні камені, пов’язані з інтеграцією радикального децентралізованого Фінанси світу DeFi із традиційним Фінанси TradFi. Ми вивчимо уроки, отримані з жорстокої Крипто зими, і з’ясуємо, де Крипто рішення вписуються в складне глобальне макросередовище після пандемії.