Гэри Генслер: Криптo громоотвод, управляющий SEC

Сложно оценить, кто был самым влиятельным представителем регулирующего органа или правоохранительных органов за год, когда так много людей оказали влияние на Криптo или сформировали ее.

Но влияние измеряется не только действием и воздействием; это вызванные реакции, полученные ответы, то, как мы держимся за сказанные и невысказанные слова, которые демонстрируют влияние. Используя этот критерий, на самом деле есть только ONE победитель: председатель SEC Гэри Дженслер.

Этот профиль входит в список самых влиятельных людей 2023 года по версии CoinDesk. Полный список см. кликните сюда.

Опытный регулятор, бывший банкир и бывший академик занимается ONE из самых сложных задач в сфере регулирования криптовалют в США: он руководит Комиссией по ценным бумагам и биржам США, независимым федеральным агентством по регулированию Рынки , которому поручено защищать американских инвесторов и обеспечивать соблюдение ограничений на Рынки капитала США, из которых сектор Криптo с оборотом в 1 триллион долларов составляет лишь малую часть.

Генслер — противоречивая фигура в Криптo и за их пределами. Политики, не согласные с его взглядами и действиями, внесли законопроекты о лишении финансирования части его агентства и сокращении его зарплаты.

«Он мог бы отозвать иск SEC против Ripple Labs, одобрить первый в США биржевой фонд Bitcoin (ETF) и внести ясность для компаний, которые надеются запустить и торговать Криптo токеном, соответствующим федеральному законодательству, без необходимости проходить дорогостоящую и длительную процедуру регистрации в SEC», — Я написал в 2021 году, впервые Генслер был включен в список «Самых влиятельных» людей по версии CoinDesk.

В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)одержал частичную победу (или понес частичные убытки, в зависимости от того, как на это посмотреть) в своем деле против Ripple. Спотовый Bitcoin ETF все еще остается мечтой в глазах эмитентов и бирж, хотя надежда на то, что ONE будет одобрен уже в следующем месяце, никогда не была так высока. И пока SEC публикует руководство(или по крайней мере предлагаемые правила) иобмен намеки Что касается того, как оно будет обеспечивать соблюдение законов о ценных бумагах в Криптo, оно T совсем соответствует надеждам отрасли на индивидуальную модель, которая позволила бы подавляющему большинству токенов торговаться на платформах США (или считать эти токены не ценными бумагами).

«Я считаю, что прогресс есть, и считаю, что судебные иски были полезны», — сказал ONE из сотрудников Криптo , ведущей дела с регулятором (далее «первое лицо»).

CoinDesk поговорил с несколькими людьми для этой статьи; всем им была предоставлена ​​анонимность в связи с их работой в агентстве. Двое из них отметили, что Криптo, как бы она ни привлекала внимание, вряд ли T ONE из самых больших проблем, с которыми приходится иметь дело SEC. Только в 2023 году SEC опубликовала правила или предложила правила, касающиеся Закон о Политика конфиденциальности,кибербезопасность,конфликты интересов,раскрытие информации о климате,возможности исполнения свопов,бенефициарное право собственности и более.

«Криптo — это лишь ONE часть этого большого [мандата]», — сказал первый человек. «Как вы все это сбалансируете, когда участники отрасли и журналисты с трудом поспевают за всем этим?»

Криптo

Отбросив правила, Генслер видит, как следует регулировать Криптo кажется довольно ясным: Если вы управляете Криптo платформой — биржей, на отраслевом языке — и вы залистили определенные токены (в основном все, что T является Bitcoin), вам необходимо отделить свою брокерскую функцию от функции клиринговой палаты и от функции биржи. Криптo торговля в США должна быть похожа на торговлю другими ценными бумагами в США

Мировые соглашения с Beaxy и Bittrex, а также судебные иски против Coinbase, Binance и Kraken — все они подталкивали к этой базовой идее.

«Роль SEC как регулятора, основанного на раскрытии информации, заключается в защите инвесторов. Он определенно переоценил важность принудительного исполнения», — сказал первый человек. «Я думаю, что часть критики в его адрес за использование этих мер принудительного исполнения в качестве рекламных трюков справедлива, но это согласуется с тем, что, по моему мнению, у него сложная работа».

ONE из главных жалоб отрасли на SEC — как при Дженслере, так и при его предшественнике Джее Клейтоне — является использование принудительных мер вместо явного нормотворчества или руководства, которые компании могут использовать в качестве проверки на четкие линии. Эта идея о том, что Криптo должны разделить эти различные типы бизнеса в отрасли, где неясно, возможно ли это вообще технологически, только еще больше разожгла гнев против федерального регулирующего агентства.

Тон, исходящий от руководства агентства, «действительно имеет значение», сказал CoinDesk другой человек, юрист в Криптo . «Большая часть претензий к Генслеру заключается в том, что у него есть существенные аргументы, но то, как он [общается с отраслью, кажется радостным]».

«У него четкая Политика программа, и это то, что его больше всего волнует, и это его заслуга, он об этом беспокоится», — сказал этот человек. «Он будет грубее других голов, чтобы получить то, что он хочет».

И это был тяжелый год для Криптo. Чуть больше месяца назад бывший титан индустрии был осужден за мошенничество и заговор, связанный с крахом FTX. До того, как его биржа развалилась, Сэм Бэнкман-Фрид активно работал в Вашингтоне, округ Колумбия, встречаясь с Генслером и его коллегой из Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Ростином Бехнамом, а также с влиятельными законодателями как в Сенате, так и в Палате представителей. В прошлом месяце крупнейшая в мире биржа Binance признала себя виновной в нарушении различных законов о борьбе с отмыванием денег и связанных с этим законов в делах, возбужденных несколькими агентствами (но не SEC).

За последние 11 месяцев в отрасли также были украдены миллиарды долларов из децентрализованных Финансы и других Криптo по всему миру. Хотя правила SEC, возможно, T защитят инвесторов, использующих DEX за пределами США, ряд регуляторов бьют тревогу из-за происходящих взломов и последующего отмывания средств.

«Если отрасль хочет двигаться вперед, необходим механизм, позволяющий как бы изгнать [нарушения]», — заявил третий человек, еще один юрист, чья компания ведет дела в SEC.

ONE из многих

Генслер, как глава SEC, также несет на себе основную тяжесть общественного возмущения против своего агентства, но некоторые из опрошенных CoinDesk людей предположили, что это может быть несправедливой реакцией.

«Я думаю, что его много критикуют за вещи, к которым он не имел отношения. Он T возбуждал дело Ripple. Я T думаю, что он также возбуждал» правило о брокерах-дилерах специального назначения, сказал третий адвокат CoinDesk, имея в виду два спорных действия, которые SEC предприняла за последние несколько лет.

«У нас есть человек, который привлекает много внимания, но мы забываем, что лидер не является лидером без отличной команды», — сказал первый человек.

Второй человек придерживался иной точки зрения: хотя Клейтон, как и Генслер, неоднократно заявлял, что «многие» Криптo LOOKS как инвестиционные контракты, Клейтон, в отличие от Генслера, «также сказал, что путь вперед — сделать что-то, что T оставит экосистему на произвол судьбы».

Дальнейший путь, за исключением того, что было продемонстрировано в ходе принудительных действий SEC, остается крайне неясным.

«Для отрасли очень важно найти правильный баланс между выявлением профессиональных разногласий, которые могут не понимать политики, и, как для отрасли, я думаю, мы должны это сделать. Мы обязаны помочь людям оценить этот класс активов», — сказал первый человек.