Gary Gensler : le paratonnerre Crypto qui dirige la SEC

Il est difficile d’évaluer qui a été le régulateur ou le responsable de l’application de la loi le plus influent au cours d’une année où tant de personnes ont influencé ou façonné l’industrie de la Crypto .

Mais l'influence ne se mesure pas seulement par l'action et l'impact ; ce sont les réactions provoquées, les réponses obtenues, la façon dont nous nous accrochons aux mots prononcés et non prononcés qui démontrent l'influence. Selon ces critères, il n'y a vraiment ONE gagnant : le président de la SEC, Gary Gensler.

Ce profil fait partie des personnalités les plus influentes de CoinDesk en 2023. Pour la liste complète, Cliquez ici.

Le régulateur de longue date, ancien banquier et ancien universitaire, est chargé de ONEun des postes les plus difficiles de la sphère de réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis : il dirige la Securities and Exchange Commission des États-Unis, une agence indépendante de réglementation des Marchés fédéraux chargée de protéger les investisseurs américains et de faire respecter les garde-fous sur les Marchés financiers américains - dont le secteur des Crypto , d'une valeur de 1 000 milliards de dollars, ne représente qu'une infime fraction.

Gensler est une personnalité controversée au sein et en dehors des cercles Crypto . Les politiciens qui ne sont pas d'accord avec ses opinions et ses actions ont présenté des projets de loi visant à supprimer le financement de certaines parties de son agence et à réduire son salaire.

« Il pourrait retirer la plainte de la SEC contre Ripple Labs, approuver le premier fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin des États-Unis et apporter des éclaircissements aux entreprises souhaitant lancer et échanger un jeton Crypto conforme à la loi fédérale sans avoir à subir le processus d'enregistrement coûteux et long de la SEC », J'ai écrit en 2021, c'est la première fois que Gensler a été nommé dans la liste des « plus influents » de CoinDesk.

En 2023, la SECa remporté une victoire partielle (ou a subi une perte partielle, selon la façon dont on le voit) dans son procès contre Ripple. Un ETF spot Bitcoin n'est encore qu'un rêve aux yeux des émetteurs et des bourses, même si l'espoir ONE puisse être approuvé dès le mois prochain n'a jamais été aussi élevé. Et tandis que la SEC publie conseils(ou du moins des règles proposées) etpartage astuces En ce qui concerne la manière dont il appliquerait les lois sur les valeurs mobilières dans le Crypto, il n'a T tout à fait répondu aux espoirs de l'industrie d'un modèle sur mesure qui permettrait à la grande majorité des jetons d'être négociés sur des plateformes américaines (ou de considérer ces jetons comme non des valeurs mobilières).

« Je pense qu'il y a eu des progrès et je pense que les poursuites judiciaires ont été utiles », a déclaré un employé d'une société de Crypto ayant des affaires devant le régulateur (ci-après « première personne »).

CoinDesk s'est entretenu avec plusieurs personnes pour cet article ; toutes ont bénéficié de l'anonymat en raison de leur travail auprès de l'agence. Deux d'entre elles ont souligné que la Crypto, aussi accrocheuse soit-elle, n'est probablement T ONEun des plus gros problèmes auxquels la SEC doit faire face. Rien qu'en 2023, la SEC a publié des règles ou des propositions de règles traitant de la Loi sur la Politique de confidentialité,cybersécurité,conflits d'intérêts,Divulgations sur le climat,facilités d'exécution de swaps,propriété effective et plus.

«Les Crypto ne sont ONE petite partie de ce mandat plus vaste », a déclaré la première personne. « Comment équilibrer tout cela lorsque les acteurs du secteur et les journalistes ont du mal à suivre ? »

Application des Crypto

Au-delà des règles, la vision de Gensler sur la manière dont la Crypto devrait être réglementée ça semble assez clair:Si vous exploitez une plateforme de trading de Crypto – une bourse, dans le jargon du secteur – et que vous avez listé certains jetons (en gros tout ce qui n’est T du Bitcoin), vous devez séparer votre fonction de courtage de votre fonction de chambre de compensation de votre fonction d’échange. Le trading de Crypto aux États-Unis devrait être similaire au trading d’autres titres aux États-Unis

Les accords avec Beaxy et Bittrex, ainsi que les poursuites contre Coinbase, Binance et Kraken, vont tous dans ce sens.

« Le rôle de la SEC en tant que régulateur basé sur la divulgation est de protéger les investisseurs. Il a clairement mis l'accent sur l'application de la loi », a déclaré la première personne. « Je pense que certaines critiques concernant le fait qu'il utilise ces mesures d'application de la loi comme des coups de publicité sont justifiées, mais cela concorde avec le fait que je pense qu'il a une tâche difficile. »

ONEune des principales plaintes de l’industrie à l’égard de la SEC – sous Gensler et son prédécesseur Jay Clayton – est le recours à des mesures coercitives au lieu d’une réglementation ou d’orientations explicites que les entreprises peuvent utiliser comme critère de délimitation. Cette idée selon laquelle les plateformes d’échange de Crypto devraient séparer ces différents types d’entreprises dans un secteur où il n’est pas certain que cela soit même technologiquement possible n’a fait qu’attiser davantage la colère contre l’agence de régulation fédérale.

Le ton venant de la direction de l'agence « compte vraiment », a déclaré à CoinDesk une deuxième personne, un avocat spécialisé dans les Crypto . « La plupart des reproches adressés à Gensler portent sur le fait qu'il a des arguments de fond, mais la façon dont il [parle à l'industrie semble joyeuse] ».

« Il a un programme Juridique clair et c'est ce qui lui importe le plus et c'est tout à son honneur, il s'en soucie », a déclaré cette personne. « Il sera plus dur que d'autres pour obtenir ce qu'il veut. »

Et l'année a été difficile pour les Crypto. Il y a un peu plus d'un mois, un ancien titan de l'industrie a été reconnu coupable de fraude et de complot lié à l'effondrement de FTX. Avant que sa bourse ne s'effondre, Sam Bankman-Fried était actif à Washington, DC, rencontrant Gensler et son homologue de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Rostin Behnam, ainsi que des législateurs influents du Sénat et de la Chambre des représentants. Le mois dernier, la plus grande bourse du monde, Binance, a plaidé coupable d'avoir violé diverses lois anti-blanchiment d'argent et lois connexes dans des affaires portées devant plusieurs agences (mais pas la SEC).

L'industrie a également vu des milliards de dollars volés à des projets Finance décentralisés et à d'autres projets de Crypto dans le monde entier au cours des 11 derniers mois. Bien que la réglementation de la SEC ne protège peut-être T les investisseurs utilisant des DEX en dehors des États-Unis, un certain nombre de régulateurs tirent la sonnette d'alarme concernant les piratages qui se produisent et le blanchiment de fonds qui en résulte.

« Si l'industrie veut aller de l'avant, il doit y avoir un mécanisme permettant d'exorciser en quelque sorte [les violations] », a déclaré une troisième personne, un autre avocat dont la société a des affaires devant la SEC.

Un parmi tant d'autres

En tant que chef de la SEC, Gensler porte également le poids du tollé public contre son agence, mais cela n'est peut-être pas une réaction juste, ont suggéré certaines des personnes avec lesquelles CoinDesk s'est entretenu.

« Je pense qu'il reçoit beaucoup de critiques pour des choses qui ne sont pas de son fait. Il n'a T porté l'affaire Ripple. Je ne pense T non plus qu'il ait porté la règle sur les courtiers à usage spécifique », a déclaré le troisième avocat à CoinDesk, faisant référence à deux des actions controversées dans lesquelles la SEC s'est engagée au cours des dernières années.

« Vous avez un homme qui attire beaucoup d’attention, mais nous oublions qu’un leader n’est pas un leader sans une grande équipe », a déclaré la première personne.

La deuxième personne a adopté un point de vue différent : alors que Clayton – comme Gensler – a déclaré à plusieurs reprises que « beaucoup » de Crypto LOOKS à des contrats d’investissement, Clayton – contrairement à Gensler – « a également déclaré que la voie à suivre est de faire quelque chose qui ne laisse T l’écosystème en plan. »

Cette voie à suivre, en dehors de ce qui a été démontré par les mesures d’application de la SEC, reste incroyablement floue.

« En tant qu'industrie, il est vraiment important de trouver le juste équilibre entre la mise en avant des désaccords professionnels que les décideurs politiques ne comprennent pas forcément et, en tant qu'industrie, je pense que nous devrions le faire. Nous avons la responsabilité d'aider les gens à apprécier cette classe d'actifs », a déclaré la première personne.