Является ли рост пула ставок Ethereum Lido предзнаменованием централизации?

Это был месяц американских горок в мире Ethereum. 11 апреля первый успешный теневой форк основной сети Ethereum подстегнул Optimism по поводу предстоящего Merge, но ожидания были сдержаны несколько дней спустя, когда CORE разработчик Тим Бейко предположил, что переход на proof-of-stake (PoS) больше не вероятнонаступит в июне, как многие надеялись.

Многое уже было написано о задержке, почему она произошла и о том, все еще ли proof-of-stake на горизонте 2022 года (Beiko говорит, что да). Но все эти спекуляции о сроках — это своего BIT второстепенное событие (в котором я, признаюсь, баловали).

Итак, перейдем к тому, что действительно важно.

Эта статья первоначально появилась вДействительные баллы, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором анализируется эволюция Ethereum и его влияние на Криптo Рынки. Подпишитесь, чтобы получать рассылку каждую среду.

Новая безопасность, новые проблемы

Я написал вИнформационный бюллетень прошлой недели что большинство пользователей Ethereum T заметят особых изменений после Merge. Неутешительные скорости сети (около 16транзакций в секунду, по сравнению с Соланой2000 транзакций в секунду) и высокие комиссии за GAS останутся в основном неизменными.

Однако слияние представит совершенно новую систему обеспечения безопасности сети, а вместе с ней появятся и новые угрозы централизации сети.

Войди, Лидо,ликвидный пул ставок который может быть на пути к доминированию во всей экосистеме стейкинга Ethereum . Если верить некоторым скептикам, решение, которое позволяет любому человеку легко делать стейкинг на Ethereum, может стать самой большой угрозой безопасности сети.

Централизация на Ethereum

Централизацию можно трактовать по-разному, но в данном контексте мы будем использовать ее для обозначения способности небольшой группы участников влиять на сеть блокчейна в ONE или ином направлении — контролируя все: от способа обновления сети до определения того, какие транзакции обрабатываются, а какие T .

Централизацию блокчейна следует рассматривать вместе сспектр. Было бы несправедливо называть Ethereum «централизованным» только потому, что там меньше узлыэксплуатация сети (около6000) по сравнению с Bitcoin (около 15,000). Но в то же время сложно назвать Ethereum полностью «децентрализованным», когда 20% от первоначального предложения эфира — 12 миллионов ETH, или 10% от сегодняшнего предложения — были отправлены в Ethereum Foundation и небольшую группу ранних Авторы.

Существует множество факторов, по которым такую ​​сеть, как Ethereum, можно считать «централизованной», но централизация наиболее актуальна в контексте сетевой безопасности.

В сегодняшней системе proof-of-work майнеры защищают сеть, выделяя вычислительную мощность для проверки транзакций. Взамен майнеры получают часть комиссий, генерируемых при обработке транзакций. Они также получают небольшое количество ETH , которое чеканится с каждым новым блоком.

Мошенничество — например, проведение поддельной транзакции, которая перемещает токены из ONE кошелька в другой — потребует 51% всей «хэш-мощности» сети.

Со временем Bitcoin и Ethereum превратили майнинг Криптo в многомиллиардная индустрия, что привело к разработке специализированного компьютерного оборудования для конкретной цели майнинга Криптовалюта (известного как ASIC-микросхемы).

При таком количестве дорогих, узкоспециализированных машин, конкурирующих за сетевое вознаграждение, большинству людей уже невыгодно майнить эфир (или BTC) на своих собственных компьютерах.

Вместо этого большая часть майнинговой деятельности оказалась в руках небольшого числа пулов — групп майнеров, которые работают вместе, добывая блоки в обмен на долю от совокупного вознаграждения всей группы.

Хотя это маловероятно, всего три пула на Ethereum теоретически могли бы объединить усилия и подорвать работу сети, собрав более 51% ее хэшрейта.

Доказательство доли владения и централизация

Помимо существенного снижения воздействия Ethereum на окружающую среду, Proof-of-Stake был разработан как способ улучшения децентрализации.

Награды больше не будут FLOW тем, у кого больше вычислительной мощности. Вместо этого любой, кто «ставит» 32 ETH, имеет право быть выбранным случайным образом для проверки каждого блока и получения наград. Если стейкер попытается саботировать сеть, его ставка может быть урезана, что означает, что он потеряет часть своего ценного эфира.

Саботаж сети посредством атаки 51% требует накопления более половины всего поставленного эфира — сумма, которая на сегодняшнем рынке составила бы десятки миллиардов долларов. К тому времени, как стейкеру удастся получить столько эфира, саботаж сети T будет иметь смысла, поскольку это (теоретически) обесценит активы этого стейкера. Даже если мотивация злоумышленника не финансовая, первоначальные затраты в системе PoS Ethereum разработаны так, чтобы сделать атаки неосуществимыми.

Системы PoS по своей сути не менее централизованы, чем PoW.написалв этой рассылке пару недель назад о том, как блокчейн Ronin с делегированным доказательством доли владения (DPoS), который в прошлом месяце был использован для получения более 600 миллионов долларов, оказался уязвимым, когда небольшая группа стейкеров осталась обеспечивать безопасность всей системы.

В системе Ронина пяти взломанных паролей оказалось вполне достаточно, чтобы более полумиллиарда долларов попали в руки злоумышленника (контролируемогоСеверная Корея, по-видимому).

Но это не прямое сравнение с Ethereum. Теоретически любой может делать ставки на PoS-системе Ethereum, тогда как небольшой набор DPoS-валидаторов Ronin был отобран вручную создателями цепи.

Менее централизованные вариации на тему DPoS использовались другими блокчейнами, такими как Solana (DPoS имеет множество преимуществ перед PoS при защите небольшой сети), но разработчики Ethereum говорят, что они пытаются сделать Ethereum максимально децентрализованным, открыв возможность стейкинга для всех желающих.

Несмотря на эти амбиции, PoS Beacon Chain Ethereum, которая в настоящее время работает параллельно с основной сетью PoW и в конечном итоге объединится с ней, показала, что даже более органические формы централизации остаются угрозой.

Ликвидный стейкинг на Лидо

В первые дни существования Beacon Chain в начале 2021 годаказалось как будто централизованные биржи, такие как Coinbase и Kraken, могут быть готовы доминировать на рынке стейкинга Ethereum , упростив для своих огромных баз пользователей возможность объединять свой эфир и получать вознаграждения за стейкинг.

Хотя централизованные биржи действительно играют большую роль в стейкинге ETH , крупнейшим стейкером на PoS Beacon Chain Ethereum на сегодняшний день является Lido, так называемый ликвидный стейкинг-пул, который, по данным Etherscan, собрал огромную долю в 30% от всей стейкинговой активности на Ethereum.

При более чем 35 миллиардах долларов, размещенных на Beacon Chain, как Lido — единое решение для размещения средств — удалось накопить 10 миллиардов долларов в эфире?

Стейкинг на Ethereum обходится дорого и сбивает с толку большинство пользователей. У большинства людей T 32 эфиров (около $90 000), которые можно было бы поставить, а неправильная настройка узла (или даже с плохим Wi-Fi) может повлечь за собой сокращение или потерю средств.

Застейканный эфир также неликвиден. До слияния эфир, застейканный в Beacon Chain, будет невозможно снять со стейка, то есть его T будет продать или использовать для получения процентов через децентрализованные Финансы (ДеФи).

Lido был запущен в декабре 2020 года, чтобы облегчить получение вознаграждений за стейкинг для всех. Если вы отдадите Lido любое количество эфира, платформа объединит его с эфиром, принадлежащим другим, и передаст всю сумму (не менее 32 ETH) ONE из доверенных поставщиков узлов Lido — сервису, который специализируется на настройке валидаторов. Это позволяет вам получать некоторые вознаграждения (около 4% годовых) за обеспечение безопасности сети без необходимости в 32 ETH или каких-либо специальных знаниях.

Lido называют «ликвидным» решением для стейкинга, поскольку оно выдает стейкинг-эфир (stETH) — производную эфира 1:1 — пользователям, которые делают стейкинг на платформе. Этот stETH накапливает проценты, чтобы соответствовать вознаграждениям за стейкинг, и хотя пользователи не смогут снять стейкинг-эфир до слияния, они могут продать свой stETH обратно на рынок, если захотят обналичить.

Помимо получения вознаграждений за стейкинг, стало чрезвычайно распространенным использовать stETH для участия в DeFi-активностях, таких как кредитование и заимствование, чтобы получить еще большую доходность.

Поскольку stETH превратился в чрезвычайно популярный примитив DeFi или строительный блок, все больше пользователей устремились в Lido. Хотя Lido начал видеть конкуренцию вскоре после своего запуска, он доминировал над такими конкурентами, как Rocketpool и Stkr, и теперь контролирует почти 90% быстрорастущего рынка ликвидного стейкинга.

Ставка на децентрализацию

Со временем Lido поднял тревогу среди тех, кто думает, что он рискует централизовать цепь PoS Ethereum. LOOKS по всему, Lido может контролировать более 50% всего застейканного эфира, что означает, что платформа, которая управляется сообществом держателей токенов LDO , может иметь мертвую хватку над всей сетью.

По словам самого Лидо, «75% новых участников, присоединившихся за последние 30 дней,сделали это через Лидо.”

«Хотя это подтверждает нашу миссию по демократизации стейкинга в Ethereum», — сказал Лидо на прошлой неделе в своем выступлении. запись в блоге«Некоторые люди выразили обеспокоенность тем, что такой уровень успеха может превратить Лидо в централизующую силу».

В посте и сопроводительномТема в ТвиттереКомпания Lido рассказала, как она работает над постепенной децентрализацией своей платформы.

Большинство предложений Лидо сосредоточены на реформировании того, как сообщество платформы делегирует полномочия по стейкингу операторам валидаторов.

Хотя Lido T развертывает узлы валидатора самостоятельно, он распределил обязанности по стейкингу среди примерно 20 тщательно отобранных операторов узлов. Сообщество Lido теоретически может уменьшить это число, если захочет, хотя в настоящее время сообщество ограничивает максимальное количество эфира, которое данному партнеру разрешено стейкать.

ONE из предлагаемых Lido шагов к децентрализации включает принятие « Технологии распределенных валидаторов» (DVT) для группировки валидаторов в независимые комитеты, которые предлагают и подтверждают блоки вместе. По словам Lido, это «значительно снизит риск того, что отдельный валидатор будет работать неудовлетворительно или будет вести себя ненадлежащим образом».

Lido также планирует внедрить систему оценок для поощрения работы валидаторов и заявляет, что планирует добавить механизмы управления, чтобы предотвратить поспешное внесение изменений через децентрализованную автономную организацию Lido, или DAO.

Хотя откровенное признание Лидо в необходимости децентрализации будет встречено многими с одобрением, вряд ли оно успокоит критиков, которые считают, что бассейн — это не более чеммонополист, ищущий ренты– накапливание как можно большего количества стекинг-мощностей, чтобы иметь возможность потребовать отчисления для себя (процент вознаграждений за стекинг всегда возвращается в протокол Lido).

Другие обеспокоены тем, что масштабный рост Lido может означать для безопасности сети, что приводит к призывамприносить присягу никогда не накапливать более 50% всех поставленных ETH.

По словам Хасу, исследователя инвестиционной компании Paradigm, который недавно стал стратегическим консультантом Lido, такие требования ошибочны.В сообщении в блоге В прошлом году Хасу был соавтором статьи совместно с техническим директором Paradigm Георгиосом Константопулосом, и пара утверждала, что стейкинг Ethereum обречен стать ситуацией, когда победитель получает все. В конце концов, говорят они, неизбежно появится какой-нибудь гигант и соберет большую часть ставки на Ethereum , упростив для рядовых держателей ETH защиту сети в обмен на предсказуемые вознаграждения.

Хасу, похоже, считает, что, объединившись с Lido, он станет лучшим бассейном, способным стать таким гигантом.

В своем сообщении в блоге Хасу и Константопулос отмечают, что ключевая сила Lido заключается в удобстве токена stETH. Зачем вообще держать ETH , если можно держать по сути то же самое — stETH — и одновременно получать вознаграждение за стейкинг?

Хосе Мария Маседо, партнер Lido Investors Delphi Digital, высказался в том же ключе в разговоре с CoinDesk. «Я думаю, что в целом Lido выигрывает только из-за сетевых эффектов дериватива ликвидного стейкинга», — пояснил он.

«В конечном итоге вы хотите застейкать свой ETH и иметь дериватив, который имеет максимально возможную интеграцию, и я думаю, что [централизованный провайдер стейкинга] никогда не будет интегрирован в DeFi», — объяснил он. «Если вы делаете стейкинг с Binance и все, что вы можете сделать, это заблокировать [ETH] в Binance — по сравнению с получением некоторого stETH [от Lido] и возможностью использовать его на Aave для увеличения кредитного плеча или возможностью использовать его для чеканки DAI на Maker — я просто думаю, что [Lido] всегда будет лучшим продуктом».

Хотя Маседо T так уверен, как Хасу, что у ликвидного стейкинга будет один победитель, он согласен, что доминирование Lido предпочтительнее, чем доминирование централизованного провайдера ставок без концепции управления сообществом.

«Хотя рынок централизованных решений всегда будет востребован, поскольку людям нужна простота, я думаю, что, принимая во внимание все обстоятельства, [Lido] лучше альтернативы», — сказал Маседо.

Проверка пульса

Ниже представлен обзор сетевой активности в Ethereum Beacon Chain за последнюю неделю. Для получения дополнительной информации о метриках, представленных в этом разделе, посетите наше 101 объяснение по метрикам ETH 2.0.

Отказ от ответственности: вся прибыль, полученная от стейкинга ETH 2.0 компанией CoinDesk, будет передана на благотворительность по выбору компании, как только переводы будут разрешены в сети.

Проверенные дубли

Северокорейская хакерская группаЛазарьсвязан с мошенничеством Ronin Network стоимостью 625 миллионов долларов, по словам официальных лиц США.

• ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: ФБР связало Lazarus со взломом валидатора, а Министерство финансов добавило адрес Ethereum в свой санкционный список 14 апреля. Атака на мост Ronin, связанный с Axie Infinity, стала крупнейшей эксплойтной атакой в ​​истории Криптo . Действия Министерства финансов по внесению в черный список предположительно удерживаемого Lazarus Криптo подчеркивают приверженность правительства США предотвращению отмывания денег с использованием украденных средств и пресечению деятельности киберпреступников. Подробнее читайте здесь.

ДолгожданныйСлияние Ethereum волявероятно, после июня 2022 года, по словам разработчика CORE Ethereum Тима Бейко.

• ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: Ethereum находится на завершающей стадии перехода от механизма доказательства работы после того, как первый теневой форк Ethereum в основной сети был запущен 11 апреля. Ethereum, вторая по величине Криптовалюта в мире по рыночной капитализации, находится в центре DeFi, GameFi и невзаимозаменяемых токенов (NFT). Когда на карту поставлено так много, разработчики CORE Ethereum , откладывая слияние, получают больше времени для устранения любых ошибок в экосистеме. Подробнее читайте здесь.

Сингапурская платформа для торговли КриптовалютаКуКойнзапустил $100 миллионов Creators Fund.

• ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: KuCoin, имея около 10 миллионов зарегистрированных пользователей и ежедневный объем торгов около $2,2 млрд, намерен поддерживать проекты NFT на ранней стадии. Фонд будет охватывать несколько категорий интересов NFT, включая искусство, спорт, фотографии профилей, знаменитостей азиатской культуры и GameFi.Подробнее читайте здесь.

Протокол связиСлужба push-уведомлений Ethereum(ЕПНС)привлекли 10,1 млн долларов в раунде финансирования серии Апри оценке в 131 миллион долларов.

• ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: С помощью этих средств EPNS надеется решить проблему отсутствия межблочной коммуникации. Протокол EPNS, уже предоставляющий уведомления в сети для оповещений СМИ CoinDesk , истечения срока действия доменов Ethereum Naming Service (ENS), обновлений управления Snapshot и ликвидаций хранилищ Oasis, позволяет осуществлять коммуникацию в сети, полагаясь на идентификатор пользователя в сети. Этот раунд финансирования совпадает с комментариями основателя EPNS Харша Раджата о его «очень агрессивном плане получить миллион пользователей». Подробнее читайте здесь.

НовыйСтандарт токена Ethereumобещает положить конец «перетягиванию коврика» NFT.

• ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО: ERC-721R позволит создателю или первоначальному покупателю NFT потребовать возврат средств от создателя в течение установленного периода. Эта функция безопасности призвана препятствовать мошенничеству, когда промоутеры цифрового актива отказываются от проекта и убегают с деньгами инвесторов. Стандарт звучит многообещающе, но также представляет риски для законных проектов NFT и коллекционеров, пишет любитель NFT Meanix. ETH в статье CoinDesk . Подробнее читайте здесь.

Фактоид недели

Ethereum Foundation — некоммерческая организация, занимающаяся поддержкой Ethereum и связанных с ним технологий, — владеет эфиром на сумму около 1,29 млрд долларов США, что составляет более 0,297% от общего объема предложения эфира по состоянию на 31 марта 2022 года.

Открытые коммуникации

Valid Points включает информацию и данные о собственном валидаторе Ethereum от CoinDesk в еженедельном анализе. Вся прибыль, полученная от этого стейкингового предприятия, будет передана на благотворительность по нашему выбору, как только переводы будут включены в сеть. Для полного обзора проекта, ознакомьтесь с наш пост-объявление.

Вы можете проверить активность валидатора CoinDesk ETH 2.0 в режиме реального времени с помощью нашего открытого ключа валидатора, который:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Найдите его на любом сайте обозревателя блоков ETH 2.0!