Что такое ETF на фьючерсы на Bitcoin ?

ETF на фьючерсы на Bitcoin — это биржевой фонд, который позволяет людям получать инвестиционный доступ к ценам на Bitcoin без необходимости покупать Криптовалюта напрямую. Биржевые фонды— это регулируемые финансовые продукты, которые могут представлять собой широкий спектр различных активов.

Инвесторы могут покупать и продавать акции ETF так же, как и акции. Но в отличие от паевых инвестиционных фондов акции ETF можно покупать и продавать в любое время в течение рыночных торговых часов.

С помощью фьючерсного ETF на Bitcoin инвесторам предлагается альтернативный метод получения прибыли от будущих колебаний цен Bitcoin. Вместо отслеживания ряда активов каждая акция Bitcoin -фьючерсного ETF подкреплена фьючерсными контрактами на Bitcoin .

Что такое фьючерсы на Bitcoin ?

Bitcoin фьючерсы являются типом производного торгового инструмента, где две стороны заключают договорное соглашение о покупке или продаже Bitcoin по заранее определенной цене в более позднюю дату, обычно торгуемой на товарной бирже. Дериватив — это термин для любого торгового контракта, который отслеживает цену базового актива.

По сути, вы соглашаетесь купить или продать Bitcoin по определенной цене в определенную дату, независимо от того, какой будет конечная цена. Согласованная дата, когда обе стороны должны выполнить свои обязательства, известна как дата расчета по контракту или дата истечения срока действия.

Читать дальше: Фьючерсы CME Ethereum , пояснения

Когда Bitcoin фьючерсы контракт истекает, любая сторона, согласившаяся купить Bitcoin , должна будет купить его либо с премией, либо со скидкой (поскольку крайне маловероятно, что Bitcoin будет стоить точно так же по истечении срока действия, как и в момент заключения контракта). Сколько должен заплатить этот человек, зависит от рыночной цены (также известной как спотовая цена) на тот момент и стоимости каждого из фьючерсных контрактов, которые у него есть.

Ниже приведены некоторые важные сведения, которые вам необходимо знать о фьючерсах на Bitcoin :

• Обратите внимание, что в каждом контракте есть две стороны. Если ONE человек получает прибыль, то с другой стороны есть инвестор, который несет убытки.
• Фьючерсные контракты всегда имеют дату истечения срока. Инвесторы могут выбрать продажу своих контрактов другой стороне до истечения срока их действия или дождаться даты истечения срока для расчета по контрактам.
• Цены на фьючерсы на Bitcoin и рыночная цена Bitcoin , как правило, расходятся в зависимости от преобладающего расчета фьючерсных трейдеров. Если больше людей делают ставку на рост цены Bitcoin , стоимость контракта, естественно, будет выше рыночной цены Bitcoin. Обратное происходит, когда больше трейдеров прогнозируют, что цена Bitcoin в будущем упадет. В большинстве случаев цены фьючерсных контрактов на Bitcoin и Bitcoin на спотовых биржах сходятся по мере приближения даты истечения срока действия контрактов.

Что такое ETF на фьючерсы на Bitcoin ?

ETF отслеживает движение цены базового актива. Он предоставляет способ извлечь прибыль из ценового тренда актива без необходимости физически владеть им. В случае Bitcoin ETF базовым активом, отслеживаемым инвестиционным инструментом, является Bitcoin. Цена ETF обычно будет поддерживать высокую корреляцию с движением цены базового актива, поскольку инвесторы теоретически смогут арбитражировать спред между ETF и базовым активом, если он станет слишком большим.

То же самое относится к Bitcoin ETF — популярный подход заключается в привязке цены Bitcoin ETF к запасу Bitcoin. Все, что нужно сделать компании, — это постоянно обеспечивать наличие достаточного количества Bitcoin в своем распоряжении для обеспечения стоимости ее Bitcoin ETF.

Хотя этот подход широко считается ONE из самых эффективных систем для создания Bitcoin ETF, похоже, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США не слишком восприимчива к идее физически обеспеченного Bitcoin ETF. Однако председатель SEC Гэри Генслер, намекнулчто он мог бы рассмотреть вопрос об одобрении ETF фьючерсов на Bitcoin , в частности , ONE фьючерсы на Bitcoin на Чикагской товарной бирже (НМЕ).

Что же такое Bitcoin -фьючерсный ETF? Ну, точно такой же, как Bitcoin ETF, но ONE имитирует цену Bitcoin -фьючерсов вместо рыночной цены Bitcoin.

По сути, стоимость ETF выводится из движения цен фьючерсов на Bitcoin . Здесь компания, выпускающая ETF, должна удерживать позиции на рынке фьючерсов на Bitcoin и привязывать цену ETF к этим фьючерсным контрактам на Bitcoin .

В чем разница между ними?

Ниже приведены некоторые уникальные особенности Bitcoin ETF и Bitcoin фьючерсных ETF.

• Как объяснялось ранее, Bitcoin ETF подкреплен реальным Bitcoin, в то время как Bitcoin -фьючерсные ETF подкреплены производными инструментами Bitcoin (фьючерсными контрактами).
• Цена фьючерсов на Bitcoin может отклоняться от спотовой цены Bitcoin из-за преобладающих рыночных настроений, поэтому фьючерсные Bitcoin ETF также могут иногда неточно отслеживать цену Bitcoin . В случае Bitcoin ETF нет риска расхождения цен, благодаря тому, что ETF подкреплен реальными Bitcoin.

Каковы недостатки ETF на фьючерсы на Bitcoin ?

Самая заметная проблема, связанная с Bitcoin -фьючерсными ETF, касается точности их ценовых трекеров. Когда фьючерсная цена Bitcoin выше его спотовой цены, мы можем сказать, что ETF неточно отслеживает цену Bitcoin. Такая ситуация известна как «контанго», и она наносит ущерб инвесторам, держащим Bitcoin -фьючерсные ETF. Противоположность этому известна как «бэквордация» и происходит, когда фьючерсная цена ниже спотовой цены биткоина.

По истечении срока действия фьючерсных контрактов на Bitcoin компания, выпускающая фьючерсный ETF на Bitcoin , должна пролонгировать контракты (то есть процесс возобновления контрактов путем продажи почти истекших и использования выручки для покупки новых контрактов с более отдаленной датой истечения срока). В сценарии, когда цены фьючерсного контракта на Bitcoin ниже цены нового контракта, выручки, полученной от продажи контрактов, срок действия которых приближается к концу, будет недостаточно для покупки того же количества контрактов, срок действия которых истекает позже. Такая ситуация отрицательно скажется на эффективности ETF.