O que é um ETF de futuros de Bitcoin ?

Um ETF de futuros de Bitcoin é um fundo negociado em bolsa que permite que as pessoas ganhem exposição de investimento aos preços do Bitcoin sem ter que sair e comprar a Criptomoeda diretamente. Fundos negociados em bolsasão produtos financeiros regulamentados que podem representar uma ampla gama de ativos diferentes.

Os investidores podem comprar e vender ações do ETF assim como fariam com ações. Mas, diferentemente dos fundos mútuos, as ações do ETF podem ser compradas e vendidas a qualquer momento durante o horário de negociação do mercado.

Com um ETF de futuros de Bitcoin , os investidores recebem um método alternativo de lucrar com os movimentos futuros de preços de Bitcoin. Em vez de rastrear uma gama de ativos, cada ação de um ETF de futuros de Bitcoin é sustentada por contratos de futuros de Bitcoin .

O que são futuros de Bitcoin ?

Bitcoin futuros são um tipo de instrumento de negociação derivativo onde duas partes entram em um acordo contratual para comprar ou vender Bitcoin a um preço predefinido em uma data posterior, normalmente negociado em uma bolsa de commodities. Um derivativo é um termo para qualquer contrato de negociação que rastreia o preço de um ativo subjacente.

Em essência, você concorda em comprar ou vender Bitcoin a um preço específico em uma data específica, não importa qual seja o preço final. A data acordada quando ambas as partes devem cumprir suas obrigações é conhecida como data de liquidação do contrato ou data de expiração.

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Quando um Bitcoin futuros contrato expira, qualquer parte que tenha concordado em comprar Bitcoin teria que comprá-lo com um prêmio ou um desconto (pois é altamente improvável que o Bitcoin tenha exatamente o mesmo preço no vencimento que tinha quando o contrato foi acordado). O quanto essa pessoa tem que pagar depende do preço de mercado (também conhecido como preço à vista) no momento e do valor de cada um dos contratos futuros que ela tem em sua posse.

Abaixo estão alguns detalhes importantes que você precisa saber sobre futuros de Bitcoin :

• Note que há dois lados em cada contrato. Se uma pessoa está lucrando, há um investidor do outro lado incorrendo em prejuízo.
• Contratos futuros sempre têm uma data de expiração. Os investidores podem escolher vender seus contratos para outra parte antes que eles expirem ou esperar até a data de expiração para liquidar os contratos.
• Os preços dos futuros de Bitcoin e o preço de mercado do Bitcoin tendem a divergir com base na liquidação prevalecente dos negociadores de futuros. Se mais pessoas estiverem apostando no aumento do preço do Bitcoin , o valor do contrato seria naturalmente maior do que o preço de mercado do Bitcoin. O inverso é o caso quando mais negociadores estão projetando que o preço do Bitcoin cairá no futuro. Na maioria dos casos, os preços dos contratos futuros de Bitcoin e do Bitcoin em bolsas à vista convergem conforme a data de expiração dos contratos se aproxima.

O que é um ETF de futuros de Bitcoin ?

Um ETF rastreia o movimento de preço de um ativo subjacente. Ele fornece uma maneira de lucrar com a tendência de preço de um ativo sem ter que possuí-lo fisicamente. No caso de um ETF de Bitcoin , o ativo subjacente rastreado pelo instrumento de investimento é o Bitcoin. O preço de um ETF normalmente manterá uma alta correlação com o movimento de preço do ativo subjacente porque os investidores teoricamente seriam capazes de arbitrar o spread entre o ETF e o ativo subjacente caso ele ficasse muito amplo.

O mesmo se aplica a um ETF de Bitcoin – uma abordagem popular é ancorar o preço do ETF de Bitcoin a um estoque de Bitcoin. Tudo o que a empresa precisa fazer é garantir consistentemente que tem Bitcoin suficiente em sua posse para respaldar o valor de seu ETF de Bitcoin .

Embora essa abordagem seja amplamente considerada um dos sistemas mais eficazes para criar um ETF de Bitcoin , parece que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA não tem sido muito receptiva à ideia de um ETF de Bitcoin com suporte físico. No entanto, o presidente da SEC, Gary Gensler, insinuadoque ele poderia considerar a aprovação de um ETF de futuros de Bitcoin , particularmente um que rastreie futuros de Bitcoin na Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

O que é, então, um ETF de futuros de Bitcoin ? Bem, exatamente como um ETF de Bitcoin , mas um que imita o preço de futuros de Bitcoin em vez do preço de mercado do Bitcoin.

Em essência, o valor do ETF é derivado dos movimentos de preço dos futuros de Bitcoin . Aqui, a empresa que emite o ETF deve manter posições no mercado de futuros de Bitcoin e ancorar o preço do ETF a esses contratos futuros de Bitcoin .

Qual é a diferença entre os dois?

Abaixo estão algumas das características únicas de um ETF de Bitcoin e de um ETF de futuros de Bitcoin .

• Conforme explicado anteriormente, o ETF de Bitcoin é lastreado em Bitcoin real, enquanto os ETFs de futuros de Bitcoin são lastreados em derivativos de Bitcoin (contratos futuros).
• O preço dos futuros de Bitcoin pode divergir do preço à vista do Bitcoin devido ao sentimento de mercado predominante, então os ETFs de futuros de Bitcoin também podem ocasionalmente rastrear o preço do Bitcoin de forma imprecisa. No caso de um ETF de Bitcoin , não há risco de divergência de preço, graças ao fato de que o ETF é apoiado por Bitcoin real.

Quais são as desvantagens de um ETF de futuros de Bitcoin ?

O problema mais notável associado aos ETFs de futuros de Bitcoin gira em torno da precisão de seus rastreadores de preço. Quando o preço futuro do Bitcoin é maior do que seu preço à vista, podemos dizer que o ETF está rastreando o preço do Bitcoin de forma imprecisa. Essa situação é conhecida como “contango” e é prejudicial aos investidores que detêm ETFs de futuros de Bitcoin . O oposto disso é conhecido como “backwardation” e ocorre quando o preço futuro é menor do que o preço à vista do bitcoin.

No vencimento dos contratos futuros de Bitcoin , a empresa emissora do ETF de futuros de Bitcoin deve rolar os contratos (ou seja, o processo de renovação de contratos vendendo os quase vencidos e usando a receita para comprar novos contratos com uma data de vencimento mais distante). Em um cenário em que os preços do contrato futuro de Bitcoin são menores do que o preço do novo contrato, os rendimentos gerados pela venda dos contratos próximos do vencimento não serão suficientes para comprar o mesmo número de contratos que expirariam em uma data posterior. Essa situação afetará negativamente o desempenho do ETF.