Падение стоимости Tether может быть эквивалентом «обвала доллара» в Криптo , считает бывший председатель CFTC

Нарушение стоимости стейблкоинаTether По словам бывшего председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Тимоти Массада, это может иметь катастрофические последствия для всего рынка Криптo .

В Мнение для Bloomberg опубликованоВ понедельник Массад сравнил гипотетическое возникновение падения стоимости Tether ниже $1 с Reserve Primary Fund, «сломавшим доллар» в сентябре 2008 года, на следующий день после того, как Lehman Brothers подали заявление о банкротстве. Чистая стоимость активов (NAV) фонда стоимостью $65 млрд, в активах которого были коммерческие бумаги Lehman, упала ниже $1 за акцию, что привело к росту спроса на изъятия и вызвало бегство из фондов денежного рынка в целом.

По словам Массада, на рынке Криптo стейблкоин, такой как Tether , стоимость которого привязана к доллару США, является эквивалентом фонда денежного рынка, и инвесторам следует опасаться возможности падения его стоимости ниже 1 доллара.

Потенциальный шок ликвидности

Недавно Tether раскрыто что по состоянию на 31 марта лишь около 10% его активов находились в наличных деньгах, облигациях обратного РЕПО и казначейских векселях. Поскольку большая часть обеспечения Tether не представлена ​​в форме фиатной валюты, Массад заявил, что держатели USDT «предупреждены о том, что у них могут возникнуть проблемы с получением обратно 1 доллара за каждый токен».

Тогда возникает вопрос, сможет ли Tether выдержать внезапную волну изъятий и каково будет ее влияние на более широкую Криптo . В недавней исследовательской записке JPMorgan говорится, что потеря доверия к Tether «вероятно, вызовет серьезный шок ликвидности» Bitcoin Рынки, учитывая, что 50% -60% всех сделок с BTC приходится на USDT.

Массад также сослался на CoinDeskописание Tether рассматривается как «ключевой элемент инфраструктурного обеспечения примерно 2-триллионного мирового рынка», учитывая, что трейдеры «используют его для быстрого перевода долларовой стоимости между биржами с целью использования арбитражных возможностей, когда банковский перевод недоступен».

Снижение ликвидности приведет к падению Курсы криптовалют , что окажет давление на тех, у кого есть кредитные позиции.

По словам Масада, регулирование стейблкоинов должно быть усилено. Он сослался на законопроектвведен в Конгрессе в декабре это потребует от эмитентов стейблкоинов Социальные сети тех же правил и соответствия тем же стандартам, что и банки.

«Можно только гадать, будет ли это продвигаться вперед», — подытожил Массад в своей статье.