Решение заседания ФРС LOOKS готовым, но перспективы далеки от определенных

Спустя семь недель после того, как Федеральная резервная система впервые с 2018 года повысила базовую процентную ставку США, центральный банк намерен провести третье заседание в этом году, поскольку разработчикам денежно-кредитной Политика приходится бороться с инфляцией.

Двухдневная закрытая встреча, скорее всего, не принесет много сюрпризов, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл уже предсказал вероятное решение. Но Криптo и коллеги на традиционных Рынки будут внимательно следить за подсказками о будущих планах центрального банка, а некоторые экономисты теперь обеспокоены перспектива рецессиив то время, когда потребительские цены уже растутсамый быстрый темп за четыре десятилетия.

Намеки председателя ФРС Пауэлла перед встречей

Пауэлл сказал во времяпанельная дискуссияорганизованном Международным валютным фондом (МВФ) в апреле, на котором Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) — как называют комитет ФРС по денежно-кредитной политике — рассматривает возможность повышения ставки на 50 базисных пунктов (0,5 процентного пункта) в мае; он сказал, что центральный банк намерен повысить ставки «в кратчайшие сроки». Это будет первый раз за 22 года, когда ФРС повысит свою базовую ставку на полпункта.

Он также сказал, что несколько членов FOMC отдают предпочтение повышению процентной ставки на 50 базисных пунктов не только в мае, но и, возможно, в ближайшие месяцы.

В результате трейдеры рынка облигаций почти единогласно делают ставку на рост на 50 базисных пунктов, согласно даннымИнструмент CME FedWatch.

Минутына мартовском заседании FOMC выяснилось, что «многие» члены комитета уже хотели пойти на повышение ставки на полпроцента в марте, но решили повысить ее на четверть процентного пункта отчасти из-за неопределенности, связанной с войной на Украине.

Вероятно, более подробная информация о сокращении баланса

Ожидается, что Федеральная резервная система объявит более подробную информацию о том, как она сократит свой баланс в размере 9 триллионов долларов, который увеличился более чем вдвое за время пандемии.

Хотя члены FOMC намекнули на темпы и агрессивность сокращения резервов ФРС, аналитики все еще ждут окончательного плана, который бы объяснил, когда центральный банк начнет этот процесс и насколько высокими будут ежемесячные лимиты сокращения.

В последний раз, когда ФРС сокращала свой баланс в 2017–2019 годах, она делала это примерно на 50 миллиардов долларов в месяц, что намного медленнее, чем 95 миллиардов долларов, которые сократил FOMC.сказал, что рассмотрит этот момент.

Сильный рынок труда

Хотя сильный рынок труда полезен для экономики в целом, низкий уровень безработицы может стать проблемой при попытках снизить инфляцию, поскольку возникает дополнительное повышательное давление на заработную плату; многие компании затем пытаются компенсировать эти более высокие расходы на персонал за счет повышения цен на потребительские товары и услуги.

В настоящее время рынок труда находится на NEAR полной занятости, что означает, что вакансий больше, чем людей, активно ищущих работу. Расходы на рабочую силу в США выросли на 4,5% в первом квартале 2022 года по сравнению с предыдущим годом, что является самым большим ростом за два десятилетия.

«Пауэлла, несомненно, спросят о том, как ФРС оценивает недавнюю силу рынка труда, особенно в контексте давления на заработную плату и цены», — написали в отчете экономисты Deutsche Bank. «Он, вероятно, продолжит восхвалять значительный импульс в экономике, в то же время повторяя, что степень напряженности на рынке труда может порождать «нездоровые» дисбалансы, которые и являются движущей силой некоторой части импульса инфляции».