Если Bitcoin ETF будет одобрен, вот что может произойти

• Мнения о том, что произойдет на рынке Криптo , если SEC одобрит спотовый Bitcoin ETF, неоднозначны.
• Некоторые аналитики говорят, что прогнозы о колоссальном притоке инвестиций преувеличены.

На этой неделе исполнилось 15 лет с момента первого блока,блок генезиса, был добыт на блокчейне Bitcoin . Более 10 из этих лет, стойкие приверженцы отрасли умоляли с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрить американский биржевой фонд Bitcoin (ETF) — инструмент, который, как прогнозируется, откроет шлюзы для волны институциональных инвестиций.

Пока что SEC отклонила все заявки, но это может измениться. Аналитики прогнозируют, что по крайней мере ONE из более чем дюжины текущих предложений будет одобрено уже в пятницу.

Читать дальше: Что такое Bitcoin ETF?

Мнения о том, что произойдет на рынке Криптo в случае получения одобрения, неоднозначны.

Габор Гурбач, директор по стратегии цифровых активов компании VanEck, сказал, что, хотя спотовый ETF создаст «триллионы стоимости» в долгосрочной перспективе, люди склонны «переоценить первоначальное воздействие американских Bitcoin ETF», а первоначальные потоки составят всего «несколько сотен миллионов (в основном переработанных) денег».

Для полного обзора Bitcoin ETF нажмите здесь здесь.

Другие аналитики говорят, что одобрение потребует от эмитентов ETF приобрестидесятки миллиардов долларов Bitcoinдля удовлетворения институционального спроса, что приводит к радикальному изменению динамики спроса и предложения. Некоторые аналитики даже предсказывают «шок предложения» после того, как балансы обмена упали допятилетний минимум в октябре. Отсутствие Bitcoin на биржах говорит о том, что владельцы хранят их в своих личных кошельках, что является признаком того, что они менее склонны продавать.

Анализ потоков в SPDR Gold Shares ETF (GLD), первый спотовый золотой ETF в США, который дебютировал в 2004 году, является информативным. GLD собрал $1,9 млрд с поправкой на инфляцию за первые четыре недели, а к концу первого года этот показатель вырос до $4,8 млрд.по данным Криптo CoinbaseВ настоящее время общие активы ETF составляют 57,37 млрд долларов США.

Если вернуться еще дальше в прошлое, то QQQ компании Invesco, ETF, отслеживающий индекс Nasdaq-100 некоторых из самых инновационных компаний мира, был запущен в марте 1999 года, за год до этого.пузырь доткомовВзрыв. Фондувидел притокв размере 847 миллионов долларов (1,6 миллиарда долларов по сегодняшнему курсу) за первые 30 дней.

Читать дальше: Комиссии Bitcoin ETF сыграют решающую роль в гонке за популярностью

А ближе к дому ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), основанный на фьючерсах на Bitcoin , собрал около $1,5 млрд с поправкой на инфляцию за 30 дней после своего запуска в октябре 2021 года, когда настроения по всем классам Криптo были сверхбычьими. По состоянию на четверг общий объем активов фонда составлял $1,65 млрд.

BITO, которая инвестирует в регулируемые фьючерсы CME, а не в реальную Криптовалюта, подвержена расходы на продление. Фонд, тем не менее,внимательно отслеживаемая спотовая цена биткоина с момента своего создания он стал приемлемым вариантом для людей, желающих получить доступ к Bitcoin без проблем с владением и хранением.

Другим фактором является мировая экономика с ее повышеннымбезрисковые процентные ставкиво всем мире и ухудшаетсяфинансы домохозяйстваТакая макроэкономическая ситуация не способствует сценарию активного массового использования спотовых ETF.

Как отреагирует рынок?

Bitcoin вырос на 61% с начала октября, в основном из-за ожиданий, что SEC одобрит ONE или несколько заявок на спотовые ETF. Это побудило нескольких аналитиков предсказать откат, вызванный продажей новостей, как только ETF будут запущены. Они говорят, что цена упадет, поскольку инвесторы, которые выиграли от роста, продадут, чтобы зафиксировать прибыль, как только новость подтвердится.

Рассмотрим дебют фьючерсов на Bitcoin на CME в декабре 2017 года, листинг Coinbase на Nasdaq в середине апреля 2021 года и дебют нескольких фьючерсных ETF, включая BITO. В тех случаях Bitcoin рос, но затем падал в течение нескольких недель после Мероприятия.

Например, Bitcoin вырос на 15% за три дня до того, как SEC одобрила первые фьючерсные ETF. Месяц спустя он достиг рекордного максимума в $69 000, а затем рухнул в медвежий рынок, который продолжался больше года.

Читать дальше: Трейдеры Bitcoin избавляются от бычьего настроя по мере приближения крайнего срока спотовых ETF

CryptoQuantпредложено на прошлой неделе что Bitcoin может упасть до $32 000, поскольку объем нереализованной прибыли на рынке находится на уровне, который исторически предшествует так называемой коррекции цены, часто рассматриваемой как падение на 10% на Криптo Рынки. Bitcoin вырос на 160% в прошлом году и вырос почти на 4% в этом месяце.

CryptoQuant не одинок в прогнозировании спада. QCP Capital, сингапурская Криптo фирма, заявила в Telegram в прошлом месяце, что первоначальный спрос на ETF может быть ниже ожидаемого, что создает условия для классического сценария продажи новостей.

Инвесторам, обеспокоенным повторением событий, последовавших за запуском фьючерсов CME и BITO ProShares, стоит обратить внимание на то, что оба события произошли, когда рынок, поднявшийся на несколько сотен процентов за 12 месяцев, выглядел готовым к коррекции.

На этот раз ожидаемый запуск спотового ETF предшествует четырехлетнему циклу блокчейна Bitcoin. вознаграждение за майнинг уменьшается вдвое, который ранее ознаменовал начало стремительных ценовых ралли. Он также следует за этой неделейкратковременное падение цены до $41 000в ходе распродажи, в результате которой было ликвидировано 400 миллионов долларов по кредитным ставкам и уничтожено 2 миллиарда долларов по открытым фьючерсным интересам.

Вторичные денежные средства или новые потоки?

Разница между предыдущими Мероприятия продажи новостей и ONE заключается в том, что спотовый Bitcoin ETF включает в себя фактический Bitcoin, удаляя предложение с рынка. Запуск фьючерсов CME спровоцировал снижение цен, поскольку он позволил трейдерам синтетически шортить Криптовалюта после яростного бычьего рынка, который возглавлял 2017 год неустойчивая ICO-мания.

Другим аспектом спотового Bitcoin ETF является то, что институциональные инвесторы, такие как обычно консервативные пенсионные фонды и страховые фонды, получат возможность увеличить свою долю в нативном Bitcoin, в отличие от производных ETF или акций-посредников Bitcoin , таких как Coinbase (COIN) или MicroStrategy (MSTR).

В настоящее время в США существует 35 золотых ETF, а общие активы под управлением составляют $118,70 млрд. Недавний отчет финансовой компании NYDIG провел параллели между ними и потенциальным Bitcoin ETF.

«Учитывая, что волатильность биткоина примерно в 3,6 раза выше, чем у золота, инвесторам понадобится примерно в 3,6 раза меньше Bitcoin , чем долларового золота, чтобы достичь эквивалентного уровня подверженности риску», — говорится в отчете. «Это все равно приведет к дополнительному спросу на Bitcoin ETF в размере почти $30 млрд».

ОБНОВЛЕНИЕ (5 января, 14:05 UTC):Добавляет маркеры в начало истории.