Цена Bitcoin выросла на 40% с начала года, но золото выигрывает за счет доходности с поправкой на риск

• Как показывает диаграмма Goldman Sachs, рост цены BTC T компенсирует риски волатильности цены.
• Относительно более высокая доходность золота с поправкой на риск объясняет его привлекательность как безопасного актива.

Bitcoin (BTC) вырос более чем на 40% в этом году, превзойдя основные фондовые Индексы, ценные бумаги с фиксированным доходом, золото и даже нефть, которые недавно выросли на фоне геополитической напряженности.

Однако, по данным, отслеживаемым Goldman Sachs, его Stellar показатели в абсолютных цифрах недостаточны для компенсации его волатильности.

Годовой коэффициент доходности биткоина к волатильности составляет менее 2%, что значительно ниже ведущей в отрасли доходности золота с поправкой на риск, составляющей около 3%. Коэффициент измеряет доходность, которую генерируют инвестиции на единицу риска/волатильности. Желтый металл вырос на 28% в абсолютном выражении.

Фактически, нативный токен Ethereum ether, японский индекс TOPIX и энергетический индекс S&P GSCI являются единственными инвестициями с нефиксированным доходом, чувствительными к росту, с коэффициентами доходности к волатильности ниже, чем у Bitcoin, как показывает диаграмма из заметки Goldman от 7 октября под названием «Нефть кипит».

Такая относительно низкая эффективность с поправкой на риск подтверждает давнее мнение Криптo о том, что Bitcoin слишком волатилен, чтобы стать таким же безопасным активом, как золото.

Это также помогает объяснить, почемузолотая роза и Bitcoin упал вместе с фондовыми Рынкина прошлой неделе Иран запустил ракеты по Израилю, что усилило напряженность на Ближнем Востоке.

Низкая доходность с поправкой на риск делает направленные ставки непривлекательными и, вероятно, объясняет популярность Bitcoin. арбитраж наличными и переносными операциями Среди традиционных институтов. Арбитражная стратегия позволяет трейдерам обходить риски волатильности цен, извлекая прибыль из разницы цен между спотовыми и фьючерсными Рынки.

12:25 UTC:Корректирует коэффициенты доходности к волатильности BTC и золота с начала года до менее 2% и около 3% соответственно.