Ціна Bitcoin зросла на 40% з початку року, але золото виграє завдяки доходності з поправкою на ризик

• Стрибок ціни BTC T компенсує ризики волатильності ціни, показує графік Goldman Sachs.
• Відносно вищі прибутки золота з поправкою на ризик пояснюють його привабливість як безпечну гавань.

Цього року Bitcoin BTC$85 914,28 зріс понад 40%, перевершивши основні Індекси акцій, цінні папери з фіксованим доходом, золото та навіть нафту, які нещодавно зросли через геополітичну напруженість.

Однак, згідно з даними, які відслідковує Goldman Sachs, його Stellar показники в абсолютному вираженні недостатні, щоб компенсувати його волатильність.

Коефіцієнт рентабельності біткойна з початку року до волатильності становить менше 2%, що значно нижче, ніж найкращий у галузі прибутковість золота з поправкою на ризик, який становить близько 3%. Коефіцієнт вимірює прибуток інвестиції на одиницю ризику/мінливості. Жовтий метал в абсолютному вираженні подорожчав на 28%.

Насправді, нативний токен Ethereum, японський індекс TOPIX і S&P GSCI Energy Index є єдиними інвестиціями в нефіксовані інвестиції, чутливі до зростання прибутку, коефіцієнти прибутку до волатильності нижчі, ніж у Bitcoin, показує графік із записки Goldman від 7 жовтня під назвою «Oil on the boil».

Ця відносно низька продуктивність з поправкою на ризик підтверджує давню думку Крипто про те, що Bitcoin є надто мінливим, щоб стати безпечною гаванню, як золото.

Це також допомагає пояснити чому золота троянда і Bitcoin впав разом з фондовими Ринки минулого тижня після того, як Іран запустив ракети по Ізраїлю, посиливши напруженість на Близькому Сході.

Низькі доходи з поправкою на ризик роблять спрямовані ставки непривабливими і, ймовірно, пояснюють популярність Bitcoin готівковий арбітраж серед традиційних інститутів. Стратегія арбітражу дозволяє трейдерам обійти ризики нестабільності цін, одночасно одержуючи прибуток від розбіжностей цін між спотовим і ф'ючерсним Ринки.

12:25 UTC: Коригує коефіцієнти волатильності BTC і золота з початку року до менш ніж 2% і близько 3% відповідно.