Ставки на выборы в США: что поставлено на карту в финальном (?) противостоянии CFTC и Kalshi

Четверг может стать решающим днем ​​для Рынки политических прогнозов — бывшей узкоспециализированной отрасли, которая в этот предвыборный год в США продемонстрировала взрывной рост.

В 10:30 утра по восточному времени (14:30 UTC) судья Цзя М. Кобб из Окружного суда США по округу Колумбия заслушает аргументы по делучрезвычайное движениеКомиссией по торговле товарными фьючерсами США.

На прошлой неделе CFTCпроиграл делоподанным Kalshi, рынком прогнозов, который подал в суд на регулятора за запрет публиковать контракты о том, какая партия будет контролировать каждую палату Конгресса после выборов.

В своем чрезвычайном ходатайстве CFTC попросила Кобба заставить Kalshi подождать еще как минимум две недели, прежде чем листить свои избирательные Рынки. Судья еще не опубликовала Мнение, объясняющее ее обоснование решения в пользу Kalshi, и регулятор утверждал, что пока у него нет этой информации, он T может принять обоснованное решение о том, следует ли подавать апелляцию. (The Мнение(Вышло в четверг, как раз перед публикацией этой статьи.)

Коббпредоставлено отсрочка, но только до конца слушаний в четверг. В зависимости от того, как пройдут слушания, Kalshi может получить разрешение на запуск своих избирательных Рынки уже в пятницу. Но судья также может заставить фирму подождать по крайней мере несколько дней после того, как она вынесет свое Мнение.

Если это произойдет, и CFTC затем решит подать апелляцию, судья или апелляционный суд, вероятно, могли бы предоставить еще одну отсрочку в ожидании результата этой апелляции. Это может занять целый год — то есть Калши T сможет воспользоваться лихорадкой политических ставок 2024 года в последние два месяца перед выборами. (Апелляция T приведет к автоматической отсрочке.)

Все это происходит в то время, как CFTC рассматривает предлагаемое правилозапретить избирательные контрактына всех биржах, находящихся под его наблюдением.

«Дверь номер ONE — это… мы видим регулируемые Рынки политических прогнозов», — сказал Колеман Штрампф, профессор экономики в Университете Уэйк Форест в Северной Каролине, изучавший многовековую историю ставок на выборы в США. «Дверь номер два — это… мы снова оказались в странном состоянии неопределенности».

Сторонники Рынки прогнозов утверждают, что они приносят дополнительную пользу широкой публике, раскрывая то, что на самом деле думают о том, что произойдет, настоящие эксперты, заинтересованные в этом, а не напыщенные прогнозы малодушных экспертов.

«Участники финансово заинтересованы в предоставлении точных прогнозов, независимо от личных предубеждений, поскольку правильные прогнозы приводят к прибыли, а неправильные — к убыткам», — написал Уилл Огден Мур, руководитель отдела исследований и продуктов компании Grayscale Investments, в своем примечание клиента Среда.

«Огромный спрос»

Kalshi предлагает Рынки ставок на различные исходы событий, начиная от Продажи альбомов Тейлор СвифткСкорость ветра урагана Франсин, но пока ничего о результатах выборов.

На данный момент единственной компанией, которая может легально управлять Рынки политических прогнозов в США, является PredictIt, которая работает в рамках узкого нормативного исключения. Она также подал на CFTC в судв прошлом году, после того как регуляторпытался его выключить.

Однако нехватка регулируемых игорных заведений в США не ограничила возможности делать политические ставки.

Polymarket, которому запрещен въезд в США в соответствии с соглашением CFTC, стал основным бенефициаром бума этого года, сделав ставку в Криптовалюта на сумму 875 миллионов долларов в смарт-контракте на президентские выборы по состоянию на среду днем. (В отличие от PredictIt и Kalshi, которые осуществляют сделки в долларах, ставки Polymarket номинированы в USDC, токенах, привязанных к доллару, или стейблкоинах.)

«Нет будущего, где у нас T Рынки политических предсказаний», — сказал Штрумпф. «Предложение растет, чтобы удовлетворить спрос. На эту штуку огромный спрос».

В отличие от PredictIt, где ставки ограничены $850 на контракт, и не более 5000 трейдеров могут делать ставки на любой контракт, или Polymarket, где для использования требуются элементарные знания Криптo (и IP-адрес за пределами США), Kalshi обхаживает крупных шишек Уолл-стрит. Его контракт на контроль Конгресса позволит делать позиции до $100 миллионов.

Штрампф утверждал, что разрешение регулируемых Рынки прогнозов будет отвечать общественным интересам, поскольку «если какие-либо из этих опасений, высказанных CFTC, обоснованы, то это открытые, регулируемые Рынки, находящиеся под открытым небом».

ONE из таких проблем является потенциальное влияние на честность выборов – и мандат CFTC. Хотя агентство регулирует фьючерсные Рынки, оно также имеет юрисдикцию по контролю за мошенничеством на спотовых или наличных Рынки для базовых товаров. Агентство имеет опыт расследования таких вещей, какмошеннические продажи скота, но заявляет, что не готова стать «избирательным полицейским».

«Наши новые полномочия по сути будут включать наблюдение за выборами, кандидатами и бесчисленными участниками политических махинаций, которые процветают в СМИ и киберпространстве», — заявил председатель CFTC Ростин Бенхэм, когда в прошлом году отклонил заявку Калши.

Чтобы прослушать судебное заседание в четверг, представители общественности могут позвонить по телефону +1-877-411-9748, а затем ввести код доступа 6640172.

ОБНОВЛЕНИЕ (12 сентября, 12:03 UTC): Добавляется примечание, что Мнение судьи было озвучено непосредственно перед публикацией.