«А на постаменте появляются такие слова:

«Твой размер — это не размер».

LUNA, токен, который должен был алгоритмически сбалансировать «стейблкоин» TerraUSD , торгуется на момент написания этой статьи примерно по $1,92 — на 94% ниже вчерашнего дня. Он упал до 70 центов. TerraUSD (UST) недавно торговался примерно по 67 центов.

Это означает, что «эксперимент» Terra/ LUNA почти наверняка завершен. Шансы на то, что система восстановится и TerraUSD естественным образом восстановит свою привязку, NEAR к нулю, поскольку вся структура была основана на внешних субсидиях, и эти спонсоры, возможно, наконец-то поумнели. До Квону, скорее всего, T предоставят еще одну помощь.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Невозможно не задуматься о том, что происходит в голове у Квона, когда он осматривает обломки того, что всего несколько дней назад имело очертания зарождающейся империи. В истории бизнеса или даже в общественной жизни в целом было мало падений, столь же внезапных и унизительных.

Но ONE падение, которое было очень близко к этому, произошло с Элизабет Холмс.

Самообман – самый эффективный вид

Когда-то основательница и генеральный директор Theranos, которая некогда была героиней глянцевых деловых журналов и превозносила ее как революционерку, теперь является 38-летней изгоем, обреченной провести остаток своей жизни в образе обмана и моральной слабости, подобно Джеффри Скиллингу и Кеннету Лею из Enron.

Скиллинг, Холмс и Квон также имеют более глубокие сходства. Криптo долгожители хорошо знакомы с основной линией финансовых мошенничеств в секторе, в основном с короткими мошенничествами, такими как тянет ковер и ленивая ложь о несуществующих партнерствах. Вы Словарь распознавать энергию таких циничных операторов, блеск в их глазах, который раскрывает их скрытую карту.

Квон выделяется, потому что этот блеск никогда не был столь очевиден – как в случае со Скиллингом и Холмсом, кажется правдоподобным, что он действительно поверил в свою собственную заманчивость. Несмотря на множество критические оценки фундаментальной структуры LUNAКвон не только придерживался курса, но и за последние 24 часа пытался найти больше капитала, чтобы пролить его черездыры в его тонущем флагмане. Он даже NEAR не признает, что сам проделал дыры, когда строил. По крайней мере, он производит отличное впечатление человека, который действительно верит в то, что продает.

Смотрите также:До Квон из UST стоял за провалом стейблкоина Basis Cash

Это имеет огромное значение, поскольку неизбежно последуют крупные судебные иски и даже уголовные преследования вокруг краха LUNA. Защита в этих случаях почти наверняка попытается убедить судей и присяжных (очень часто во множественном числе), что Квон действительно верил в проект и что его провал был честным недостатком, а не длительным и сложным обманом.

Тот же аргумент был центральным в уголовном процессе Элизабет Холмс, который закончился в январе. Холмс основала свою компанию в возрасте 19 лет, исходя из идеи, что анализ крови можно миниатюризировать. Но у нее не было реальных технологических представлений о том, как это можно осуществить, и в результате последовала многолетняя череда неудач, уклонений и обманов. Адвокаты Холмс пытались доказать, что она действовала неумело, но присяжные признали ее виновной в мошенничестве.

До Квону было не 19, когда он запустил TerraUSD, а около двадцати. Тем не менее, он также обещал инвесторам что-то очень крутое и полезное –децентрализованная стейблкоин – без нового или даже сложного подхода к фактическому ONE. Фактически, он просто скопировал и вставил токеномикупроектычто имелуже потерпел неудачу и что близкие наблюдатели предупреждали в течение месяцев, что снова потерпит неудачу под брендом LUNA . Затем это действительно произошло - вМай 2021 г., когда рыночная капитализация TerraUSD составляла всего 2 миллиарда долларов.

Квон по сути отклонил этот первый, меньший сбой как несущественный глюк и не внес никаких реальных изменений. Холмс, следуя схожим мотивированным рассуждениям,поддельные ранние испытательные демонстрации на основании того, что она была настолько уверена, что ее Технологии в конечном итоге заработает, что замалчивание ее нынешнего провала на самом деле T было ложью. Квон продолжал защищать свое предполагаемое новшество с такой страстью и язвительностью, что люди дали ему десятки миллиардов долларов, увеличив бумажную стоимость LUNA до 40 миллиардов долларов, а рыночную капитализацию TerraUSD до более чем 18 миллиардов долларов.

То, что произошло дальше, казалось бы, было неизбежно. Но понимал ли это сам До Квон?

Примитивные умы

Фрейдистская психология имеет решающее значение для понимания этого сочетания убежденности и хрупкости. Основная фрейдистская идея заключается в том, что мы на самом деле T имеем полного контроля над своим поведением, что наш сознательный разум часто просто рационализирует поведение, которое на самом деле направляется нашими бессознательными желаниями. Это ONE из общих способов понять склонность людей кудвоить ставку о вещах, которые явно не соответствуют действительности: Импульсивные и страстные люди T могут легко изменить свое поведение в соответствии даже с самой очевидной причиной.

Поэтому, хотя они на каком-то уровне «знают», что потерпели неудачу или совершили ошибку, эти люди вместо этого часто просто кричат громче — то, что Фрейд мог бы назватьобразование реакции. В этой привычке ума угрожающая или опасная мысль отталкивается громким, публичным заявлением о ее полной противоположности. Когда Элизабет Холмс заставила весь свой персонал скандировать «F**k you, Carreyrou!» после первого разоблачения мошеннической компании репортером Wall Street Journal Джоном Каррейу, она T просто устроила публичное представление — она оттолкнула собственное тайное подозрение, что она была мошенницей.

Do Kwon показал точно такой же тип формирования реакции в год, предшествовавший этой неделе. После depeg в мае 2021 года он назвал своих критиков«тараканы».В ноябре он сослался на подробное гипотетическое описание атаки, произошедшей на этой неделе, как«самая тупая ветка, которую я читал за это десятилетие».Когда в январе две темы пытались объяснить хрупкость Луны, Квон лично позвонил аналитикам«идиот», «тупой» и «тупица».

Для тех, кто настроен на Human извращенность, такая язвительность — огромный красный флаг, знак, что нужно действовать очень осторожно. Но гнев — это поразительно хорошая маркетинговая тактика, когда дело касается менее рефлексивных масс. Гнев привлекает внимание — вот почему сайты социальных сетей были уличены в разжигании гневаповысить вовлеченность пользователейСторонники или даже простые зрители могут расценивать такие вспышки как понятное разочарование жертвы, с которой обошлись несправедливо.

Но гнев можетискажают наши рассуждения, и некоторые исследования специально обнаружили, что это имеет тенденцию увеличивать предвзятость подтвержденияповышение уверенности в себе. Другими словами, когда вы злитесь — в том числе когда кто-то говорит вам злиться — вы с большей вероятностью будете думать, что вы правы, и с меньшей вероятностью будете задавать сложные вопросы.

Империи можно построить на таком беспрекословном убеждении. Но их всегда будет преследовать слепота на краях – и, как мы увидели на этой неделе, именно отсюда обычно наносится смертельный удар.

Сила и слава

Квон похож на Холмса по крайней мере еще в ONE отношении: он знал, будь то из-за макиавеллиевской проницательности или низкой животной хитрости, что привлечение громких имен в его проект узаконит его в глазах других спекулянтов. Элизабет Холмс обхаживала таких известных членов совета директоров, как Генри Киссинджер, Джордж Шульц и Джеймс Мэттис — в частности, людей с большим общественным авторитетом, но очень слабыми познаниями в биологических науках. Эти покровители сыграли ключевую роль в том, чтобы вывести ее на свет божий, а затем продолжить мошенничество с Theranos.

Внимательное рассмотрение последних нескольких дней выявило, насколько большую поддержку со стороны крупных имен имели Квон и Terra . В то время как низкобюджетная афера по выходу могла бы нанять несколько знаменитых подставных лиц, Квон привлек авторитетные имена к своей таблице капитализации, получив инвестиции от таких компаний, как Coinbase Ventures, Pantera Capital и, возможно, самое главноеПерейти к торговле, давняя традиционная фирма по торговле акциями, которая недавно нырнул в Криптo.

Все эти организации должны в ближайшие дни уделить время рассмотрению своего участия в проекте, чьи основы были настолько сомнительными, что могли стать черным глазом не только для его основателя, но и для Криптo . Некоторые поддержали Terraform Labs — команду разработчиков, которая создала инструменты и приложения на базе Terra, такие как протоколы Mirror и Anchor, — а не LUNA/ UST конкретно, и должны были бы в качестве защиты прояснить это, если так.

Бритва Оккама предполагает, что некоторые крупные инвесторы T обязательно руководствовались фундаментальными факторами Terra. Как известно, скидки для ранних спонсоров и короткие периоды блокировки могут означать, что венчурные капиталисты зарабатывают много денег, даже когда Криптo терпит неудачу. И даже если эти фонды в каком-то смысле верили в проект, эта вера могла быть основана больше на хвастливой персоне Квона, созданной для 2022 года, чем на технологическом потенциале Terra.

Это поднимает последнюю возможную параллель с Холмс: некоторые утверждают, что она сама в какой-то степени стала жертвой финансовой машины Кремниевой долины. Некоторые венчурные капиталисты, согласно логике, увидели маркетинговый потенциал ее истории и образа, но избегали пристального изучения ее способностей и идей. Как показано в сериале Hulu «The Dropout», это сделало Холмс не более чем инструментом для генерации альфы, который можно было отбросить, если и когда что-то пойдет не так. До Квон, конечно, выйдет из этого более серьезно пострадавшим, чем любой из крупных магазинов, которые давали ему деньги.

Смотрите также:Кризис UST Stablecoin от Terra распространяется на Neutrino USD

Каковы бы ни были их мотивы, эти инвесторы, вероятно, способствовали внезапному и огромному росту розничного участия в TerraUSD за последний год. Это динамика, уникальная для Криптo, поскольку розничные инвесторы обычно T могут получить доступ к капиталу в частных компаниях, которые венчурные капиталисты финансируют на традиционных Рынки. В некотором смысле, это беспроигрышная ситуация: венчурные капиталисты настроены на частые неудачи, и поэтому они T могут нести особой ответственности, когда среднестатистические Джейн Социальные сети за ними в ошибочной ставке. Тем не менее, этичные Криптo венчурные капиталисты могут захотеть занять более ответственный подход, учитывая их способность сигнализировать об уверенности, не всегда раскрывая риски.

Для профессиональных инвесторов, которых по-настоящему зацепил До Квон — его показная манера поведения, его гнев и все остальное, — возможно, настало время для еще более серьезного самоанализа.