Самая важная правда о майнинге Bitcoin , энергии и окружающей среде

На прошлой неделе Greenpeace USA разместил на небоскребах Манхэттена пронзительные анимации генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона и генерального директора BlackRock Ларри Финка, а также шокирующую статистику об энергопотреблении и выбросах при майнинге Bitcoin .

Согласно его напыщенному рекламному тексту, Bitcoin потребляет больше энергии, чем многие страны, выбрасывает больше углерода, чем миллионы автомобилей, а его загрязнение «СТАНЕТ ТОЛЬКО ХУЖЕ, ХУЖЕ, ХУЖЕ!» Четыре WORS шириной со здание были сложены вертикально, на всякий случай, если первые три вас T убедили.

Эта история является частьюНеделя майнинга CoinDesk 2023, Партнерский материал Foundry. Трой Кросс — профессор философии и гуманитарных наук в колледже Рид, соучредитель проекта Накамото и научный сотрудник Институт Политика Bitcoin. Вы можете Социальные сети ним в Twitter по адресу @thetrocro.

Как эколог, изучающий энергетический след майнинга Bitcoin с 2011 года, я придерживаюсь радикально иной точки зрения. Я считаю, что Bitcoin имеет огромные перспективы как инструмент для декарбонизации сети, очистки метана и ускорения электрификации отопления. Я вижу, что выбросы от майнинга Bitcoin не растут, а имеют устойчивую тенденцию к снижению в будущем. И я предсказываю, что это фактически сделает энергию дешевле, а не дороже.

Как получилось, что Greenpeace USA и я пришли к столь противоположным взглядам?

Критики биткоина еще не оценили самый важный факт о влиянии биткоина на энергетические системы: майнинг Bitcoin имеет тенденцию использовать только самое дешевое электричество в мире, когда бы и где бы оно ни было. В настоящее время большинство майнеров уже платят значительно меньше 0,08 долл. США за киловатт-час (кВт·ч) за электроэнергию, а некоторые сообщают о низких ставках 0,02 долл. США/кВт·ч.

Но эти цифры продолжат снижаться в ближайшие месяцы и годы, пока майнить Bitcoin не станет выгодно только за счет бесплатной или почти бесплатной электроэнергии.

Далее я сначала поддержу это утверждение, а затем покажу, что эффект от скупки Bitcoin почти бесплатной энергии имеет чисто положительный характер для энергетических систем и окружающей среды.

Почему майнеры Bitcoin будут использовать только самую дешевую в мире электроэнергию

Вот некоторые неоспоримые, но недооцененные факты о Bitcoin.

• Майнеры зарабатывают Bitcoin из двух источников: субсидии на блок и транзакционные сборы. В настоящее время транзакционные сборы составляют незначительный процент от дохода майнеров, поэтому мы отложим их в сторону. Субсидия на блок — это то, как новые Bitcoin поступают в обращение: 900 новых биткоинов присуждаются майнерам по всему миру каждый день, примерно пропорционально их вычислительной мощности.
• Эта скорость выпуска уменьшается вдвое каждые четыре года, в событии, известном как халвинг. В апреле 2024 года этот запас новых Bitcoin упадет до 450 BTC в день и останется таким до 2028 года, когда он упадет до 225 BTC в день.
• Bitcoin — это взаимозаменяемый товар, производимый из одного и того же ресурса — электричества — примерно с одинаковой скоростью теми же специализированными майнинговыми машинами (интегральными схемами специального назначения или ASIC), где бы они ни работали по всему миру. После добычи Bitcoin продается на глобальном рынке и мгновенно «отправляется» покупателю, просто обновляя общий реестр самого Bitcoin .
• Майнеры Bitcoin можно прерывать и ослаблять; они могут быстро выключаться и снова включаться, а также могут точно регулировать потребление электроэнергии с минимальной потерей прибыли.
• Самая большая статья расходов при добыче полезных ископаемых — более 70% — приходится на электроэнергию.

Как эти факты свидетельствуют о том, что горнодобывающая промышленность движется к практически бесплатному использованию энергии?

Во-первых, единообразие и доступность средств производства Bitcoin – ASIC – и взаимозаменяемость продукта означают, что существует чрезвычайно низкий барьер для входа на этот рынок. Биткоины, которые вы производите, будут такими же хорошими, как и у кого-либо еще, и вы будете использовать те же машины для их производства. Так что если возможно добыть ONE Bitcoin менее чем за ONE Bitcoin , то кто-то где-то в мире это сделает, потому что люди любят деньги.

Во-вторых, как только рынок майнинга насытится, те майнеры с самыми высокими расходами будут находиться прямо на грани прибыльности — ровно столько прибыли, чтобы оправдать продолжение — и ONE другой не захочет выйти на рынок, если только они не смогут улучшить расходы этого маржинального майнера. Если какой-то новый майнер действительно выйдет на рынок во время насыщения, и он будет прибыльным, то существующий маржинально-прибыльный майнер выйдет из бизнеса.

В-третьих, майнеры с доступом к более дешевой энергии получают огромное преимущество. Если энергия составляет 70% ваших расходов, и вы можете найти 50% экономии на энергии, вы только что сократили расходы на 35%, что привело к резкому увеличению маржи. Другие преимущества бизнеса также имеют значение — встроенное ПО, охлаждение, налоги, персонал, доступ к капиталу, время безотказной работы и т. ETC. — но 800-фунтовая горилла — это ваш счет за электроэнергию. Если у вас есть существенный недостаток по стоимости, которая составляет 70% ваших расходов, то независимо от ваших других преимуществ, ваш бизнес находится на плахе; более дешевые запасы энергии будут использоваться где-то в мире, пока вы не поднимете белый флаг и не выставите свои активы на аукцион.

В-четвертых, сокращение вдвое эмиссии Bitcoin , которое произойдет в апреле 2024 года, каждые четыре года резко вытряхивает менее эффективных майнеров. Когда общая сумма денег, которую майнеры Bitcoin , как ожидается, потратят на электроэнергию по всему миру, сократится почти на 50% за девять месяцев (а так и будет, если цена биткоинов не удвоится или на рынке комиссий не произойдет резкого скачка), любой майнер с небольшой или даже умеренной маржой будет вынужден искать более дешевую энергию или погибнет.

Последствия экономии энергии

Итак, мы можем сделать вывод, что Bitcoin будет стремиться к самой дешевой энергии в мире. Что из этого следует? ONE из непосредственных выводов является то, что Bitcoin не будет сильно повышать тарифы на коммунальные услуги для кого-либо в течение очень долгого времени. Он просто не может T. Если выход майнеров Bitcoin на рынок электроэнергии значительно поднимет цены для большинства пользователей, эти цены впоследствии будут выше, чем в других регионах мира, и будет выгоднее майнить где-то еще. Майнеры в регионе с новой дорогой электроэнергией окажутся под ударом.

Более того, майнеры, поскольку они прерываемы, никогда не будут использовать электроэнергию в то время, когда электроэнергия наиболее дорогая — когда она стоит больше Bitcoin только за электричество для майнинга Bitcoin — поэтому никогда не будут способствовать пикам спроса в сети. Эти пики спроса несут большую ответственность за потребности в инфраструктуре и высокие затраты на электроэнергию. Хотя майнеры могут повышать полные цены — не слишком значительно, иначе они будут вытеснены! — они определенно не будут повышать потолки цен.

Другой вывод на экологическом фронте гораздо более драматичен: самая дешевая энергия в мире — это энергия, которая ONE не нужна в настоящее время. Это означает энергию, которая застряла в космосе или произведена в неподходящее время. Такое почти бесплатное, избыточное электричество в основном является результатом генерации, которая не может легко приспособиться к изменениям нагрузки (атомная, гидро, ветровая или солнечная).

Для GAS завода, если спрос падает, ONE дросселируют GAS. Но когда спрос падает в течение некоторого времени дня или когда тяжелая промышленность покидает регион, эти неископаемые источники энергии не могут также снизить свое производство, и, следовательно, цены падают. С амбициозными планами по развертыванию возобновляемой генерации такие избыточные очаги электроэнергии будут только расширяться в ближайшие десятилетия.

Смотрите также:Майнинг Bitcoin полезен для окружающей среды и энергосистемы | Мнение

Скупка Bitcoin ненужной электроэнергии, вырабатываемой непостоянными возобновляемыми источниками энергии в неподходящее время или атомными или гидроэлектростанциями на местных Рынки электроэнергии с недостаточным спросом, улучшает экономику этих форм производства электроэнергии.

Здесь может помочь аналогия. Предположим, что клиент пекарни заранее согласился покупать определенное количество выпечки каждый день, если только это не был загруженный день, в таком случае он отменил бы свой ежедневный заказ. Предположим, что клиент также согласился скупать всю нераспроданную выпечку в конце каждого дня. Это майнинг Bitcoin .

Так же, как идеальный клиент пекарни был бы постоянным, но также и почтительным по отношению к другим покупателям, майнеры соглашаются покупать определенное количество энергии заранее, предсказуемым образом, по низкой цене, но они выключают свои машины, чтобы освободить место для других покупателей с более высокими ставками во время пиков спроса. И так же, как покупатель пекарни поджидает испорченную выпечку в конце дня, так и майнеры Bitcoin со старыми, менее эффективными машинами ждут единственной энергии, на которой они получают прибыль: бесплатных вещей.

В обоих случаях продавец — выпечки или электроэнергии — способен удовлетворить потребности своих клиентов, а также рассчитывать на стабильный доход благодаря этому очень особенному и гибкому покупателю.

Другим следствием скупого энергетического шопинга биткойна является то, что он хорошо подходит для очистки энергии, которая также является отходами. Сжигаемый метан вообще не приносит никаких денег, но может использоваться для выработки электроэнергии и майнинга Bitcoin. Из этого следует, что майнеры Bitcoin будут искать сжигаемый GAS, будь то на свалки, на очистных сооружениях сточных вод,фермы или нефтяные месторождения, и воспользоваться этим, смягчив то, что Организация Объединенных Нацийзвонки«самый сильный рычаг, который у нас есть для замедления изменения климата в течение следующих 25 лет».

Наконец, вся энергия, поступающая в ASIC в виде электричества, уходит в виде тепла. Майнеры, которые найдут способ продать это тепло, получат конкурентное преимущество перед теми, кто этого не сделает. Это уже происходит в различных условиях –спа,ликеро-водочные заводы,централизованное теплоснабжение– где это имеет смысл. И мы можем сделать вывод, что это будет продолжаться, если это выгодно.

В целом, майнинг Bitcoin — это почти идеальный рынок с маржой, стремящейся к нулю, где наиболее существенным вкладом является энергия. Учитывая, что майнинг не зависит от местоположения, масштабируется и гибок, он неизбежно будет происходить там и тогда, где и когда энергия будет дешевле всего. Это означает неконкурентное потребление энергии впустую, что в нашем текущем энергетическом ландшафте является неизбежным побочным продуктом недиспетчерской генерации.

Потребление энергии, которая в противном случае тратилась бы впустую, обещает быть полезным, а не плохим, для экономики энергетики и для выбросов наших энергетических систем в целом, учитывая, что оно улучшает экономику недиспетчерской генерации электроэнергии, стимулирует очистку отходов метана и стимулирует электрификацию отопления.

Реальные сложности и сложные вопросы, которые остаются нерешенными

Выводы, которые я сделал выше, имеют оговорки и исключения. Долг может позволить майнерам работать в убыток, поэтому может быть, что в краткосрочной перспективе процветают майнеры, имеющие доступ к капиталу, а не к дешевой энергии. Юрисдикционный риск может перевесить преимущество в цене на электроэнергию — кому нужна операция по добыче полезных ископаемых, которая может быть конфискована в любой момент коррумпированным правительством?

В периоды роста может возникнуть дефицит ASIC-устройств или другой энергетической инфраструктуры, из-за чего маржа майнинга останется высокой, что позволит майнерам потреблять дорогую электроэнергию до тех пор, пока не появятся ASIC-устройства и другая инфраструктура.

Кроме того, событие халвинга может спровоцировать бычий забег достаточной величины, чтобы не вытряхнуть неэффективных игроков. Новые проекты по производству электроэнергии трудно Финансы под обещания майнинга Bitcoin , поскольку волатильность Bitcoin вызывает неуверенность у кредиторов. А дешевое электричество от непостоянных возобновляемых источников энергии сопровождается значительными простоями, в то время как ASIC обесцениваются с постоянной скоростью, что создает проблему для майнинга исключительно на избытке возобновляемых источников энергии.

Наконец, государства субсидируют энергию и регулируют энергетические Рынки способами, которые делают мой анализ Econ 101 на местном уровне несостоятельным — например, когда субсидируются угольные электростанции, они внезапно становятся экономичными способами майнить Bitcoin. Любой рынок электроэнергии может быть сфальсифицирован таким образом, что майнеры Bitcoin фиксируют низкие цены, в то время как другие покупатели вынуждены платить больше в результате возросшего спроса.

Все эти характеристики верны и частично объясняют Мероприятия, вызвавшие шквал негативных статей в прессе о майнинге Bitcoin за последние два года. Когда Китай запретил майнинг Bitcoin во время исторического бычьего роста цен, тарифы на электроэнергию не имели большого значения, и легкие деньги хлынули в индустрию майнинга Bitcoin , что привело к безумной схватке за электроэнергию по любой цене, перегрузив некоторые местные сети и оставив открытыми некоторые заводы по производству ископаемого топлива, которые должны были закрыться.

Но приведенные выше квалификаторы являются исключениями, которые подтверждают правило. Каждый из них представляет собой некое временное отклонение или провал Рынки, которые в долгосрочной перспективе должны уступить место неумолимому маршу к почти бесплатной энергии. Ничто не может долго KEEP самого портативного, масштабируемого, гибкого и чувствительного к цене потребителя энергии в истории от обильной, почти бесплатной, нежелательной энергии. Это судьба.

Смотрите также:Грядет халвинг Bitcoin , и выживут только самые эффективные майнеры

Конечно, Гринпис продолжит утверждать, что Bitcoin — это конец света, одновременно требуя внести изменения в его код. В ходе многолетней кампании против ядерной энергетики они продемонстрировали готовность атаковать спасительную для климата, но новую и пугающую Технологии, имея под рукой лишь самые скудные доказательства.

Но серьезные разговоры между Политика и лидерами отрасли о влиянии майнинга Bitcoin на энергетические системы и окружающую среду должны быть лучше. Они должны исследовать эту новую Технологии с самого начала, переходя к разногласиям о том, как майнинг Bitcoin происходит в запутанном реальном мире, только после достижения точки схождения по его сущностной природе.

Эта точка схождения, основа рационального дискурса, — неустанное стремление майнеров Bitcoin к более дешевой энергии.

Автор хотел бы поблагодаритьЭндрю Бейли и Колин Браундля отзывов о более раннем черновике.