Найголовніша правда про майнінг Bitcoin , енергетику та навколишнє середовище

Минулого тижня Greenpeace USA опублікував анімаційні анімації генерального директора JPMorgan Chase Джеймі Дімона та генерального директора BlackRock Ларрі Фінка на хмарочосах Манхеттена, а також шокуючі статистичні дані про використання енергії та викиди Bitcoin .

Bitcoin, згідно з його надменною рекламною копією, споживає більше енергії, ніж багато країн, викидає більше вуглецю, ніж мільйони автомобілів, а його забруднення «БУДЕ ЛИШЕ ГІРШЕ, ГІРШЕ, ГІРШЕ!» Чотири WORS шириною в будівлю були складені вертикально, на випадок, якщо перші три вас T переконали.

Ця історія є частиною Тиждень майнінгу CoinDesk 2023, Спонсорський матеріал якого є Foundry. Трой Кросс — професор філософії та гуманітарних наук у коледжі Рід, співзасновник проекту Накамото та співробітник Інститут Bitcoin Політика. Ви можете Соціальні мережі за ним у Twitter за адресою @thetrocro.

Як еколог, який вивчає енергетичний слід майнінгу Bitcoin з 2011 року, я маю кардинально іншу точку зору. Я думаю, що Bitcoin має величезні перспективи як інструмент для декарбонізації мережі, очищення відпрацьованого метану та прискорення електрифікації опалення. Я вважаю, що викиди від майнінгу Bitcoin не зростають, а мають постійну тенденцію до зниження в майбутньому. І я прогнозую, що це дійсно зробить енергію дешевшою, а не дорожчою.

Як ми з Грінпіс США прийшли до таких протилежних поглядів?

Критики біткойна ще не оцінили найважливіший факт про вплив біткойна на енергетичні системи: тренди майнінгу Bitcoin спрямовані на використання лише найдешевшої електроенергії у світі, коли б і де б це не було. Наразі більшість майнерів уже сплачують набагато менше 0,08 доларів США за кіловат-годину (кВт-год) за свою електроенергію, а деякі звітні ставки нижчі, ніж 0,02 дол./кВт-год.

Але ці цифри продовжуватимуть падати в найближчі місяці та роки, поки не стане вигідно видобувати Bitcoin лише на безкоштовній або майже безкоштовній потужності.

У подальшому я спочатку підтримаю це твердження, а потім покажу, що наслідки скупки майже безкоштовної енергії Bitcoin є чистим позитивним для енергетичних систем і навколишнього середовища.

Чому майнери Bitcoin використовуватимуть лише найдешевшу електроенергію у світі

Ось кілька незаперечних, але недооцінених фактів про Bitcoin.

• Майнери заробляють Bitcoin з двох джерел: субсидії на блокування та комісії за транзакції. Комісії за транзакції наразі становлять незначний відсоток доходу майнера, тому ми відкладаємо їх. Блокова субсидія — це те, як новий Bitcoin потрапляє в обіг: 900 нових біткойнів щодня отримують майнери по всьому світу, приблизно пропорційно їхній обчислювальній потужності.
• Цей рівень емісії падає вдвічі кожні чотири роки, у результаті події, відомої як халвінг. У квітні 2024 року пропозиція нових Bitcoin впаде до 450 BTC на день і залишиться там до 2028 року, коли впаде до 225 BTC на день.
• Bitcoin — це взаємозамінний товар, який виробляється з однакових ресурсів — електроенергії — з приблизно однаковою швидкістю одними і тими ж спеціалізованими машинами для майнінгу (спеціалізовані інтегральні схеми або ASIC), де б вони не працювали по всьому світу. Після видобутку Bitcoin продається на глобальному ринку та миттєво «відправляється» покупцеві, просто оновлюючи спільну книгу Bitcoin .
• Bitcoin майнери можна перервати та послабити; вони можуть швидко вимикатися та знову вмикатися, а також можуть точно регулювати споживання електроенергії з мінімальними втратами прибутку.
• Найбільші витрати майнінгу – понад 70% – це енергія.

Як ці факти показують, що майнінг веде до майже безкоштовного використання енергії?

По-перше, уніфікованість і доступність засобів виробництва Bitcoin – ASIC – і взаємозамінність продукту означає, що існує надзвичайно низький бар’єр для входу на цей ринок. Біткойни, які ви виробляєте, будуть такими ж якісними, як і будь-які інші, і ви використовуватимете ті самі машини для їх виробництва. Отже, якщо можливо видобути ONE Bitcoin за менше, ніж ONE Bitcoin , тоді хтось десь у світі це зробить, тому що люди люблять гроші.

По-друге, як тільки ринок майнінгу насититься, майнери з найвищими витратами опиняться на межі рентабельності — прибутку буде достатньо, щоб продовжувати роботу — і ні в ONE іншого не буде спокуси вийти на ринок, якщо вони не зможуть покращити витрати цього маргінального майнера. Якщо якийсь новий майнер все-таки з’явиться під час насичення, і він буде прибутковим, тоді існуючий малоприбутковий майнер припинить роботу.

По-третє, майнери, які мають доступ до дешевшої енергії, користуються величезною перевагою. Якщо енергія становить 70% ваших витрат, а ви можете заощадити 50% енергії, ви щойно скоротили витрати на 35%, створюючи різке збільшення маржі. Інші бізнес-переваги також мають значення – прошивка, охолодження, податки, персонал, доступ до капіталу, час безвідмовної роботи ETC. – але 800-фунтова горила – це ваш рахунок за електроенергію. Якщо у вас є значний недолік у витратах, які становлять 70% ваших витрат, то, незалежно від інших ваших переваг, ваш бізнес знаходиться на рубашці; дешевші запаси енергії будуть використовуватися десь у світі, доки ви не піднімете білий прапор і не продасте свої активи на аукціоні.

По-четверте, скорочення емісії Bitcoin вдвічі, яке наступного разу відбудеться у квітні 2024 року, кожні чотири роки різко витісняє менш ефективних майнерів. Коли очікується, що загальна сума грошей, Bitcoin майнери, як очікується, витратить у всьому світі на енергію, зменшиться майже на 50% за дев’ять місяців – що й станеться, за відсутності подвоєння ціни біткойна чи різкого стрибка на ринку комісій – будь-який майнер з тонкими або навіть помірні, маржі будуть змушені шукати дешевшу енергію або загинути.

Наслідки енергетичної дешевки

Таким чином, ми можемо зробити висновок, що Bitcoin буде тренуватися до найдешевшої енергії у світі. Що з того випливає? ONE із прямих наслідків є те, що Bitcoin не збирається дуже довго підвищувати тарифи на комунальні послуги. Це просто T може . Якщо вихід Bitcoin майнерів на ринок електроенергії значно підніме ціни для більшості користувачів, ці ціни згодом будуть вищими, ніж в інших регіонах світу, і буде вигідніше майнити в іншому місці. Шахтарі в регіоні з новою дорогою електроенергією тоді опиняться на камені.

Крім того, майнери, оскільки вони перериваються, ніколи не використовуватимуть електроенергію в моменти, коли вона найдорожча – коли лише електроенергія для майнінгу Bitcoin коштує більше, ніж Bitcoin – тому ніколи не сприятиме пікам попиту в мережі. Ці піки попиту несуть велику відповідальність за інфраструктурні потреби та високі витрати на електроенергію. Хоча майнери можуть підняти мінімальні ціни – не надто значно, інакше їх випередять! – підвищувати цінові стелі точно не будуть.

Інший висновок щодо навколишнього середовища набагато драматичніший: найдешевша енергія у світі — це енергія, яка зараз ONE не потрібна. Це означає, що енергія застрягла в космосі або вироблена в невідповідний час. Така майже безкоштовна надлишкова електроенергія здебільшого є результатом виробництва, яке не може легко пристосуватися до змін у навантаженні (ядерної, гідро, вітрової чи сонячної).

Для GAS станції, GAS ONE придушують. Але коли попит падає протягом певної частини дня або коли важка промисловість залишає регіон, ці невикопні джерела енергії також не можуть знизити своє виробництво, і, отже, ціни падають. З амбітними планами розгортання відновлюваної генерації такі надлишкові джерела електроенергії будуть тільки розширюватися в найближчі десятиліття.

Дивіться також: Майнінг Bitcoin корисний для навколишнього середовища та кращий для енергетичної мережі | Погляди

Скупка Bitcoin небажаної електроенергії, виробленої періодично відновлюваними джерелами енергії в невідповідний час, або атомними чи гідрооб’єктами на місцевих Ринки електроенергії з недостатнім попитом, покращує економіку цих форм виробництва електроенергії.

Тут може допомогти аналогія. Припустімо, що клієнт пекарні заздалегідь погодився купувати певну кількість тістечок щодня, якщо це не був напружений день, і в такому випадку він скасував би своє щоденне замовлення. Припустімо, що клієнт також погодився викупити будь-яку непродану випічку в кінці кожного дня. Це Bitcoin .

Подібно до того, як ідеальний клієнт пекарні був би постійним, але також шанобливим до інших покупців, майнери погоджуються купити певну кількість електроенергії заздалегідь, передбачуваним способом, за низькою ціною, але вони вимикають свої машини, щоб звільнити місце для інших покупці з вищими ставками під час стрибків попиту. І так само, як покупець пекарні чекає на витрачену випічку в кінці дня, так само майнери Bitcoin зі старішими, менш ефективними машинами чекають на єдину енергію, яка їм приносить прибуток: безкоштовні речі.

В обох випадках продавець – кондитерських виробів чи електроенергії – може задовольнити вимоги своїх клієнтів, але також розраховувати на постійний прибуток завдяки цьому особливому та гнучкому покупцю.

Іншим наслідком скупої покупки енергії біткойном є те, що він добре підходить для очищення енергії, яка також є відходами. Спалений метан взагалі не приносить грошей, але його можна використовувати для виробництва електроенергії та видобутку Bitcoin. Звідси випливає, що майнери Bitcoin шукатимуть спалений GAS, незалежно від того, чи є на звалища, на очисних спорудах, ферми або родовища нафти, і скористатися перевагами, пом’якшуючи те, що ООН дзвінки «найсильніший важіль, який ми маємо, щоб уповільнити зміну клімату протягом наступних 25 років».

Нарешті, вся енергія, що надходить до ASIC як електрика, виходить у вигляді тепла. Шахтарі, які знайдуть спосіб продати це тепло, матимуть конкурентну перевагу над тими, хто цього не зробить. Це вже відбувається в різних ситуаціях – курорти, лікеро-горілчаних заводів, централізоване теплопостачання – де це має сенс. І ми можемо зробити висновок, що це продовжуватиметься, якщо буде прибутковим.

Загалом, майнінг Bitcoin — це майже ідеальний ринок із маржою, що сягає нуля, і найважливішим джерелом якого є енергія. З огляду на те, що майнінг не залежить від місця розташування, масштабується та гнучкий, він неминуче відбуватиметься там, де і коли електроенергія найдешевша. Це означає неконкурентне споживання втраченої енергії, яка в нашому поточному енергетичному ландшафті є неминучим побічним продуктом недиспетчеризованої генерації.

Споживання енергії, яка в іншому випадку була б марнотраченою, обіцяє бути корисним, а не поганим, для економіки енергетики та для викидів наших енергетичних систем в цілому, враховуючи, що воно покращує економіку недиспетчеризованого виробництва електроенергії, стимулює очищення відходів метану та стимулює електрифікацію систем опалення.

Ускладнення в реальному світі та складні питання, які залишаються

Висновки, які я зробив вище, мають застереження та винятки. Заборгованість може дозволити майнерам працювати зі збитками, тож може статися, що в короткостроковій перспективі процвітатимуть майнери, які мають доступ до капіталу, а не до дешевої енергії. Юрисдикційний ризик може переважити перевагу в ціні на електроенергію – кому потрібен видобуток, який може будь-якої миті бути захоплений корумпованим урядом?

Під час бурхливих перегонів ASIC або інша енергетична інфраструктура може бути дефіцитом, так що маржа майнінгу залишається високою, що дозволяє майнерам розкоші споживати дорогу енергію, доки ASIC та інша інфраструктура не наздожене.

Крім того, подія вдвічі може спровокувати бурхливий пробіг достатнього масштабу, щоб він не зміг позбутися неефективних гравців. Нові проекти з виробництва електроенергії важко Фінанси всупереч обіцянкам майнінгу Bitcoin , оскільки волатильність Bitcoin робить кредиторів невпевненими. А дешева електроенергія з періодичних відновлюваних джерел супроводжується значними простоями, тоді як ASIC знецінюються зі стабільною швидкістю, що створює проблему для майнінгу виключно на надлишку відновлюваних джерел.

Нарешті, держави субсидують енергетику та регулюють енергетичні Ринки таким чином, що мій локальний аналіз Econ 101 зазнає невдачі – наприклад, коли субсидуються вугільні електростанції, це раптово стає економним способом видобутку Bitcoin. Будь-який ринок електроенергії може бути сфальсифікований таким чином, що майнери Bitcoin фіксують низькі ціни, тоді як інші покупці змушені платити більше внаслідок збільшення попиту.

Усі ці кваліфікації правдиві та частково пояснюють Заходи, які викликали шквал негативної преси щодо майнінгу Bitcoin за останні два роки. Коли Китай заборонив майнінг Bitcoin під час історичного зростання цін, тарифи на електроенергію не мали значення, і легкі гроші заполонили індустрію видобутку Bitcoin , що призвело до шаленої боротьби за електроенергію будь-якою ціною, напруживши деякі місцеві мережі та залишивши відкритими деякі заводи, які працюють на викопному паливі. були заплановані до закриття.

Але наведені вище кваліфікатори є винятками, які підтверджують правило. Кожна з них представляє певну тимчасову аберацію або провал Ринки, які, зрештою, повинні поступитися місцем невпинному маршу до майже безкоштовної енергії. Ніщо не може надовго KEEP найбільш портативного, масштабованого, гнучкого та чутливого до ціни споживача енергії в історії від надмірної, майже безкоштовної, небажаної енергії. Це доля.

Дивіться також: Халвінг Bitcoin наближається, і виживуть лише найефективніші майнери

Звичайно, Грінпіс продовжуватиме стверджувати, що Bitcoin є кінцем світу, вимагаючи змін у його коді. У десятирічній кампанії проти ядерної енергетики вони продемонстрували готовність атакувати кліматозберігаючу, але нову та страшну Технології на основі наймізерніших доказів.

Але серйозні розмови між Політика та лідерами галузі про вплив майнінгу Bitcoin на енергетичні системи та навколишнє середовище повинні бути кращими. Вони повинні дослідити цю нову Технології з нуля, розгалужуючись у розбіжності щодо того, як майнінг Bitcoin відбувається в безладному реальному світі лише після досягнення точки конвергенції щодо його основної природи.

Цією точкою конвергенції, основою раціонального дискурсу, є невпинне прагнення майнінгу Bitcoin до дешевшої енергії.

Автор хоче подякувати Ендрю Бейлі і Колін Браун для відгуків про попередній проект.