Пол Верадиттакит: 8 прогнозов относительно Криптo в 2025 году

Каждый год быки и медведи используют краткосрочные исследования для прогнозирования Криптo армагеддона или экспоненциального роста. И каждый год ни одна из групп не права.

Некоторые примечательные Мероприятия этого года: Обновление Dencun от Ethereum, Tвыборы в США, Криптo ETF,DUNA в Вайоминге,споры WBTC,Уведомление о колодце Робинхуда,Hyperliquid раздает NEAR 2 миллиардов долларов,Bitcoin достиг $100 000, и Председатель SEC Гэри Дженслер в январезаявление об отставке.

2024 год прошел без крупных рыночных потрясений. И хотя он T принес взрыв нового капитала, он доказал, что все больше компаний в Криптo являются устойчивыми. Bitcoin стоит 1,9 триллиона долларови все остальные криптовалюты стоят1,6 триллиона долларов. Рыночная капитализация всех Криптo удвоилась с начала 2024 года.

Диверсификация Криптo усилила ее способность реагировать на потрясения. Платежи, DeFi, игры, ZK, инфраструктура, потребитель и многое другое — все это растущие подразделы. У каждого из них теперь есть свои собственные экосистемы финансирования, свои собственные Рынки, свои собственные стимулы и свои собственные узкие места.

В этом году в Pantera мы инвестировали в компании, которые нацелены на эти проблемы, характерные для экосистемы. Криптo компании сталкиваются с проблемами внедрения инструментов анализа данных Web3, поэтому мы инвестировали в Хелика, игровая аналитическая платформа. Продукты Web3 AI часто сталкиваются с трудностями внедрения из-за фрагментации стека AI, поэтомуСахара ИИнаправлена на создание универсальной платформы, которая позволит вносить свой вклад без разрешения, сохраняя при этом бесперебойный пользовательский интерфейс в стиле Web2.

Инфраструктура намерений запутана, а поток заказов фрагментирован, поэтомуЭверклирстандартизирует процесс, объединяя всех заинтересованных лиц. zkVM сложны в интеграции, поэтомуНексусиспользует модульность, чтобы обслуживать клиентов, которым нужны только части их гипермасштабируемого слоя. Создание потребительских приложений сталкивается с проблемой привлечения пользователей, поэтому мы сделали наши самые крупные инвестиции вTON, блокчейн, который напрямую подключается к 950 миллионам активных пользователей Telegram в месяц.

Мы вступаем в 2025 год на попутном ветру возможной ясности регулирования, сохраняющегося интереса со стороны широких масс и растущих Курсы криптовалют. Даже после BIT летнего спада в этом году пользователи Криптo вступают в новый год с сильным Optimism (или «жадностью»).

Обзор прогнозов на 2024 год:

Прежде чем мы углубимся в прогнозы на 2025 год, давайте вспомним, как я это сделал.предсказывая 2024 годЯ поставлю себе оценку: 1 — наименее точный ответ, 5 — наиболее точный.

1. Возрождение Bitcoin и «DeFi Summer 2.0». Точность: 4/5
2. Токенизированный социальный опыт для новых вариантов использования потребителями. Точность: 2/5
3. Увеличение количества «мостов» TradFi-DeFi, таких как стейблкоины и зеркальные активы. Точность: 5/5
4. Перекрестное опыление модульных блокчейнов и доказательств с нулевым разглашением. Точность: 4/5
5. Более вычислительно интенсивные приложения, перемещающиеся по цепочке, такие как ИИ и DePIN. Точность: 2/5
6. Консолидация публичных блокчейн-экосистем и модель «Hub-and-Spoke» для цепочек приложений. Точность: 2/5

Прогнозы на 2025 год

В этом году я заручился поддержкой инвесторов в команде Pantera. Я разделил свои прогнозы на две категории: восходящие тенденции и новые идеи.

Растущие тенденции:

К концу года на долю RWA (исключая стейблкоины) будет приходиться 30% TVL в цепочке (15% сегодня)
Количество RWA в сети увеличилосьболее 60%в этом году до $13,7 млрд. Около 70% RWA — это частные кредиты, а большинство остальных — в казначейских векселях и товарах. Приток средств из этих категорий ускоряется, и в 2025 году могут быть введены более сложные RWA.

Во-первых, частное кредитование ускоряется из-за улучшения инфраструктуры.Фигура На их долю приходится почти вся эта сумма, увеличившись почти на 4 миллиарда долларов в 2024 году. По мере того, как все больше компаний выходят на этот рынок, становится все проще использовать частный кредит в качестве средства перевода денег в Криптo.

Во-вторых, есть триллионы долларов казначейских векселей и товаров вне блокчейна. В блокчейне есть только 2,67 миллиарда долларов казначейских векселей, и их способность генерировать доход (в отличие от стейблкоинов, которые позволяют тем, кто чеканит монету, получать проценты), делает их более привлекательной альтернативой стейблкоинам. Фонд BUIDL T-Bill компании Blackrock имеет только500 миллионов долларов в сети, в отличие отдесятки миллиардов государственных векселей, которыми он владеет вне блокчейна. Теперь, когда инфраструктура DeFi полностью приняла стейблкоины и RWA T-Bill (интегрировав их в пулы DeFi, кредитные Рынки и perps), трение по их принятию резко уменьшилось. То же самое касается и товаров.

Наконец, текущая степень RWA ограничена этими базовыми продуктами. Инфраструктура для создания и обслуживания протоколов RWA значительно упростилась, и операторы гораздо лучше понимают риски и соответствующие меры по их смягчению, которые сопутствуют операциям в цепочке. Существуют специализированные компании, которые управляют кошельками, механизмами создания, распознаванием Сивиллы, Криптo -необанками и многим другим, что означает, что, наконец, может стать возможным и целесообразным внедрение акций, ETF, облигаций и других более сложных финансовых продуктов в цепочке. Эти тенденции только ускорят использование RWA в 2025 году.

Пол Верадиттакит выступит на конференции Consensus Hong Kong 18–20 февраля 2025 г.

Биткойн-Fi
В прошлом году мой прогноз по Bitcoin Финансы был сильным, но T достиг отметки TVL в 1-2% от всех Bitcoin. В этом году, подталкиваемый собственными Финансы протоколами Bitcoin, не требующими мостов (например, Babylon), высокой доходностью, высокими ценами Bitcoin и возросшим аппетитом к большему количеству активов BTC (руны, ординалы, BRC20), 1% Bitcoin будут участвовать в Bitcoin-Fi.

Финтехи ​​становятся Криптo

TON, Venmo, Paypal, Whatsapp увидели рост Криптo из-за своей нейтральности. Они являются шлюзами, где пользователи могут взаимодействовать с Криптo, но не продвигают определенные приложения или протоколы; по сути, они могут действовать как упрощенные входы в Криптo. Они привлекают разных пользователей; TON для своих существующих 950 миллионов пользователей Telegram, Venmo и Paypal для своих соответствующих 500 миллионов пользователей платежей и Whatsapp для своих 2,95 миллиарда активных пользователей в месяц.

Феликс, работающий на Whatsapp, позволяет мгновенно переводить деньги через сообщение, которые могут быть либо переведены в цифровом виде, либо могут быть получены наличными в партнерских точках (например, 7-Eleven). Под капотом они используют стейблкоины и Bitso на Stellar. Теперь пользователи могут покупать Криптo на Metamask с помощью Венмо, Полосатыйприобрел мост(компания, занимающаяся стейблкоинами) и Robinhoodприобрел Bitstamp ( Криптo ).

Будь то намеренно или из-за их способности поддерживать сторонние приложения, каждый финтех станет Криптo . Финтехи ​​будут расти в распространении и, возможно, смогут конкурировать с небольшими централизованными биржами в Криптo холдингах.

Unichain становится лидером L2 по объему транзакций
UniswapимеетТВЛ почти $6.5b, 50-80k транзакций в день и объем $1-4 млрд ежедневно. ARBITRUM имеет ~$1.4 миллиарда транзакций в день (треть из которых приходится на Uniswap) и Base имеет ~1,5 миллиарда долларов объема в день (четверть из которых приходится на Uniswap).

Если Unichain захватит хотя бы половину объема Uniswap, он легко превзойдет крупнейшие L2 и станет лидером L2 по объему транзакций.

Возрождение NFT, но в специфическом для приложения виде
NFT были задуманы как инструмент в Криптo , а не средство для достижения цели. NFT используются как утилита в ончейн-гейминге, ИИ (для торговли правами собственности на модели), идентификации и потребительских приложениях.

Черный дрозд— приложение для вознаграждений ресторанов, которое интегрирует NFT в идентификацию клиентов в своей платформе подключения Web3 к ресторанам. Интегрируя открытый, ликвидный и идентифицируемый блокчейн с ресторанами, они могут предоставлять ресторанам данные о поведении потребителей и легко создавать/выпускать подписки, членства и скидки для клиентов.

Софамонсоздает web3 bitmoji (которые являются NFT), называемые носимыми устройствами, открывая финансовый уровень рынка эмодзи. Они признают растущую значимость IP в цепочке и принимают сотрудничество с ведущими KOL и звездами K-pop, например, для борьбы с цифровыми подделками.Протокол истории, который недавноподнятый$80 млн при оценке в $2,25 млрд имеет более широкую цель — токенизировать мировую интеллектуальную собственность, вернув оригинальность в центр творческого поиска и творцов. IWC (швейцарский бренд часов класса люкс) имеетчленство НФТ который покупает доступ к эксклюзивному сообществу и Мероприятия.

NFT могут быть интегрированы в транзакции ID , переводы, владение, членство, но также могут использоваться для представления и оценки активов, что приводит к денежному, возможно, спекулятивному росту. Эта гибкость и есть то, что дает NFT силу. Варианты использования будут только увеличиваться.

Повторные запуски
В 2025 году будут пересматриваться такие протоколы, какСобственный слой,Симбиотический, и Каракнаконец запустят свои основные сети, которые будут платить операторам из AVS и slashing. Кажется, что в этом году restakeing потерял актуальность.

Restaking потребляет энергию, поскольку все больше сетей используют его. Если протоколы используют инфраструктуру, которая работает на основе определенного протокола restaking, он получает ценность от этой связи, даже если она не прямая. Именно из-за этой силы протоколы могут терять актуальность, но все еще иметь огромную стоимость. Мы считаем, что restaking по-прежнему является многомиллиардным рынком, и по мере того, как все больше приложений становятся appchains, они используют протоколы restaking или другие протоколы, которые построены на протоколах restaking.

Новые идеи:

zkTLS переносит данные из офчейна в чейн
zkTLS использует доказательства с нулевым разглашением для подтверждения достоверности данных из мира Web2. Эта новая Технологии еще не полностью реализована, но когда (надеюсь) это произойдет в этом году, она принесет новые типы данных.

Например, zkTLS можно использовать для доказательства того, что данные поступили с определенного веб-сайта на другие. В настоящее время нет способа сделать это. Эта технология использует преимущества достижений в TEE и MPC и может быть улучшена, чтобы позволить некоторым данным быть конфиденциальными.

Это новая идея, но мы прогнозируем, что компании начнут развивать ее и интегрировать в ончейн-сервисы, такие как проверяемые оракулы для нефинансовых данных или криптографически защищенные оракулы данных.

Нормативная поддержка
Впервые регуляторная среда США выглядит позитивной по отношению к криптовалютам. Было избрано 278 кандидатов в Палату представителей, поддерживающих криптовалюты.против 122 кандидата против криптовалют. Гэри Генслер, антикриптовалютный председатель SEC, объявил, что уйдет в отставку в январе. Сообщается, что Трамп собирается выдвинуть Пола Аткинса на пост главы SEC. Ранее он был комиссаром SEC с 2002 по 2008 год и открыто поддерживает Криптo и является советником Палата цифровой коммерции, учреждение, ориентированное на содействие принятию Криптo. Трамп также назначил Дэвида Сакса, технологического инвестора и бывшего генерального директора Yammer и главного операционного директора PayPal, на новую должность «царя ИИ и Криптo ». Заявление Трампа сказал, что «[Дэвид Сакс] будет работать над правовой базой, чтобы Криптo получила ясность, о которой она так просила».

Мы надеемся на прекращение судебных исков со стороны SEC, четкое определение Криптo как отдельного класса активов и налоговые соображения.