Paul Veradittakit: 8 Predictions Para sa Crypto sa 2025

Bawat taon, ang mga toro at oso ay gumagamit ng mga panandaliang pag-aaral ng kaso upang hulaan ang Crypto armageddon o exponential growth. At bawat taon, hindi tama ang alinmang grupo.

Ilang kapansin-pansing Events ngayong taon: Pag-upgrade ng Dencun ng Ethereum, Tsiya ang halalan sa U.S., mga Crypto ETF, DUNA ng Wyoming, ang WBTC controversy, Paunawa ng Robinhood's Well, Ang Hyperliquid ay NEAR sa $2 bilyon na airdrop, Ang Bitcoin ay umabot sa $100,000, at Enero ni SEC Chair Gary Gensler anunsyo ng pagbibitiw.

Ang 2024 ay isang taon na walang malalaking pagkabigla sa merkado. At, kahit na T ito nagdulot ng pagsabog ng bagong kapital, pinatunayan nito na ang dumaraming bilang ng mga kumpanya sa Crypto ecosystem ay sustainable. Ang Bitcoin ay nagkakahalaga $1.9 trilyon at lahat ng iba pang crypto ay nagkakahalaga $1.6 trilyon. Ang market cap ng lahat ng Crypto ay dumoble mula noong simula ng 2024.

Ang sari-saring uri ng Crypto ay nagpalakas sa kakayahang tumugon sa mga pagkabigla. Ang mga pagbabayad, DeFi, gaming, ZK, imprastraktura, consumer, at higit pa, ay lahat ng lumalaking sub-section. Ang bawat isa sa mga ito ay mayroon na ngayong kani-kanilang mga ecosystem ng pagpopondo, kanilang sariling mga Markets, kanilang sariling mga insentibo, at kanilang sariling mga bottleneck.

Ngayong taon, sa Pantera, namuhunan kami sa mga kumpanyang nagta-target sa mga problemang ito na partikular sa ecosystem. Ang mga kumpanya ng Crypto gaming ay nahaharap sa mga isyu sa paggamit ng mga tool sa pagsusuri ng data ng Web3, kaya namuhunan kami Helika, isang platform ng pagsusuri sa paglalaro. Ang mga produkto ng Web3 AI ay kadalasang nahaharap sa mga hamon sa pag-aampon dahil sa fragmentation ng AI stack, kaya Sahara AI naglalayong lumikha ng isang all-in-one na platform upang payagan ang walang pahintulot na kontribusyon habang pinapanatili ang isang tuluy-tuloy na karanasan ng user na tulad ng Web2.

Ang imprastraktura ng layunin ay magulo at ang daloy ng order ay pira-piraso, kaya Everclear istandardize ang proseso sa pamamagitan ng pagkonekta sa lahat ng stakeholder. Ang mga zkVM ay kumplikado upang isama, kaya Nexus gumagamit ng modularity upang matugunan ang mga customer na gusto lamang ng mga bahagi ng kanilang hyper-scalable na layer. Ang pagbuo ng mga consumer app ay nahaharap sa isyu ng pag-akit ng mga user, kaya ginawa namin ang aming pinakamalaking pamumuhunan TON, ang blockchain na direktang naka-plug sa 950 milyong buwanang aktibong user ng Telegram.

Papasok tayo sa 2025 sa tailwind ng posibleng kalinawan ng regulasyon, patuloy na pangunahing interes, at pagtaas ng Crypto Prices. Kahit na pagkatapos ng BIT pagbagsak ng tag-init sa taong ito, ang mga gumagamit ng Crypto ay papasok sa bagong taon na may malakas Optimism (o "kasakiman").

Pagsusuri ng 2024 Predictions:

Bago tayo sumabak sa mga hula sa 2025, balikan natin kung paano ko ginawa hinuhulaan ang 2024. Pupunan ko ang aking sarili na 1 ang hindi gaanong tumpak at 5 ang pinakatumpak.

1. Ang muling pagkabuhay ng Bitcoin at “DeFi Summer 2.0.” Katumpakan: 4/5
2. Mga tokenized na social na karanasan para sa mga bagong kaso ng paggamit ng consumer. Katumpakan: 2/5
3. Pagtaas sa "mga tulay" ng TradFi-DeFi gaya ng mga stablecoin at mirrored asset. Katumpakan: 5/5
4. Ang cross-pollination ng modular blockchain at Zero Knowledge Proofs. Katumpakan: 4/5
5. Mas maraming computationally intensive application na gumagalaw on-chain, gaya ng AI at DePIN. Katumpakan: 2/5
6. Pagsasama-sama ng mga pampublikong blockchain ecosystem at isang "Hub-and-Spoke" na modelo para sa mga app-chain. Katumpakan: 2/5

2025 Mga Hula

Sa taong ito, humingi ako ng tulong sa mga mamumuhunan sa pangkat ng Pantera. Hinati ko ang aking mga hula sa dalawang kategorya: tumataas na mga uso at mga bagong ideya.

Tumataas na Trend:

Sa pagtatapos ng taon, ang mga RWA (hindi kasama ang mga stablecoin) ay magkakaroon ng 30% ng sa chain TVL (15% ngayon)
Tumaas ang mga on-chain ng RWA mahigit 60% ngayong taon, sa $13.7 bilyon. Humigit-kumulang 70% ng mga RWA ay pribadong kredito at ang karamihan sa iba ay nasa T-Bills at mga kalakal. Bumibilis ang mga pag-agos mula sa mga kategoryang ito, at maaaring makita sa 2025 ang pagpapakilala ng mga mas kumplikadong RWA.

Una, ang pribadong kredito ay bumibilis dahil sa pagpapabuti ng imprastraktura. Pigura ang halos lahat ng ito, na tumataas ng halos $4 bilyon na halaga ng mga asset sa 2024. Habang mas maraming kumpanya ang pumapasok sa espasyong ito, dumarami ang kadalian sa paggamit ng pribadong kredito bilang isang paraan upang ilipat ang pera sa Crypto.

Pangalawa, mayroong trilyong dolyar na halaga ng T-Bills at mga kalakal na nasa labas ng kadena. Mayroon lamang $2.67 bilyong halaga ng T-Bills on-chain, at ang kanilang kakayahang makabuo ng yield (kumpara sa mga stablecoin, na nagpapahintulot sa mga nag-mint ng coin na makuha ang interes), ay ginagawa itong mas kaakit-akit na alternatibo sa mga stablecoin. Ang pondo ng BUIDL T-Bill ng Blackrock ay mayroon lamang $500 milyon on-chain, bilang laban sa sampu-sampung bilyon ng mga bayarin ng gobyerno na pag-aari nito sa labas ng kadena. Ngayong lubusang tinanggap ng imprastraktura ng DeFi ang mga stablecoin at T-Bill RWA (pagsasama ng mga ito sa mga DeFi pool, lending Markets, at perps), ang alitan sa paggamit sa mga ito ay lubhang nabawasan. Ganoon din sa mga kalakal.

Sa wakas, ang kasalukuyang lawak ng mga RWA ay limitado sa mga pangunahing produktong ito. Ang imprastraktura sa paggawa at pagpapanatili ng mga protocol ng RWA ay lubos na pinasimple at ang mga operator ay may mas mahusay na pag-unawa sa mga panganib at naaangkop na mga pagpapagaan na kasama ng mga on-chain na operasyon. May mga dalubhasang kumpanya na namamahala ng mga wallet, mekanismo ng pagmimina, sybil sensing, Crypto neo-banks, at higit pa, ibig sabihin, sa wakas ay posible at magagawang ipakilala ang mga stock, ETF, bond, at iba pang mas kumplikadong produktong pampinansyal na on-chain. Ang mga trend na ito ay magpapabilis lamang sa paggamit ng RWA's heading sa 2025.

Si Paul Veradittakit ay isang tagapagsalita sa Consensus Hong Kong Peb 18-20, 2025.

Bitcoin-Fi
Noong nakaraang taon, ang aking hula sa Bitcoin Finance ay malakas ngunit T umabot sa 1-2% ng lahat ng Bitcoins TVL mark. Sa taong ito, itinulak ng Bitcoin-katutubong mga protocol sa Finance na hindi nangangailangan ng bridging (tulad ng Babylon), mataas na pagbabalik, mataas na presyo ng Bitcoin , at pagtaas ng gana para sa higit pang BTC asset (runes, Ordinals, BRC20), 1% ng Bitcoins ang lalahok sa Bitcoin -Fi.

Ang mga fintech ay nagiging mga gateway ng Crypto

TON, Venmo, Paypal, Whatsapp ay nakakita ng paglago ng Crypto dahil sa kanilang neutralidad. Ang mga ito ay mga gateway kung saan maaaring makipag-ugnayan ang mga user sa Crypto, ngunit huwag magtulak ng mga partikular na app o protocol; sa katunayan, maaari silang kumilos bilang pinasimple na mga entryway sa Crypto. Nakakaakit sila ng iba't ibang mga gumagamit; TON para sa umiiral nitong 950 milyong gumagamit ng Telegram, Venmo at Paypal para sa kani-kanilang 500 milyong gumagamit ng pagbabayad, at Whatsapp para sa 2.95 bilyong buwanang aktibong gumagamit nito.

Felix, na nagpapatakbo sa Whatsapp, ay nagbibigay-daan sa mga instant na paglilipat ng pera sa pamamagitan ng isang mensahe, na mailipat sa digital o maaaring kunin sa cash sa mga lokasyon ng kasosyo (tulad ng 7-Eleven). Sa ilalim ng hood, gumagamit sila ng mga stablecoin at Bitso sa Stellar. Ang mga gumagamit ay maaari na ngayong bumili ng Crypto sa Metamask gamit ang Venmo, Stripe nakuha Bridge (isang kumpanya ng stablecoin), at Robinhood nakuha ang Bitstamp (isang Crypto exchange).

Sinadya man o dahil sa kanilang kakayahang suportahan ang mga third-party na app, bawat fintech ay magiging isang Crypto gateway. Ang mga Fintech ay lalago sa pagkalat at maaaring kalabanin ang mas maliliit na sentralisadong palitan sa mga Crypto holdings.

Ang Unichain ay nangunguna sa L2 ayon sa dami ng transaksyon
Uniswap may a TVL ng halos $6.5b, 50-80k na transaksyon bawat araw, at dami ng $1-4 bilyon araw-araw. ARBITRUM ay mayroon ~$1.4 bilyong dami ng transaksyon sa isang araw (katlo nito ay Uniswap) at ang Base ay mayroon ~$1.5 bilyon ng dami sa isang araw (ang ikaapat na bahagi nito ay Uniswap).

Kung makuha lang ng Unichain ang kalahati ng volume ng Uniswap, madali nitong malalampasan ang pinakamalaking L2 upang maging nangungunang L2 sa dami ng transaksyon.

Ang muling pagkabuhay ng NFT ngunit sa isang partikular na paraan ng aplikasyon
Ang mga NFT ay sinadya bilang isang tool sa Crypto - hindi isang paraan upang tapusin. Ginagamit ang NFT bilang isang utility sa on-chain gaming, AI (upang ipagpalit ang pagmamay-ari ng mga modelo), pagkakakilanlan, at mga consumer app.

Blackbird ay isang restaurant rewards app na nagsasama ng mga NFT sa pagkakakilanlan ng customer sa kanilang platform ng pagkonekta sa Web3 sa kainan. Sa pamamagitan ng pagsasama ng bukas, likido, at makikilalang blockchain sa mga restaurant, maaari silang magbigay ng data ng pag-uugali ng consumer sa mga restaurant, at madaling gumawa/mint ng mga subscription, membership, at diskwento para sa mga customer.

Sofamon lumilikha ng web3 bitmoji (na mga NFT), na tinatawag na mga naisusuot, na nag-a-unlock sa pampinansyal na layer ng emoji market. Kinikilala nila ang pagtaas ng kaugnayan ng IP sa chain at tinatanggap ang pakikipagtulungan sa mga nangungunang KOL at K-pop na bituin, halimbawa, upang labanan ang digital counterfeiting. Protokol ng Kwento, na kamakailan itinaas Ang $80 milyon sa halagang $2.25 bilyon, ay may mas malawak na layunin na i-tokenize ang IP ng mundo, ibalik ang pagka-orihinal bilang sentro ng malikhaing paggalugad at mga tagalikha. Ang IWC (ang Swiss luxury watch brand) ay may isang pagiging kasapi ng NFT na bumibili ng access sa isang eksklusibong komunidad at mga Events.

Maaaring isama ang mga NFT sa mga transaksyon ng ID , paglilipat, pagmamay-ari, mga membership, ngunit maaari ding gamitin upang kumatawan at magpahalaga sa mga asset, na humahantong sa monetary, posibleng paglago ng speculative. Ang kakayahang umangkop na ito ang nagdudulot ng kapangyarihan ng mga NFT. Ang mga kaso ng paggamit ay tataas lamang.

Muling paglulunsad
Sa 2025, muling isagawa ang mga protocol tulad ng Eigenlayer, Symbiotic, at Karak sa wakas ay ilulunsad ang kanilang mga mainnet na magbabayad sa mga operator mula sa AVS at paglaslas. Tila sa pamamagitan ng taong ito, muling nawalan ng kaugnayan.

Nakakakuha ng lakas ang muling pagtatanghal habang mas maraming network ang gumagamit nito. Kung ang mga protocol ay gumagamit ng infra na pinapagana ng isang partikular na restaking protocol, nakukuha nito ang halaga mula sa koneksyon na iyon, kahit na hindi ito direkta. Sa pamamagitan ng kapangyarihang ito na maaaring mawalan ng kaugnayan ang mga protocol ngunit nagtataglay pa rin ng malalaking pagpapahalaga. Naniniwala kami na ang muling pagtatak ay isang multibilyong dolyar na merkado at habang mas maraming app ang nagiging mga appchain, ginagamit nila ang mga protocol ng muling pagtatak, o iba pang mga protocol na binuo sa mga protocol ng muling pagtatak.

Mga Bagong Ideya:

zkTLS na nagdadala ng offchain data on-chain
zkTLS gumagamit ng zero knowledge proofs para patunayan ang validity ng data mula sa Web2 world. Ang bagong Technology ito ay hindi pa ganap na naipapatupad, ngunit kapag ito ay (sana) gawin sa taong ito, ito ay magdadala ng mga bagong uri ng data.

Halimbawa, maaaring gamitin ang zkTLS upang patunayan na ang data ay nagmula sa isang partikular na website patungo sa iba. Sa kasalukuyan, walang paraan upang gawin ito. Sinasamantala ng teknolohiyang ito ang mga pagsulong na ginawa sa TEE's at MPC's, at maaaring pagbutihin pa upang payagan ang ilan sa data na maging pribado.

Ito ay isang bagong ideya, ngunit hinuhulaan namin na ang mga kumpanya ay susulong upang simulan ang pagbuo nito at pagsamahin ito sa mga on-chain na serbisyo, tulad ng mga nabe-verify na orakulo para sa hindi pinansyal na data o cryptographically secured na data oracle.

Suporta sa regulasyon
Sa unang pagkakataon, ang kapaligiran ng regulasyon ng U.S. ay tila crypto-positive. 278 pro-crypto house candidates ang nahalal laban sa 122 na kandidatong anti-crypto. Si Gary Gensler, isang anti-crypto SEC chair, ay nag-anunsyo na siya ay magbibitiw sa Enero. Iniulat, nakatakdang i-nominate ni Trump si Paul Atkins para pamunuan ang SEC. Dati siyang SEC Commissioner mula 2002-2008 at tahasang sumusuporta sa industriya ng Crypto at isang tagapayo sa Kamara ng Digital Commerce, isang institusyong nakatuon sa pagtataguyod ng pagtanggap ng Crypto. Pinangalanan din ni Trump si David Sacks, isang tech investor at dating CEO ng Yammer at COO ng PayPal, upang pamunuan ang bagong tungkulin ng "AI at Crypto czar." anunsyo ni Trump sinabi na "[David Sacks] ay gagana sa isang legal na balangkas upang ang industriya ng Crypto ay may kalinawan na hinihiling nito."

Umaasa kami para sa pagwawakas ng mga demanda sa SEC, malinaw na mga kahulugan ng Crypto bilang isang partikular na klase ng asset, at mga pagsasaalang-alang sa buwis.