Paul Veradittakit: 8 previsioni per le Cripto nel 2025

Ogni anno, tori e orsi usano casi di studio a breve termine per prevedere l'armageddon Cripto o la crescita esponenziale. E ogni anno, nessuno dei due gruppi ha ragione.

Alcuni Eventi degni di nota quest'anno: Aggiornamento Dencun di Ethereum, TLe elezioni americane, ETF Cripto,DUNA del Wyoming,la controversia WBTC,Avviso di Robinhood’s Well,L'airdrop di Hyperliquid NEAR 2 miliardi di dollari,Bitcoin raggiunge i 100.000 dollari, E Il presidente della SEC Gary Gensler ha dichiarato che il suo discorso di gennaioannuncio di dimissioni.

Il 2024 è stato un anno senza grandi shock di mercato. E, sebbene T abbia portato un'esplosione di nuovo capitale, ha dimostrato che un numero crescente di aziende nell'ecosistema Cripto è sostenibile. Bitcoin vale 1,9 trilioni di dollarie tutte le altre criptovalute valgono1,6 trilioni di dollariLa capitalizzazione di mercato di tutte le Cripto è raddoppiata dall'inizio del 2024.

La diversificazione delle Cripto ha rafforzato la loro capacità di reagire agli shock. Pagamenti, DeFi, gaming, ZK, infrastrutture, consumatori e altro ancora sono tutte sottosezioni in crescita. Ognuna di queste ha ora i propri ecosistemi di finanziamento, i propri Mercati, i propri incentivi e i propri colli di bottiglia.

Quest'anno, in Pantera, abbiamo investito in aziende che hanno come obiettivo questi problemi specifici dell'ecosistema. Le aziende Cripto -gaming hanno problemi ad adottare strumenti di analisi dei dati Web3, quindi abbiamo investito in Elica, una piattaforma di analisi di gioco. I prodotti Web3 AI spesso affrontano sfide di adozione a causa della frammentazione dello stack AI, quindiIA del Saharamira a creare una piattaforma completa che consenta contributi senza autorizzazione, mantenendo al contempo un'esperienza utente fluida, simile a quella del Web2.

L'infrastruttura di intenti è disordinata e il flusso degli ordini è frammentato, quindiSempre serenostandardizza il processo collegando tutte le parti interessate. Gli zkVM sono complicati da integrare, quindiNessousa la modularità per soddisfare i clienti che vogliono solo parti del loro livello iper-scalabile. La creazione di app per i consumatori affronta il problema di attrarre utenti, quindi abbiamo fatto il nostro più grande investimento di sempre inTON, la blockchain che si collega direttamente ai 950 milioni di utenti attivi mensili di Telegram.

Entriamo nel 2025 con venti favorevoli di possibile chiarezza normativa, continuo interesse mainstream e Prezzi criptovalute in aumento. Anche dopo un BIT' di flessione estiva quest'anno, gli utenti Cripto stanno entrando nel nuovo anno con forte Optimism (o "avidità").

Revisione delle previsioni per il 2024:

Prima di immergerci nelle previsioni per il 2025, diamo un'occhiata a come ho fattoprevedere il 2024Mi assegnerò un punteggio pari a 1, ovvero il valore meno accurato, e 5, ovvero il valore più accurato.

1. La rinascita di Bitcoin e “DeFi Summer 2.0”. Precisione: 4/5
2. Esperienze social tokenizzate per nuovi casi d'uso dei consumatori. Precisione: 2/5
3. Un aumento dei "ponti" TradFi-DeFi come stablecoin e attività speculari. Precisione: 5/5
4. L'impollinazione incrociata di blockchain modulari e Zero Knowledge Proofs. Precisione: 4/5
5. Applicazioni computazionalmente più intensive che si spostano on-chain, come AI e DePIN. Precisione: 2/5
6. Consolidamento degli ecosistemi blockchain pubblici e un modello "Hub-and-Spoke" per le app-chain. Precisione: 2/5

Previsioni per il 2025

Quest'anno, ho chiesto aiuto agli investitori del team Pantera. Ho suddiviso le mie previsioni in due categorie: trend in ascesa e nuove idee.

Tendenze in crescita:

Entro la fine dell'anno, le RWA (escluse le stablecoin) rappresenteranno il 30% del TVL on-chain (15% oggi)
Gli RWA on-chain sono aumentatioltre il 60%quest'anno, a 13,7 miliardi di $. Circa il 70% degli RWA sono crediti privati e la maggior parte del resto è in T-Bill e materie prime. Gli afflussi da queste categorie stanno accelerando e il 2025 potrebbe vedere l'introduzione di RWA più complessi.

In primo luogo, il credito privato sta accelerando grazie al miglioramento delle infrastrutture.Figura rappresenta quasi tutto questo, aumentando di quasi 4 miliardi di dollari di asset nel 2024. Man mano che più aziende entrano in questo spazio, c'è una crescente facilità nell'utilizzare il credito privato come mezzo per spostare denaro in Cripto.

In secondo luogo, ci sono miliardi di dollari di T-Bill e materie prime fuori dalla catena. Ci sono solo 2,67 miliardi di dollari di T-Bill on-chain e la loro capacità di generare rendimento (al contrario delle stablecoin, che consentono a chi conia la moneta di catturare l'interesse), la rende un'alternativa più attraente alle stablecoin. Il fondo BUIDL T-Bill di Blackrock ha solo500 milioni di dollari on-chain, al contrario deldecine di miliardi di fatture governative di sua proprietà off-chain. Ora che l'infrastruttura DeFi ha completamente abbracciato le stablecoin e i T-Bill RWA (integrandoli in pool DeFi, Mercati di prestito e perp), l'attrito per adottarli è drasticamente diminuito. Lo stesso vale per le materie prime.

Infine, l'attuale portata degli RWA è limitata a questi prodotti di base. L'infrastruttura per coniare e mantenere i protocolli RWA è stata drasticamente semplificata e gli operatori hanno una comprensione molto migliore dei rischi e delle appropriate mitigazioni che derivano dalle operazioni on-chain. Ci sono aziende specializzate che gestiscono portafogli, meccanismi di conio, sybil sensing, Cripto neo-banche e altro ancora, il che significa che potrebbe finalmente essere possibile e fattibile introdurre azioni, ETF, obbligazioni e altri prodotti finanziari più complessi on-chain. Queste tendenze non faranno che accelerare l'uso degli RWA verso il 2025.

Paul Veradittakit sarà uno dei relatori al Consensus di Hong Kong, che si terrà dal 18 al 20 febbraio 2025.

Bitcoin-FiL'anno scorso, la mia previsione sulla Finanza Bitcoin era forte ma T ha raggiunto il limite dell'1-2% di tutti i Bitcoin TVL. Quest'anno, spinti dai protocolli Finanza nativi Bitcoin che non richiedono bridging (come Babylon), alti rendimenti, alti prezzi Bitcoin e un appetito aumentato per più asset BTC (rune, Ordinali, BRC20), l'1% dei Bitcoin parteciperà a Bitcoin-Fi.

Le fintech diventano gateway Cripto

TON, Venmo, Paypal, Whatsapp hanno visto la crescita Cripto grazie alla loro neutralità. Sono gateway in cui gli utenti possono interagire con le Cripto, ma non spingono app o protocolli specifici; in effetti, possono fungere da ingressi semplificati nelle Cripto. Attraggono utenti diversi; TON per i suoi attuali 950 milioni di utenti Telegram, Venmo e Paypal per i rispettivi 500 milioni di utenti di pagamenti e Whatsapp per i suoi 2,95 miliardi di utenti attivi mensili.

Felice, che opera su Whatsapp, consente trasferimenti di denaro istantanei tramite messaggio, da trasferire digitalmente o da ritirare in contanti presso i punti vendita dei partner (come 7-Eleven). Sotto il cofano, utilizzano stablecoin e Bitso su Stellar. Gli utenti possono ora acquistare Cripto su Metamask utilizzando Venmo, Strisciaacquisito Bridge(una società di stablecoin) e Robinhoodha acquisito Bitstamp (uno scambio Cripto ).

Che sia intenzionalmente o per la loro capacità di supportare app di terze parti, ogni fintech diventerà un gateway Cripto . Le fintech cresceranno in prevalenza e potrebbero forse rivaleggiare con exchange centralizzati più piccoli in termini di partecipazioni Cripto .

Unichain diventa leader L2 per volume di transazioni
Uniswapha unTVL di quasi 6,5 miliardi di $, 50-80.000 transazioni al giorno e un volume di 1-4 miliardi di $ al giorno. ARBITRUM ha ~$1,4 miliardi di volume di transazioni al giorno (un terzo dei quali è Uniswap) e Base ha ~$1,5 miliardi di volume al giorno (un quarto del quale è Uniswap).

Se Unichain catturasse anche solo la metà del volume di Uniswap, supererebbe facilmente i più grandi L2 diventando il principale L2 per volume di transazioni.

Rinascita degli NFT ma in un modo specifico per l'applicazione
Gli NFT sono stati concepiti come uno strumento nelle Cripto , non come un mezzo per raggiungere un fine. Gli NFT vengono utilizzati come utility nel gaming on-chain, nell'intelligenza artificiale (per scambiare la proprietà dei modelli), nell'identità e nelle app per i consumatori.

Merloè un'app di premi per ristoranti che integra gli NFT nell'identificazione dei clienti nella loro piattaforma di collegamento di Web3 alla ristorazione. Integrando la blockchain aperta, liquida e identificabile con i ristoranti, possono fornire dati sul comportamento dei consumatori ai ristoranti e creare/coniare facilmente abbonamenti, iscrizioni e sconti per i clienti.

Sofàmoncrea web3 bitmoji (che sono NFT), chiamati wearable, sbloccando il livello finanziario del mercato degli emoji. Riconoscono la crescente rilevanza dell'IP on chain e abbracciano la collaborazione con i migliori KOL e le star del K-pop, ad esempio, per combattere la contraffazione digitale.Protocollo della storia, che recentementesollevato$80 milioni a una valutazione di $2,25 miliardi, ha l'obiettivo più ampio di tokenizzare la proprietà intellettuale mondiale, rimettendo l'originalità al centro dell'esplorazione creativa e dei creatori. IWC (il marchio svizzero di orologi di lusso) ha unappartenenza NFT che consente di accedere a una community e a Eventi esclusivi.

Gli NFT possono essere integrati per ID transazioni, trasferimenti, proprietà, appartenenze, ma possono anche essere utilizzati per rappresentare e valutare asset, portando a una crescita monetaria, possibilmente speculativa. Questa flessibilità è ciò che conferisce potenza agli NFT. I casi d'uso non faranno che aumentare.

Lanci di restaking
Nel 2025, protocolli di ripristino comeStrato proprio,Simbiotico, E Karaklanceranno finalmente le loro mainnet che pagherebbero gli operatori da AVS e slashing. Sembra che durante quest'anno, restaking abbia perso rilevanza.

Il restaking assorbe potenza man mano che più reti lo utilizzano. Se i protocolli utilizzano infrastrutture alimentate da un particolare protocollo di restaking, ricavano valore da quella connessione, anche se non è diretta. È grazie a questa potenza che i protocolli possono perdere rilevanza ma mantenere comunque valutazioni enormi. Riteniamo che il restaking sia ancora un mercato multimiliardario e man mano che più app diventano appchain, sfruttano i protocolli di restaking o altri protocolli che sono basati su protocolli di restaking.

Nuove idee:

zkTLS porta i dati offchain on-chainzkTLS usa prove a conoscenza zero per dimostrare la validità dei dati dal mondo Web2. Questa nuova Tecnologie deve ancora essere implementata completamente, ma quando (si spera) lo sarà quest'anno, porterà nuovi tipi di dati.

Ad esempio, zkTLS può essere utilizzato per dimostrare che i dati provengono da un determinato sito Web ad altri. Attualmente, non c'è modo di farlo. Questa tecnologia sfrutta i progressi compiuti in TEE e MPC e potrebbe essere ulteriormente migliorata per consentire ad alcuni dati di essere privati.

Si tratta di un'idea nuova, ma prevediamo che le aziende si faranno avanti per iniziare a svilupparla e integrarla in servizi on-chain, come oracoli verificabili per dati non finanziari o oracoli di dati protetti crittograficamente.

Supporto normativo
Per la prima volta, l'ambiente normativo degli Stati Uniti sembra positivo per le criptovalute. Sono stati eletti 278 candidati alla Camera pro-criptovalutecontro 122 candidati anti-cripto. Gary Gensler, un presidente anti-cripto della SEC, ha annunciato che si dimetterà a gennaio. A quanto si dice, Trump è pronto a nominare Paul Atkins per guidare la SEC. In precedenza è stato Commissario della SEC dal 2002 al 2008 ed è apertamente favorevole al settore Cripto e consulente della Camera di Commercio Digitale, un'istituzione focalizzata sulla promozione dell'accettazione delle Cripto. Trump ha anche nominato David Sacks, un investitore tecnologico ed ex CEO di Yammer e COO di PayPal, a capo del nuovo ruolo di "AI & Cripto zar". L’annuncio di Trump ha affermato che "[David Sacks] lavorerà su un quadro giuridico affinché l'industria Cripto abbia la chiarezza che ha chiesto".

Ci auguriamo che le cause legali della SEC si concludano, che vengano definite in modo chiaro le Cripto come una particolare classe di asset e che vengano fornite considerazioni di carattere fiscale.