Пол Верадіттакіт: 8 прогнозів для Крипто на 2025 рік

Щороку бики та ведмеді використовують короткострокові тематичні дослідження, щоб спрогнозувати Крипто Армагеддон або експоненціальне зростання. І щороку жодна з груп не має рації.

Деякі визначні Заходи цього року: Оновлення Ethereum Dencun, Tвибори в США, Крипто ETF, DUNA штату Вайомінг, суперечка щодо WBTC, Повідомлення колодязя Робінхуд, NEAR 2 мільярди доларів від Hyperliquid, Bitcoin досяг $100 тис, і Січень голови SEC Гері Генслера оголошення про відставку.

2024 рік був роком без серйозних ринкових потрясінь. І, хоча це T принесло вибуху нового капіталу, це довело, що зростаюча кількість компаній у Крипто є стійкими. Bitcoin коштує 1,9 трильйона доларів і всі інші криптовалюти варті 1,6 трильйона доларів. Ринкова капіталізація всіх Крипто подвоїлася з початку 2024 року.

Диверсифікація Крипто посилила її здатність реагувати на шоки. Платежі, DeFi, ігри, ZK, інфраструктура, споживчі товари та багато іншого – все це зростаючі підрозділи. Кожен із них тепер має власні екосистеми фінансування, власні Ринки, власні стимули та власні вузькі місця.

Цього року в Pantera ми інвестували в компанії, які вирішують проблеми, пов’язані з екосистемою. Компанії, що займаються Крипто іграми, стикаються з проблемами впровадження інструментів аналізу даних Web3, тому ми інвестували в них Геліка, платформа аналізу ігор. Продукти Web3 AI часто стикаються з проблемами впровадження через фрагментацію стеку AI, тому Сахара А.І має на меті створити платформу «все в одному», яка б дозволяла робити внески без дозволу, зберігаючи бездоганну роботу користувача, подібну до Web2.

Інфраструктура намірів безладна, а потік замовлень фрагментований, тому Everclear стандартизує процес шляхом підключення всіх зацікавлених сторін. zkVM складно інтегрувати, тому Nexus використовує модульність, щоб задовольнити клієнтів, яким потрібні лише частини їхнього гіпермасштабованого рівня. Створення споживчих додатків стикається з проблемою залучення користувачів, тому ми зробили наші найбільші інвестиції в історії TON, блокчейн, який безпосередньо підключається до 950 мільйонів активних користувачів Telegram щомісяця.

Ми вступаємо в 2025 рік на попутному вітрі можливої ​​чіткості регулювання, постійного основного інтересу та зростання Ціни криптовалют. Навіть після BIT літнього спаду цього року користувачі Крипто входять у новий рік із великим Optimism (або «жадібністю»).

Огляд прогнозів на 2024 рік:

Перш ніж ми заглибимося в прогнози на 2025 рік, давайте поглянемо на те, як я це зробив прогноз 2024 року. Я оцінюю себе так, що 1 — найменш точний, а 5 — найточніший.

1. Відродження Bitcoin і «DeFi Summer 2.0». Точність: 4/5
2. Токенізований соціальний досвід для нових споживачів. Точність: 2/5
3. Збільшення «мостів» TradFi-DeFi, таких як стейблкойни та дзеркальні активи. Точність: 5/5
4. Перехресне запилення модульних блокчейнів і доказів нульового знання. Точність: 4/5
5. Додатки, які потребують більше обчислень, переміщуються в мережу, наприклад AI і DePIN. Точність: 2/5
6. Консолідація загальнодоступних екосистем блокчейнів і модель «Hub-and-Spoke» для ланцюжків додатків. Точність: 2/5

Прогнози на 2025 рік

Цього року я заручився допомогою інвесторів з команди Pantera. Я розділив свої прогнози на дві категорії: зростаючі тенденції та нові ідеї.

Зростаючі тенденції:

До кінця року RWA (за винятком стейблкойнів) становитимуть 30% TVL у мережі (15% сьогодні)
RWA в ланцюжку збільшився більше 60% цього року до 13,7 млрд дол. Близько 70% RWA є приватними кредитами, а більшість решти припадає на ОВДП та товари. Надходження з цих категорій прискорюються, і в 2025 році може статися впровадження більш складних RWA.

По-перше, приватне кредитування прискорюється через покращення інфраструктури. малюнок майже все це, збільшивши активи майже на 4 мільярди доларів у 2024 році. Оскільки все більше компаній виходять на цей простір, стає все легше використовувати приватні кредити як засіб для переміщення грошей у Крипто.

По-друге, існують казначейські векселі та товари на трильйони доларів поза мережею. У ланцюжку є казначейські векселі на суму лише 2,67 мільярда доларів, і їх здатність генерувати прибуток (на відміну від стейблкойнів, які дозволяють тим, хто карбує монети, отримувати відсотки), робить їх більш привабливою альтернативою стейблкоїнам. Фонд BUIDL T-Bill від Blackrock має лише 500 мільйонів доларів у мережі, на відміну від десятки мільярдів державних векселів, якими вона володіє поза мережею. Тепер, коли інфраструктура DeFi повністю охопила стейблкойни та RWA T-Bill (інтегрувавши їх у пули DeFi, Ринки кредитування та персів), тертя щодо їх впровадження різко зменшилося. Те саме стосується товарів.

Нарешті, поточний обсяг RWA обмежений цими основними продуктами. Інфраструктура для розробки та підтримки протоколів RWA різко спростилася, і оператори мають набагато краще розуміння ризиків і відповідних засобів пом’якшення, пов’язаних з операціями в мережі. Існують спеціалізовані компанії, які керують гаманцями, механізмами карбування, розпізнаванням сибіл, Крипто нео-банками тощо, що означає, що нарешті може стати можливим і доцільним впровадження акцій, ETF, облігацій та інших складніших фінансових продуктів у мережі. Ці тенденції лише прискорять використання курсу RWA до 2025 року.

Пол Верадіттакіт є спікером на Consensus Hong Kong 18-20 лютого 2025 р.

Bitcoin-Fi
Минулого року мій прогноз щодо Bitcoin Фінанси був сильним, але T досяг позначки 1-2% TVL усіх біткойнів. Цього року завдяки природним протоколам Фінанси біткойнів, які не вимагають перемикання (наприклад, Вавилон), високому прибутку, високим цінам на Bitcoin та підвищеному апетиту до активів BTC (руни, ординали, BRC20), 1% біткойнів братиме участь у біткойнах. -Fi.

Фінтех стають Крипто

TON, Venmo, Paypal, Whatsapp спостерігали зростання Крипто через свою нейтральність. Це шлюзи, де користувачі можуть взаємодіяти з Крипто, але не просувають певні програми чи протоколи; по суті, вони можуть діяти як спрощені входи в Крипто. Вони залучають різних користувачів; TON для наявних 950 мільйонів користувачів Telegram, Venmo та Paypal для відповідних 500 мільйонів користувачів платежів і Whatsapp для своїх 2,95 мільярдів активних користувачів щомісяця.

Фелікс, яка працює в Whatsapp, дозволяє миттєві грошові перекази через повідомлення, які можуть бути переказані в цифровому вигляді або можуть бути отримані готівкою в партнерських місцях (наприклад, 7-Eleven). Під капотом вони використовують стейблкойни та Bitso на Stellar. Тепер користувачі можуть купувати Крипто на Metamask за допомогою Venmo, Смужка придбаний міст (компанія зі стейблкойнами) і Robinhood придбала Bitstamp ( Крипто ).

Чи навмисно, чи через їхню здатність підтримувати сторонні додатки, кожна фінансова техніка стане Крипто . Поширеність фінтех зростатиме і, можливо, може конкурувати з меншими централізованими біржами в Крипто .

Unichain стає лідером L2 за обсягом транзакцій
Uniswap має a TVL майже 6,5 млрд доларів США, 50-80 тисяч транзакцій на день і обсяг 1-4 мільярди доларів США щодня. ARBITRUM має ~$1,4 мільярдів обсягу транзакцій на день (третина з яких становить Uniswap), а Base має ~1,5 мільярда доларів обсягу на день (четверта частина з яких становить Uniswap).

Якщо Unichain захопить лише половину обсягу Uniswap, він легко перевершить найбільші L2 і стане лідером L2 за обсягом транзакцій.

Відродження NFT, але в певному додатку
NFT були задумані як інструмент у Крипто , а не як засіб досягнення мети. NFT використовуються як утиліта в онлайн-іграх, штучному інтелекті (для обміну правами власності на моделі), ідентифікації та споживчих програмах.

Дрізд – це додаток для ресторанних винагород, який інтегрує NFT в ідентифікацію клієнтів на своїй платформі підключення Web3 до закладів харчування. Інтегруючи відкритий, ліквідний і ідентифікований блокчейн з ресторанами, вони можуть надавати дані про поведінку споживачів ресторанам і легко створювати/карбувати підписки, членства та знижки для клієнтів.

Софамон створює бітмодзі web3 (які є NFT), які називаються носимими пристроями, розблоковуючи фінансовий рівень ринку емодзі. Вони визнають зростаючу актуальність інтелектуальної власності в мережах і співпрацюють із найкращими зірками KOL та K-pop, наприклад, для боротьби з цифровими підробками. Протокол історії, який нещодавно піднятий 80 мільйонів доларів США при оцінці в 2,25 мільярда доларів має ширшу мету токенізації світової інтелектуальної власності, повертаючи оригінальність у центр творчих пошуків і творців. IWC (швейцарський бренд годинників класу люкс) має a членство NFT який купує доступ до ексклюзивної спільноти та Заходи.

NFT можна інтегрувати в ID транзакції, перекази, право власності, членство, але також можна використовувати для представлення та оцінки активів, що призводить до монетарного, можливо, спекулятивного зростання. Саме ця гнучкість забезпечує потужність NFT. Варіанти використання будуть тільки збільшуватися.

Повторні запуски
У 2025 році переставлення протоколів, як Власний шар, Симбіотичний, і Карак нарешті запустять свої мейнети, які будуть платити операторам з AVS і різання. Здається, за цей рік переставлення втратило актуальність.

Переставлення споживає енергію, оскільки більше мереж використовують його. Якщо протоколи використовують інфраструктуру, яка підтримується певним протоколом перезавантаження, вона отримує значення від цього з’єднання, навіть якщо воно не є прямим. Саме завдяки цій владі протоколи можуть втратити актуальність, але все ще мати величезні оцінки. Ми вважаємо, що рестейкінг все ще є багатомільярдним ринком, і оскільки все більше додатків стають ланцюжками додатків, вони використовують протоколи рестейкінгу або інші протоколи, які побудовані на протоколах рестейкінгу.

Нові ідеї:

zkTLS передає дані поза мережею в мережу
zkTLS використовує докази нульового знання, щоб підтвердити достовірність даних зі світу Web2. Цю нову Технології ще належить повністю впровадити, але коли (сподіваємось) це станеться цього року, вона принесе нові типи даних.

Наприклад, zkTLS можна використовувати, щоб довести, що дані надійшли з певного веб-сайту на інші. Наразі це неможливо зробити. Ця технологія використовує переваги, досягнуті в TEE та MPC, і може бути вдосконалена, щоб деякі дані були конфіденційними.

Це нова ідея, але ми прогнозуємо, що компанії активізуються, щоб розпочати створення та інтеграцію в мережеві сервіси, наприклад оракули для нефінансових даних, які можна перевірити, або криптографічно захищені оракули даних.

Нормативно-правове забезпечення
Вперше регуляторне середовище США здається криптопозитивним. Було обрано 278 прокриптографічних кандидатів проти 122 антикрипто-кандидати. Гарі Генслер, голова антикрипто SEC, оголосив, що піде у відставку в січні. Повідомляється, що Трамп має намір висунути Пола Аткінса на посаду керівника SEC. Раніше він був комісаром SEC у 2002-2008 роках і відкрито підтримує Крипто та є радником Палата цифрової торгівлі, установа, яка зосереджена на сприянні прийняттю Крипто. Трамп також призначив Девіда Сакса, технологічного інвестора та колишнього генерального директора Yammer і головного операційного директора PayPal, очолити нову роль «царя штучного інтелекту та Крипто ». Оголошення Трампа сказав, що «[Девід Сакс] працюватиме над нормативно-правовою базою, щоб індустрія Крипто мала ясність, про яку вона просила».

Ми сподіваємося на припинення судових позовів SEC, чітке визначення Крипто як окремого класу активів і податкові міркування.