Документ ФРС: цифровые валюты центральных банков могут заменить коммерческие банки, но за определенную плату

Цифровые валюты центральных банков могут ONE заменить коммерческие банки. Но это сопряжено с рисками, согласно новому исследованию Федерального резерва Филадельфии.

The32-страничная исследовательская работа– под названием «Цифровая валюта центрального банка: центральный банкинг для всех?» – исследовались последствия использования цифровой валюты центрального банка на основе счетов (CBDC), с упором на ее потенциальную конкуренцию с традиционной ролью коммерческих банков в трансформации сроков погашения.

«Внедрение цифровых валют может оправдать фундаментальный сдвиг в архитектуре финансовой системы, создание центрального банка, «открытого для всех»», — говорится в статье, опубликованной 1 июня.

Вопросы, поставленные исследовательским подразделением ФРС и разработанные в сотрудничестве с университетами Пенсильвании и Чикаго, касались последствий введения CBDC и того, как открытие филиалов центрального банка может повлиять на финансовое посредничество.

В частности, вопросы были направлены на изучение роли CBDC в «предоставлении потребителям возможности иметь банковский счет напрямую в центральном банке», по сути, заменяя роль, которую в настоящее время выполняют коммерческие банки.

Смотрите также:Как кризис COVID-19 возродил дебаты о цифровом долларе

Трансформация сроков погашения относится к практике финансовых учреждений занимать деньги на более короткие сроки, чем они выдают. Это часто делается через депозиты от сберегателей, конвертируя это Финансы в долгосрочные займы, такие как ипотечные кредиты. Роль коммерческих банков заключается в том, чтобы облегчить потребности кредиторов и заемщиков.

Однако этот процесс может иметь обратный эффект, например, если возникнет паника или массовое изъятие вкладов из банков, когда все вкладчики попытаются одновременно снять деньги, или если денежные Рынки внезапно иссякнут из-за того, что кредиторы больше не будут предоставлять ONE другу краткосрочные кредиты.

В документе определено, что набор распределений, достигнутых с помощью частного финансового посредничества (коммерческих банков), также может быть достигнут с помощью CBDC, при условии, что конкуренция с этими коммерческими банками будет разрешена, а вкладчики не будут паниковать. Однако в документе также определены сопутствующие затраты.

«Наш результат эквивалентности имеет зловещую противоположность. Если конкуренция со стороны коммерческих банков ослабевает (например, за счет некоторого фискального субсидирования депозитов центрального банка), центральный банк должен быть осторожен в своем выборе, чтобы не создавать хаос при трансформации сроков погашения», — говорится в статье.

Смотрите также:Внутри плана Китая по глобальному внедрению блокчейна

Другими словами, если CBDC действительно нарушат роль коммерческих банков и позволят брать в долг больше денег, чем выдают, есть опасения, что центральные банки могут нанести ущерб денежным Рынки.

В статье также показано, как «жесткость контракта центрального банка с инвестиционными банками» сдерживает панические атаки и, таким образом, если вкладчики начнут размещать депозиты исключительно в центральном банке, он может в конечном итоге стать «монополистом по депозитам», отвлекая депозиты из коммерческого банковского сектора.

«Эта монопольная власть устраняет силы, которые заставляют центральный банк обеспечивать социально оптимальный объем трансформации сроков погашения», — говорится в документе ФРС.