Банки в упадке, но Криптo потеряла свою душу

Фрэнсис Коппола, обозреватель CoinDesk , внештатный автор и спикер по банковскому делу, Финансы и экономике. Ее книга «Аргументы в пользу количественного смягчения для населения» объясняет, как работают современные методы создания денег и количественного смягчения, и выступает за «вертолетные деньги» для помощи экономикам в выходе из рецессии.

Финансовый кризис 2008 года создал необычайный финансовый плавильный котел. В суп отправилась устаревшая система, которая теперь показала свою непригодность для этой цели: новые способы транзакций в старых валютах и новые типы денег. Это ведьмино варево варится уже более десятилетия, но тип зелья, который оно в конечном итоге произведет, до сих пор неизвестен. Будет ли это финансовая система, подходящая для цифровой эпохи? Или это будет просто улучшенная версия старой системы со всеми ее недостатками и токсичностью?

Немедленным ответом на кризис 2008 года стало связывание банков, которые едва не взорвали мир. Были созданы новые правила, ограничивающие их деятельность. Были созданы новые регуляторы, контролирующие их деятельность и не позволяющие им делать что-либо, что выглядело слишком рискованным. На них были наложены новые требования к капиталу и ликвидности, чтобы они с меньшей вероятностью остались без денег в кризисе, а если бы и остались, то с меньшей вероятностью нуждались бы в спасении со стороны налогоплательщиков.

См. также: Фрэнсис Коппола -Г-н Пауэлл, если вы хотите более высокую инфляцию, дайте людям деньги

Но предотвращение краха банковской системы и разрушение государственных финансов T обязательно означало, что они стали безопаснее для своих клиентов. В 2014 году правительство Кипра, подстрекаемое Международным валютным фондом и Европейским центральным банком, наложило более 50% убытков на незастрахованные банковские депозиты в двух крупнейших банках острова. Шоковая волна от этого до сих пор разносится по всему миру.

Финансовый кризис был разрушительным, да, но вкладчики были защищены: правительство США временно сняло лимит на страхование вкладов FDIC, а правительства других стран гарантировали все вклады в обанкротившихся банках. Но после кипрских «стрижек» банковские вклады больше не были безопасными. И T только крупные вклады внезапно оказались под угрозой. Первоначально кипрское правительство намеревалось наложить убытки на более мелкие вклады — вклады, которые, как предполагалось, были гарантированы на 100%. К счастью, у кипрского парламента хватило здравого смысла отказаться принимать этот закон. Но что может помешать правительству другой страны, с более послушным законодательным органом, отказаться от страхования вкладов?

Пока европейские правительства были заняты тем, чтобы сделать банковские депозиты менее безопасными, центральные банки не давали вкладчикам ничего зарабатывать. Процентные ставки были снижены почти до нуля во время финансового кризиса. Двенадцать лет спустя они все еще близки к нулю. На момент написания статьи средняя процентная ставка по сберегательным счетам в банках США составляет 0,06%. Таким образом, центральные банки преследуют цель инфляции цен в 2%, удерживая доходность сбережений близкой к нулю. Вас грабят, ребята.

Финансовый кризис стал банковским эквивалентом астероида, уничтожившего крупных динозавров.

Эффект всего этого должен был дать толчок новым провайдерам. Растущий сектор финтеха предложил высокодоходные сберегательные счета банковским вкладчикам, отчаянно нуждающимся в возврате. Но даже они предлагают среднюю доходность всего около 1%. Если вы хотите большего, вам придется поискать что-то другое.

И вам T нужно далеко ходить. Рынок Криптовалюта предлагает доходность в сотни и тысячи процентов для людей, которые готовы рискнуть. Освободившись от регулирования, которое не позволяет банкам и даже новым финтех-провайдерам брать на себя риски, необходимые для высокой прибыли, Криптовалюта стала местом, куда идут технически подкованные люди, желающие заработать много долларов.

Но, став высокорискованной и высокодоходной игровой площадкой для долларовых инвесторов, мир Криптовалюта продал свою душу. Первые последователи Bitcoin верили, что он заменит финансовую систему, которая так сильно рухнула и сгорела. И сегодня все еще есть люди, которые верят Bitcoin станет новым «золотом» в глобальной Криптовалюта системе, которая в конечном итоге заменит доллар в международных транзакциях.

Но большинство людей, которые сейчас играют в пуле Криптo акул, T заинтересованы в мировом господстве. Замена доллара Bitcoin в качестве мировой резервной валюты серьезно помешает их планам стать долларовыми миллиардерами посредством Криптo торговли. Они хотят, чтобы криптовалюты были надежно привязаны к основным фиатным валютам, особенно к доллару, чтобы они могли быть уверены, что, когда они заработают свои миллиарды условных долларов, они смогут конвертировать их в реальные. Так что теперь у нас есть «стейблкоины», которые защищают их от чрезвычайной волатильности цен на Криптовалюта , которая может в мгновение ока стереть их условную долларовую прибыль.

«Стейблкоины», такие как Tether являются веревками, которые прочно связывают Криптовалюта систему с системой фиатных валют. И хотя все знают, что стейблкоины — это T доллары, а гарантии, предоставляемые эмитентами стейблкоинов, не более надежны, чем гарантии страхования вкладов, предоставляемые правительствами, эти веревки становятся все крепче.

См. также: Фрэнсис Коппола -Рост популярности стейблкоинов основан на дыме и зеркалах

По мере того, как растет доверие инвесторов к долларовой поддержке Криптовалюта экосистемы, растут и риски, на которые они готовы пойти в поисках доходности. «Доходное фермерство» в моде. Конечно, вас могут обмануть и вы можете потерять рубашку — действительно, по мере того, как все больше акул входят в бассейн, вероятность этого быстро растет. Но будет гораздо больше возможностей заработать мегабаксы.

Итак, то, что начиналось как простая система транзакций, независимая от доллара, превратилось в сложную экосистему, подкрепленную миллиардами фальшивых долларов, в которой шансы быть обманутым высоки, но прибыль для счастливчиков — или мошенников — еще выше. Даже сейчас она включает Криптовалюта версиитоксичные производные который разрушил мировую экономику в 2008 году. Каким бы ни было видение Сатоши относительно Bitcoin , я сомневаюсь, что оно было именно таким.

Хотя я нахожу эту цифровую версию удручающимдевонский OCEAN, надежда еще есть. Кровожадные монстры, бродившие по этому OCEAN , вытеснили некоторых существ на сушу, где они стали предками современных сухопутных позвоночных. В конце концов монстры вымерли, по-видимому, из-за конкуренции с чем-то, чего даже T было в OCEAN. Их врагом были деревья., что кардинально изменило глобальный климат, сделав невозможным их выживание.

См. также: Фрэнсис Коппола -Почему дефицит, подобный биткоину, станет катастрофой для доллара

Что станет врагом Криптовалюта монстров? Возможно, это может быть тихий рост цифровых услуг по переводу денег. Или, может быть, — теперь уже неизбежное — введение цифровых валют центральных банков (CBDC). Возможно, некоторые поставщики Криптовалюта будут Tether к CBDC вместо того, чтобы полагаться на фальшивые доллары, созданные Tether и ему подобными. Трудно сказать, как это будет развиваться.

Смерть Криптовалюта монстров, когда она наступит, T будет означать конец криптовалют. Когда монстры умирают, более мелкие существа, на которых они охотились, получают свободу расти и развиваться. Как и девонские позвоночные, криптовалюты могут эволюционировать в новые формы, но они здесь, чтобы остаться. Они станут привычной и важной частью завтрашней глобальной финансовой системы.

Напротив, традиционные банки, похоже, выходят из игры. Финансовый кризис был банковским эквивалентом астероида, который убил больших динозавров. С тех пор они катились по дну с точки зрения прибыльности, не развивая услуги или не предоставляя прибыли, которую хотят их клиенты.

Я не вижу будущего, в котором банки, какими мы их знаем сейчас, все еще будут существовать. Но они тоже могут эволюционировать во что-то другое. В конце концов, хотя большие динозавры давно исчезли, динозавры все еще с нами сегодня. Теперь мы знаем их как птиц.