Спекуляция — это хорошо (для Криптo)

Это была напряженная неделя для индустрии Криптовалюта в Нью-Йорке, с личными конференциями, семинарами и вечеринками, заполненными до краев Криптo . После остановок из-за COVID-19 возникло ощущение возрождения. И хотя это было совсем не похоже на толпы на Consensus 2018, также чувствовалось, что продолжающийся рост использования децентрализованных Финансы (DeFi), Рынки невзаимозаменяемых токенов (NFT) и токенов альткоинов проявлялся в той особой породе шумихи и ажиотажа, которую это сообщество склонно создавать во времена спекулятивного пыла. В колонке этой недели объясняется, почему это не только неизбежно, но и, волатильным, но каталитическим образом, является ключевым драйвером роста.

Тем временем, в этом выпуске подкаста «Money Reimagined» мы с моей соведущей Шейлой Уоррен проводим второе интервью из серии «OG» с легендарным инвестором Биллом Таем, который начал майнить Bitcoin в 2010 году и был одним из первых инвесторов в таких успешных проектах, как Zoom и Canva. Сейчас Тай помогает команде под названием Нфинитаиспользовать силу сообществ NFT для сбора средств на благотворительные цели. Генеральный директор Nfinita Дэнни Янг присоединился к разговору.

Послушайте после прочтения информационного бюллетеня.

Как машина Криптo ажиотажа порождает инновации

Два изображения, демонстрируемые на нескольких светодиодных экранах, привлекли мое внимание, когда я бродил по нью-йоркскому Javits Center во время открытия конференции SALT от SkyBridge Capital в понедельник: спонсорский щит, усеянный логотипами Криптo , и промо-анонс выступления новоиспеченного фанатика NFT. Пэрис Хилтон.

Сопоставленные вместе, эти изображения вызывают вопрос, который часто возникает, когда криптовалюты находятся в фазе бычьего рынка: является ли этот шум признаком того, что отрасль готова к взрывной интеграции в массовый рынок, или мы наблюдаем своего рода чрезмерно разрекламированную, пропитанную знаменитостями эксцессию, которая предвещает неизбежный крах Криптo Рынки?

Вы читаете Money Reimagined, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылку здесь.

Чем больше я об этом думаю, тем больше склоняюсь к ответу: «и то, и другое».

Это может показаться противоречивым. Итак, позвольте мне попытаться объяснить, почему это не так, а также объяснить, почему это состояние дел Дикого Запада, подъемов и спадов, является неизбежной, неотъемлемой чертой того, как эта отрасль внедряет инновации и растет.

Для начала давайте рассмотрим каждое государство отдельно.Кот Шредингера здесь.

С ONE стороны, раздутое присутствие отражает набитую деньгами отрасль с финансовыми средствами и мотивацией попытаться WOO богатые учреждения, посещающие ONE из крупнейших ежегодных конференций инвестиционной отрасли. Зачем компаниям цифровых активов, таким как главный спонсор NYDIG, брать на себя такое крупное и дорогостоящее присутствие на SALT, если они T чувствовали огромную, растущую возможность от институциональных инвесторов?

В конце концов, главная сцена SALT, на которой прошли многочисленные сессии, посвященные криптовалютам, рассказывала одну историю за другой о хедж-фондах и других традиционных финансовых институтах, исследующих все более смелые стратегии инвестирования в Bitcoin, DeFi и даже NFT.

С другой стороны, в Криптo присутствии чувствовалось ощущение конца 2017 года, не только с собственным составом знаменитостей SALT, но и на многочисленных других параллельных конференциях в Нью-Йорке, таких как Digital Assets Summit, и на ночных вечеринках в барах на крыше и дорогих ужинах. Трудно не беспокоиться о том, что по мере того, как NFT и различные токены альткоинов «убийцы Eth» достигают новых высот, мы должны увидеть повторение «Криптo » 2018 года, которая последовала за пузырем первичного предложения монет (ICO) в предыдущем году.

Вот в чем дело: можно прогнозировать – и готовиться – к этой распродаже, оставаясь при этом твердо убежденным, что неистовая инвестиционная и маркетинговая активность – это признак более крупных, более важных событий. Усиленная машина денег и хайпа – это фундаментальный двигатель самоподдерживающегося цикла инноваций и развития, который растет и будет продолжать расти в Криптo .

Люди потеряют свои рубашки, да. Но до этого эти несчастные жертвы купи-дорого-продай-дешево внесут свой вклад в быстрое формирование капитала и создание возможностей, которые выстраивают техническую и социальную инфраструктуру новой, децентрализованной финансовой системы.

Пузыристый бум

Экономист Карлота Перес заявила:показано что в ключевые технологические поворотные моменты истории спекулятивные пузыри были неотъемлемой частью того, как общество включает преобразующие технологии в экономику. Даже если это подпитывает ажиотаж, наряду с импульсной торговлей и большими перерасходами цен, дешевые деньги, генерируемые спекуляциями инвесторов, вливаются в растущее разнообразие новых проектов и предприятий, которые построены на новой Технологии. Это помогает установить Технологии и создать базу для экономической трансформации, которую она впоследствии обеспечивает.

Хорошим примером был пузырь доткомов конца девяностых. В то время много внимания уделялось потерям инвесторов от обреченных проектов, таких какPets.com. Гораздо меньше обсуждалось, как финансовый капитал, разблокированный во время пузыря, финансировал развертывание оптоволоконного кабеля, разработку ключевых технологий, таких как алгоритмический поиск, или достижения в области мобильных вычислений. Эти деньги заложили основу для создания новых, широко продаваемых услуг в эпоху Интернета 2.0, возглавляемых такими компаниями, как Google, Amazon, Facebook и Apple.

Пузыри в Криптo играют схожую функцию, включая вызывающий насмешки бум ICO, и, возможно, оказывают даже большее влияние по двум структурным причинам.

ONE из ключевых различий между Криптo и важным программным обеспечением конца 90-х, таким как алгоритм поиска Google, заключается в том, что основные прорывы в первой области, как правило, основаны на открытом исходном коде, не являющемся собственностью. Когда разработчикам T нужно спрашивать разрешения на разработку новой Технологии, это по сути более мощный драйвер коллективных инноваций и новых продуктов.

Люди потеряют свои рубашки, да. Но до этого эти несчастные жертвы купи-дорого-продай-дешево внесут свой вклад в быстрое формирование капитала и создание возможностей

Другое заключается в том, что деньги циркулируют в Криптo гораздо быстрее, чем в любой другой технологический бум. Это происходит не только потому, что рост цен на токены, как правило, очень велик, обогащая инвесторов и разработчиков, которые затем реинвестируют свои выигрыши в новые проекты. Это происходит потому, что криптовалюты в буквальном смысле имеют более высокую скорость, в основном потому, что они основаны на расчетах, практически в реальном времени, без посредников. Проверьте Метрики монет Исследование того, как часто один токен Tether переходит из рук в руки, позволяет увидеть субэкономику, которая генерирует доход и богатство гораздо быстрее, чем та , которая зависит от фиатных денег.

Подпитываемый страстью

Эти структурные различия между Криптo и фиатной экономикой важны. Но я считаю, что есть и нечто более неосязаемое, но не менее каталитическое: страсть. Это и шумиха, которая из этого вытекает, присущи циклу Криптo .

Мы можем рассматривать Криптo как постоянно растущий рынок идей.

Подумайте обо всех мечтателях, которых он привлекает, о людях, которые готовы рискнуть идеей, которую нормальные люди сочли бы невозможной, например, изобретением совершенно новой системы денег.

На каждой Криптo , на которой я бываю, появляется совершенно новая группа новичков, которые просто считают эту возможность слишком большой, чтобы устоять: все — от инженеров старшего школьного возраста, собирающих новые «лего» DeFi в подвале, до трейдеров с Уолл-стрит, которые отказались от привычного мира TradFi, чтобы построить совершенно иную систему.

Это представляет собой мощный котел креативности. Большинство созданий, которые появляются из него – новые протоколы, приложения, проекты и схемы – потерпят неудачу. Некоторые из этих неудач происходят из-за того, что проекты построены исключительно на HOT месте и, к сожалению, во многих случаях на откровенном мошенничестве.

Но WIN немало. И этому очень помогает тот факт, что в этой предпринимательской культуре, в той степени, с которой я никогда раньше не сталкивался, неудача вполне приемлема. Она рассматривается как возможность обучения, на которой можно повторять.

Так что, да, будут дикие взлеты и падения. Цены будут колебаться, и основные СМИ продолжат указывать на это внешнему миру. Но все это часть процесса. Нет прямого пути к тому, куда мы идем.