Ang Espekulasyon ay Mabuti (para sa Crypto)

Ito ay isang abalang linggo para sa industriya ng Cryptocurrency sa New York, na may mga personal na kumperensya, workshop, at mga party na puno ng mga mahilig sa Crypto . Pagkatapos ng mga pagsasara ng COVID-19, nagkaroon ito ng pakiramdam ng muling pagkabuhay. At bagama't hindi ito katulad ng karamihan ng Consensus 2018, naramdaman din na ang patuloy na mga nadagdag sa paggamit ng decentralized Finance (DeFi), non-fungible token (NFT) Markets , at mga altcoin token ay lumalabas sa partikular na lahi ng hype at buzz na ito ay madalas na nakukuha ng komunidad sa panahon ng speculative fervor. Ipinapaliwanag ng column sa linggong ito kung bakit hindi lamang ito maiiwasan ngunit, sa isang pabagu-bago ngunit catalytic na paraan, isang pangunahing driver ng paglago.

Samantala, sa episode ngayong linggo ng "Money Reimagined" podcast, ang aking co-host na si Sheila Warren at ako ay nagsasagawa ng pangalawa sa aming "OG" na serye ng panayam kasama ang maalamat na investor na si Bill Tai, na nagsimulang magmina ng Bitcoin noong 2010 at naging isang maagang mamumuhunan sa mga kwento ng tagumpay tulad ng Zoom at Canva. Tinutulungan na ngayon ni Tai ang isang team na tinatawag Nfinita gamitin ang kapangyarihan ng mga komunidad ng NFT upang makalikom ng pera para sa mga layuning pangkawanggawa. Ang CEO ng Nfinita na si Danny Yang ay sumali sa pag-uusap.

Makinig pagkatapos basahin ang newsletter.

Paano nagbubunga ng pagbabago ang Crypto hype machine

Dalawang larawang kitang-kitang naka-display sa maraming LED screen ang nakakuha ng aking pansin habang ako ay gumagala sa Javits Center ng New York sa pagbubukas ng komperensya ng SALT ng SkyBridge Capital noong Lunes: isang board ng sponsor na nakasalansan ng mga logo ng mga kumpanya ng Crypto at isang promo para sa isang pahayag ng bagong convert na panatiko ng NFT. Paris Hilton.

Pinagsama-sama, ang mga larawang iyon ay nagbigay ng tanong na kadalasang lumilitaw sa tuwing ang mga cryptocurrencies ay nasa bull market phase: Ang ingay ba ay isang senyales na ang industriya ay handa na para sa paputok, mainstream na pagsasama, o nakikita ba natin ang uri ng sobrang hyped, celebrity-infused na labis na naglalarawan ng napipintong pagbagsak sa mga Crypto Markets?

Nagbabasa ka ng Money Reimagined, isang lingguhang pagtingin sa mga teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang mga Events at uso na muling nagpapakahulugan sa ating relasyon sa pera at nagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Mag-subscribe para makuha ang buong newsletter dito.

Habang iniisip ko ito, mas iniisip kong ang sagot ay "pareho."

Maaaring mukhang magkasalungat iyon. Kaya, hayaan mong subukan kong i-break down kung bakit hindi ito at ipaliwanag din kung bakit ang Wild West, boom-bust state of affairs na ito ay isang hindi maiiwasan, intrinsic na tampok kung paano nagbabago at lumalago ang industriyang ito.

Una, hiwalay nating isaalang-alang ang bawat estado para sa Ang Pusa ni Schrodinger dito.

Sa ONE banda, ang hyped-up na presensya ay sumasalamin sa isang na-cash-up na industriya na may parehong pinansiyal na kailangan at ang pagganyak na subukang WOO sa malalim na bulsa na mga institusyong dumadalo sa ONE sa pinakamalaking taunang kumperensya ng industriya ng pamumuhunan. Bakit ang mga kumpanya ng digital asset tulad ng lead sponsor na NYDIG ay magkakaroon ng napakalaking, mahal na presensya sa SALT kung T nila naramdaman ang isang malaking, lumalagong pagkakataon mula sa mga institusyonal na mamumuhunan?

Pagkatapos ng lahat, ang pangunahing yugto ng SALT, na nagtatampok ng maraming sesyon na may temang crypto, ay naghatid ng mga kuwento tungkol sa mga pondo ng hedge at iba pang tradisyonal na mga institusyong pampinansyal na nag-e-explore ng higit pang mga adventurous na diskarte sa pamumuhunan sa Bitcoin, DeFi at maging sa mga NFT.

Sa kabilang banda, nagkaroon ng napaka-late-2017 na pakiramdam sa pagkakaroon ng Crypto , hindi lamang sa sariling celebrity lineup ng SALT kundi sa maraming iba pang sideline conference sa New York, gaya ng Digital Assets Summit, at sa mga gabing party sa rooftop bar at mamahaling hapunan. Mahirap na huwag mag-alala na habang ang mga NFT at iba't ibang "Eth-killer" na altcoin token ay umabot sa matayog na bagong taas, na kailangan nating muling ipalabas ang 2018 “Crypto Winter” na sumunod sa paunang coin offering (ICO) bubble ng nakaraang taon.

Narito ang bagay: posibleng mag-project – at maghanda – para sa selloff na iyon habang nananatiling malakas na kumbinsido na ang frenetic investment at marketing na aktibidad ay tanda ng mas malaki, mas mahahalagang bagay na darating. Ang amped-up na pera at hype machine ay isang pangunahing driver ng self-perpetuating cycle ng inobasyon at pag-unlad na lumalaki at patuloy na magpapalago sa Crypto ecosystem.

Mawawala ang mga kamiseta ng mga tao, oo. Ngunit bago iyon, ang mga kapus-palad na biktimang ito na buy-high-sell-low ay nakapag-ambag sa mabilis na pagbuo ng kapital at paglikha ng pagkakataon na nagtatayo ng teknikal at panlipunang imprastraktura ng isang bago, desentralisadong sistema ng pananalapi.

Bubble booms

Ang ekonomista na si Carlota Perez ay may sikat ipinakita na sa mga pangunahing teknolohikal na pagbabago sa kasaysayan, ang mga speculative bubble ay naging mahalaga sa kung paano isinasama ng lipunan ang mga transformative na teknolohiya sa ekonomiya. Kahit na pinasisigla nito ang hype, kasama ang momentum trading at malalaking pagtaas ng presyo, ang murang pera na nabuo ng espekulasyon ng mamumuhunan ay dumadaloy sa dumaraming iba't ibang mga bagong proyekto at negosyo na binuo sa bagong Technology. Nakakatulong ito upang maitatag ang Technology at lumikha ng batayan para sa pagbabagong pang-ekonomiya na ibibigay nito sa ibang pagkakataon.

Ang isang magandang halimbawa ay ang dot-com bubble noong huling bahagi ng nineties. Noong panahong iyon, malaking atensyon ang napunta sa mga pagkalugi ng mamumuhunan mula sa mga napapahamak na proyekto tulad ng Pets.com. Napakababa ng talakayan kung paano na-unlock ang kapital sa pananalapi sa panahon ng bubble na pinondohan ang paglulunsad ng fiber-optic cable, ang pagbuo ng mga pangunahing teknolohiya tulad ng algorithmic na paghahanap o ang mga pagsulong sa mobile computing. Ang perang iyon ang naglatag ng pundasyon para sa paglikha ng mga bago, napakalaking mabibiling serbisyo sa panahon ng Internet 2.0, na pinamumunuan ng mga kumpanya tulad ng Google, Amazon, Facebook at Apple.

Ang mga bula sa Crypto ay gumaganap ng isang katulad na pag-andar - kabilang ang mapanlilibak na tinitingnang ICO boom - at, masasabing may higit pang epekto, sa dalawang kadahilanang istruktura.

Ang ONE pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Crypto at mahalagang late-90s na software, tulad ng algorithm ng paghahanap ng Google, ay ang mga pangunahing tagumpay sa una ay malamang na nakabatay sa hindi pagmamay-ari na open-source code. Kapag T kailangan ng mga developer na humingi ng pahintulot na bumuo sa isang bagong Technology, ito ay isang likas na mas makapangyarihang driver ng sama-samang pagbabago at mga bagong produkto.

Mawawala ang mga kamiseta ng mga tao, oo. Ngunit bago iyon, ang mga kapus-palad na biktimang ito na buy-high-sell-low ay nakapag-ambag sa mabilis na pagbuo ng kapital at paglikha ng pagkakataon

Ang isa pa ay ang pera ay umiikot sa Crypto ecosystem sa mas mabilis na rate kaysa sa anumang iba pang tech boom. Iyon ay hindi lamang dahil ang mga nadagdag sa presyo ng token ay malamang na napakalaki, na nagpapayaman sa mga mamumuhunan at mga developer na pagkatapos ay muling namumuhunan sa kanilang mga napanalunan sa mga bagong proyekto. Ito ay dahil literal na may mas mabilis na bilis ang mga cryptocurrencies, karamihan ay dahil nakabatay ang mga ito sa malapit-real-time, intermediary-free na settlement. Tingnan mo Mga Sukat ng Barya magsaliksik sa kung gaano kadalas ang isang solong Tether token ay nagpapalit ng mga kamay at isang larawan ng isang sub-economy na nakakakuha ng kita at kayamanan nang mas mabilis kaysa sa ONE na nakadepende sa fiat money.

Pinagagapang ng simbuyo ng damdamin

Ang mga pagkakaiba sa istruktura sa pagitan ng Crypto at fiat na ekonomiya ay mahalaga. Ngunit naniniwala ako na mayroon ding mas hindi madaling unawain ngunit hindi gaanong catalytic ang gumaganap: passion. Iyon, at ang hype na lumalabas dito, ay intrinsic sa ikot ng pagbabago ng Crypto .

Maaari nating isipin ang Crypto bilang isang patuloy na umuusbong na merkado para sa mga ideya.

Isipin ang lahat ng nangangarap na naaakit nito, ang uri ng mga tao na sumisira sa isang ideya na ituturing ng mga normal na tao na imposible - tulad ng pag-imbento ng isang ganap na bagong sistema ng pera.

Sa bawat Crypto conference na pinupuntahan ko, tila may isang ganap na bagong batch ng mga bagong dating na ngayon lang nakahanap ng pagkakataong napakalaki upang labanan: lahat mula sa high-school-age na mga inhinyero na gumagawa ng mga bagong DeFi “legos” sa kanilang basement hanggang sa mga mangangalakal sa Wall Street na sumuko sa button-down na mundo ng TradFi upang bumuo ng ibang sistema.

Ito ay kumakatawan sa isang malakas na kaldero ng pagkamalikhain. Karamihan sa mga likhang lalabas dito - ang mga bagong protocol, ang mga app, ang mga proyekto at mga scheme - ay mabibigo. Ang ilan sa mga pagkabigo na iyon ay dahil ang mga proyekto ay binuo sa walang anuman kundi HOT na hangin at, nakalulungkot, sa maraming mga kaso, sa tahasang mga scam.

Ngunit isang magandang numero ang WIN. At iyon ay lubos na nakatulong sa pamamagitan ng katotohanan na sa kulturang pangnegosyo na ito, sa antas na hindi ko pa nararanasan, ang kabiguan ay lubos na katanggap-tanggap. Ito ay tinitingnan bilang isang pagkakataon sa pag-aaral kung saan dapat umulit.

Kaya, oo, magkakaroon ng mga ligaw na pagtaas at pagbaba. Magbabago-bago ang mga presyo at patuloy na ituturo iyon ng mainstream media sa labas ng mundo. Ngunit lahat ng ito ay bahagi ng proseso. Walang tuwid na ruta papunta sa aming pupuntahan.