S&P критикует крупнейшую стейблкоин-валюту Tether USDT, представившую новый отраслевой рейтинг

• Рейтинговое агентство S&P представило новую систему рейтинга стейблкоинов, в которой крупнейшему из ONE, Tether стоимостью 90 миллиардов долларов USDT, присвоен низкий рейтинг.
• Система предназначена для «оценки способности стейблкоина поддерживать стабильную стоимость по отношению к фиатной валюте», что является CORE задачей стейблкоина.

Tether — 90 миллиардов долларовUSDT, крупнейшая в мире стейблкоин-валюта, подверглась критике со стороны рейтингового агентства S&P Global Ratings за то, что она хуже конкурентов справляется со своей CORE задачей: ее стоимость составляет 1 доллар.

S&P, известное своей долгой историей в области рейтингов BOND и кредитов, только что введенасистема оценки стейблкоинов, которые служат ключевым элементом экосистемы Криптовалюта , выступая в качестве моста между Криптo и традиционной финансовой системой. Они служат заменой традиционным валютам, таким как доллар США или евро, и привязаны к фиатной валюте. (USDT привязан к 1 доллару, другие привязаны к 1 евро и ETC.) Когда инвесторы обналичивают Криптo , они могут получить их в форме стейблкоинов, а не фиатных валют, и стейблкоины также используются в качестве формы цифрового платежа.

Согласно S&P, новая оценка стабильности стейблкоинов рейтингового агентства оценивает стейблкоины по шкале от 1 до 5, стремясь «оценить способность стейблкоина поддерживать стабильную стоимость по отношению к фиатной валюте». Оценка 1 означает, что данный стейблкоин «очень сильный», а 5 означает «слабый».

USDT от Tether, самый популярный стейблкоин, получил оценку 4 (что означает «ограниченный»). Второй по величине стейблкоин, Circle Internet Financial, стоимостью 24 млрд долларов USDC, получил оценку 2 («сильный») — наивысшую оценку среди всех стейблкоинов, которую он разделил с Gemini Dollar (GUSD) и Пакс Доллар (USDP).

Качество активов стейблкоинов

«Качество активов, обеспечивающих стейблкоин, является важнейшим фактором окончательной оценки», — говорится в отчете S&P.заявлениевведение системы. «Слабость в других областях, включая регулирование и надзор, управление, прозрачность, ликвидность и выкупаемость, а также историю, способствовала тому, что стейблкоины получили более низкие оценки».

Будет ли эта оценка от приверженца традиционных Финансы определять инвестиционные решения — вопрос открытый. Для жестко регулируемых фирм TradFi, группы, привыкшей прислушиваться к таким, как S&P, USDC уже является более прозрачным вариантом, чем USDT, поскольку он предоставляет больше информации о составе своих резервов и публикует более частые отчеты о своих активах.

С другой стороны, пользователи USDT (а их много) уже продемонстрировали, что им все T, продолжая использовать этот стейблкоин, несмотря на многолетние вопросы о качестве активов, которые он хранит для обеспечения USDT.

Читать дальше: Генеральный директор Cantor Fitzgerald Говард Лютник — фанат Bitcoin Maxi и Tether

Если в обращении находится $90 млрд USDT , то должно быть столько же активов, спрятанных в чем-то – желательно в безопасном, стабильном активе, таком как наличные или эквивалент. Он никогда не публиковал официальный аудит, но выпускает ежеквартально "аттестации", которые описывают активы, которыми он владеет. Tether сказал, что в конец третьего квартала, у него было активов на сумму 86 миллиардов долларов (из которых 72,6 миллиарда долларов были казначейскими облигациями США, которые по общему мнению считаются одними из самых надежных инвестиций в мире), обеспеченных USDT на сумму 83 миллиарда долларов.

Опасения усилились, когда Tether и его корпоративный брат Bitfinex, согласился выплатить 18,5 млн долларовв 2021 году для урегулирования обвинений со стороны штата Нью-Йорк, который заявил: «Утверждения Tether о том, что ее виртуальная валюта всегда была полностью обеспечена долларами США, были ложью».

«Отсутствие регулирования»

О Tether и USDT S&P написало: «В отличие от некоторых других эмитентов стейблкоинов, Tether Ltd., зарегистрированная в Гонконге и полностью принадлежащая зарегистрированной на Британских Виргинских островах Tether Holdings Ltd., не подлежит регулированию или надзору со стороны авторитетного органа. Это контрастирует с некоторыми эмитентами стейблкоинов, которые подлежат регулирующему надзору со стороны органа, например Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), и обязаны Социальные сети правилам, установленным руководством стейблкоинов NYDFS. Мы считаем отсутствие регулирования и/или надзора за USDT слабостью».

Ни один из восьми стейблкоинов, оцененных S&P, не набрал 1. Помимо USDT, DAI (DAI) и First Digital USD (FDUSD) также получили 4. Самый низкий рейтинг 5 был присвоен TrueUSD (TUSD) и Frax (FRAX).

«Заглядывая в будущее, мы видим, что стейблкоины все больше интегрируются в структуру финансовых Рынки, выступая в качестве важного моста между цифровыми и реальными активами», — говорит Лапо Гуаданьоло, старший аналитик S&P. говорится в заявлении«Тем не менее, важно признать, что стейблкоины не застрахованы от таких факторов, как качество активов, управление и ликвидность».

USDT является третьей по величине Криптo после Bitcoin [BTC] и эфира [ETH], согласно данным CoinGecko.

В марте несколько стейблкоинов отклонились от своей изначальной стоимости, когда банковский кризис охватил США.

USDC Circle упал до 87 центов, душераздирающий момент для Криптo . USDT Tether также отвязался, но не так пугающе, как это могло показаться из отчета S&P: он подскочил до $1,06 или около того.

Читать дальше: Стейблкоин USDC депривируется, рынок Криптo сходит с ума после краха банка в Кремниевой долине

В прошлом месяце Банк международных расчетов — всемирная организация центральных банков — заявил, что большинство стейблкоиновне смогли остаться стабильными. Чтобы служить средством обмена, стабильность имеет важное значение, заявил банк. BIS сослался на обеспокоенность по поводу «прозрачности в отношении доступности и качества этих резервов», вопрос, поддержанный S&P.

На момент публикации Tether не ответил на Request о комментарии.

Смотрите также:Базельский комитет стремится провести консультации по управлению рисками стейблкоинов

Нихилеш Де и Кристиан Шандор предоставили репортажи.

ОБНОВЛЕНИЕ (13 декабря 2023 г., 16:05 UTC):Изменяет главную фотографию.

ОБНОВЛЕНИЕ (13 декабря 2023 г., 17:33 UTC):Пересматривает всю историю, добавляя больше контекста и деталей.