Почему объем Tether находится на рекордно высоком уровне

Год после Китаязапрещен В качестве местных фиатных площадок для Криптo бирж китайские трейдеры продолжают двигать рынок вперед, используя привязанный к доллару стейблкоин Tether (USDT).

«Криптo компаниям ограничен доступ к банковским услугам в Китае, но они, тем не менее, процветают», Партнеры Dragonfly Capital Соучредитель Александр Пак рассказал CoinDesk.

Трейдеры обычно обходят такие банковские ограничения, используя стейблкоины. СогласноCoinMarketCap, активность USDT достигла исторического максимума в этом месяце, а глобальная рыночная капитализация превысила 4 млрд долларов. Tether как сообщаетсяиспользуется в 40-80 процентах всех транзакций на биржах Huobi и Binance, последняя из которых теперь предлагает кредиты на основеобеспечение USDT.

Однако поскольку этот актив пользуется популярностью среди внебиржевых трейдеров, официальные объемы торговли вряд ли отражают полную картину.

Данные блокчейна изCoinMetrics Подсчет транзакций за весь год выявил годовой пик активности 7 августа с 78 100 активными кошельками для USDT и почти 21 300 для аналога USDTe на базе Ethereum. Фактически, согласно данным сайта GAS станция ETH, Tether заплатил около 261 000 долларов США в качестве комиссий майнерам Ethereum только за запуск этой вторичной версии стейблкоина. (Еще один Стейблкоин, выпущенный Tether(На этот раз он будет привязан к китайскому юаню.)

Учитывая все обстоятельства, брокеры USDT заняли прибыльную нишу в 2019 году, особенно брокеры, предоставляющие фиатную ликвидность.

«Tether действительно имеет хорошую ликвидность в Китае», — сказал CoinDesk китайский инвестор, говоривший на условиях анонимности. «ONE из основных вариантов использования является фиатный вход и выход для Криптo торговли. Я также видел, как некоторые люди использовали Tether для законных бизнес-кейсов, таких как трансграничная торговля.”

С другой стороны, два разных азиатских внебиржевых трейдера, пожелавших остаться анонимными в целях защиты своего бизнеса, рассказали CoinDesk, что значительная часть их оборота приходится на китайских клиентов, использующих USDT для вывода активов за пределы строгого контроля за движением капитала на их родине.

«Это всегда было значительной частью внебиржевых потоков Криптo», — сказал ONE трейдер из Гонконга. Например, 6 августа его отдел провел сделки на сумму 45 миллионов долларов, причем UDST составил более половины объема.

китайские быки

Эксперты полагают, что всплеск использования USDT может быть обусловлен энтузиазмом по поводу потенциальной доходности бычьего рынка, а не какими-либо изменениями в тенденциях оттока капитала.

«Tether — это самый простой способ удерживать относительно стабильный объем стоимости на бирже, которая T принимает доллары», — сказал трейдер из США. «Это гораздо больше касается сетевого эффекта [USDT], чем какой-либо Технологии, инфраструктуры или другого преимущества».

Короче говоря, внебиржевые трейдеры предоставляют фиатные рампы для USDT, хотя этосерый рынокв пределах границ Китая. Затем китайские трейдеры используют USDT для ликвидации своих более широких портфелей на глобальных биржах, таких как Binance, Huobi или OkCoin. Это влияет на рынок Bitcoin , поскольку трейдеры и биржи обычно используют Криптовалюта крестного отца для фиатной ликвидности за пределами OTC. Такие биржи, как Kraken и Bitfinex, предлагают такие торговые пары Bitcoin .

Однако анонимный трейдер из Гонконга отметил, что это T единственный способ, которым китайские трейдеры влияют на рынок в целом, добавив:

«Из Китая поступают миллиарды долларов, которые не имеют никакого отношения к контролю за движением капитала».

Например, базирующаяся на АнтигуаФТХ По словам генерального директора Сэма Бэнкмана-Фрида, рынок Криптo , запущенный в апреле, теперь обеспечивает от $50 млн до $300 млн ежедневного объема. Он сказал CoinDesk, что большая часть этих 10 000 пользователей FTX родом из Китая и обслуживаются из офиса в Гонконге. (Следовательно, Фьючерсные контракты USDT(Входят в число лучших исполнителей.)

Относительная стабильность актива в 2019 году, колебание которого в августе составило всего несколько центов, несмотря на всплески спроса, может показаться удивительной, учитывая, что юридический консультант его одноименной компании-эмитента признал, что этот стейблкоинне подкрепленоодин к одному по долларам США. Плюс, дочерняя компания эмитента, Bitfinex, сталкиваетсяюридическая проверка в Нью-Йорке по поводу предполагаемого нецелевого использования USDT для покрытия убытков компании.

Однако анонимный китайский инвестор сказал, что многие трейдеры видели Bitfinexпервоначальное предложение обмена этим летом в качестве «банковской помощи» в размере 1 миллиарда долларов, ONE обеспечила дальнейшую надежность USDT.

«Многие пользователи понимают, что за Tether стоит Bitfinex, и это невероятно важно в отрасли», — сказала она. «[Bitfinex] — ONE из самых несоответствующих требованиям бирж, но ее характер, как правило, привлекает большую поддержку со стороны хардкорных биткойнеров».

Tetherизображение через Shutterstock