Как SEC может изменить ландшафт стейкинга Ethereum в лучшую сторону

Анеожиданное урегулирование На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и ведущая Криптo биржа Kraken подняли экзистенциальные вопросы о будущем «стейкинга» на блокчейнах, таких как Ethereum.

Эксперты Ethereum и аналитики блокчейна утверждают, что, казалось бы, неблагоприятное развитие отрасли в США может принести пользу, например, помочь децентрализировать сеть Ethereum и заставить поставщиков услуг разъяснить, как они получают доход для розничных инвесторов.

Поселение,впервые сообщил CoinDesk, заставили Kraken свернуть предложение стейкинга как услуги для клиентов из США. Ранее эта услуга позволяла розничным инвесторам «ставить» некоторую сумму Криптовалюта на блокчейны в обмен на доходность.

Так называемыйблокчейны с доказательством доли владения как Ethereum привлекать пользователей к ставка Криптoкак форма гарантии безопасности в обмен на вознаграждение, аналогичное выплате процентов.Доказательство работы В отличие от этого, сети, подобные Bitcoin, работают на основе более энергоемкого процесса Криптo «майнинг». (Ethereum лихо перешел(От доказательства работы к доказательству доли в прошлом году.)

Читать дальше: Proof-of-Work и Proof-of-Stake: в чем разница?

Соглашение Kraken-SEC может SPELL гибель для растущего класса продуктов стейкинга как услуги, которые позволяют пользователям делать ставки с более низкими первоначальными затратами или техническими знаниями, чем обычно требуется. В настоящее время на Ethereum размещены эфиры ( ETH ) на сумму около 25 миллиардов долларов, с 18%часть этой доли принадлежит Coinbase и Kraken — двум крупнейшим платформам с услугами стейкинга.

Соглашение Kraken, классифицирующее предложение биржи «стейкинг как услуга» как ценную бумагу, может иметь последствия для всего ландшафта стейкинга. «Децентрализованные» стейкинговые сервисы, такие как Lido и Rocket Pool, ломают голову над тем, может ли точка зрения SEC на стейкинг на самом деле принести им пользу в долгосрочной перспективе. «Соло-стейкеры», которые помогают управлять Ethereum без посредников, также видят позитивный момент в действиях SEC, поскольку это может потенциально сделать сеть более безопасной и децентрализованной в будущем.

Платформы «стейкинг как услуга»

Для стейкинга Ethereum требуется минимум 32 ETH (~$50 000). Для стейкинга без посредника необходимо настроить компьютер в качестве «узла» в сети Ethereum — сложная задача, которая может повлечь за собой финансовые штрафы, если выполнена неправильно.

Барьеры оставили место для бирж, таких как Kraken и Coinbase, чтобы помочь розничным инвесторам делать ставки – в первую очередь, как способ заработать проценты. Обе платформы устраняют требование в 32 ETH , объединяя средства пользователей, и они берут на себя всю тяжелую работу по развертыванию узла.

Но как отметила комиссар SEC Хестер Пирс в своем докладепламенное несогласиев отношении мер по борьбе с Kraken, «услуги по стейкингу не являются единообразными, поэтому разовые меры принудительного характера и шаблонный анализ не справятся».

В юридических документах Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что ее особенно беспокоит механизм, с помощью которого Kraken рассчитывает доходность, выплачиваемую пользователям: «Эту доходность определяют ответчики, а не базовые протоколы блокчейна, и доходность не обязательно зависит от фактической прибыли, которую Kraken получает от стейкинга», — написала комиссия.

Coinbase настаиваетчто его собственный сервис отличается. «Настоящие ончейн-стейкинг-сервисы, такие как наш, принципиально отличаются», — главный юридический директор Coinbase Пол Грюалспорили в ТвиттереПо словам Гревала, Coinbase отличается от Kraken тем, что напрямую привязывает выплаты пользователей к вознаграждениям, полученным за стейкинг.

Хотя CoinbaseГенеральный директор Брайан Армстронг говоритон был бы готов бороться с SEC, если бы они начали преследовать предложение Coinbase по стейкингу, как это было с Kraken, но что будет дальше, неясно.

Как CoinDesk сообщил на прошлой неделеАналитики Coinbase в своем отчете признали, что события вокруг Kraken, вероятно, повлияют на «темпы роста стейкинга в будущем».

Децентрализованные услуги по стейкингу

Сразу после решения SEC инвесторы, похоже, посчитали, что это хорошие новости для «децентрализованных» платформ для стейкинга. Токен LDO , стоящий за Lido, крупнейшим децентрализованным сервисом для стейкинга, коротко подпрыгнул10% после новостей прошлой недели о Kraken. Lido и подобные протоколы устраняют барьеры доступа к стейкингу, подобно централизованным сервисам, но они ведут свои операции полностью на смарт-контрактах — самоисполняющихся компьютерных программах, которые живут на блокчейнах.

«Нет команды по управлению Криптo биржей, которая работала бы от вашего имени и объединяла ваши деньги», — рассказал CoinDesk Лекс Соколин, главный криптоэкономист в исследовательской и девелоперской компании Ethereum ConsenSys.

Это ключевой отличительный признак — отсутствие централизованной компании или управленческой команды — который, как надеются децентрализованные предложения, позволит им получить меньше внимания со стороны регулирующих органов. «Я надеюсь, что вы получите совершенно иной содержательный взгляд на Lidos мира, но я действительно думаю, что это во многом открытый вопрос, и он является ONE и ONE», — сказал Соколин.

Лидов настоящее время составляет 29% от общей доли стейкинга ETH (конкурирующие сервисы, такие как Rocket Pool, значительно меньше). Если централизованная модель стейкинга как услуги полностью исчезнет, ​​T , что влияние Lido станет еще больше.

Соло-стейкинг

Некоторые члены сообщества Ethereum видят позитив в мерах принуждения SEC и говорят CoinDesk , что это может помочь передать контроль над сетью (и другими блокчейнами) большему числу людей.

По словам Джейдипа Корде, чья компания Launchnodes создает инфраструктуру, чтобы помочь людям с 32 ETH самостоятельно раскрутить узел, такие сервисы стейкинга, как Kraken, подорвали цель криптовалюты по созданию «децентрализованной» финансовой системы. «Наличие новых посредников, которые через волшебный черный ящик дают вам процентную ставку, T кажется мне чем-то сильно отличающимся от того, что мы имеем сейчас», — сказал Корде CoinDesk.

По словам Корда, новости о Kraken могут наконец подтолкнуть владельцев 32 ETH к соло-стейкингу, когда они решат запустить собственные узлы, а не передавать управление третьей стороне.

«Я думаю, что это хорошо для децентрализации», — сказал Бен Эджингтон, менеджер по продуктам в исследовательской и девелоперской компании Ethereum ConsenSys. В сети с доказательством доли владения, такой как Ethereum, доля одного человека равна его власти над сетью; если ONE сторона контролирует достаточную долю Ethereum (около 50–60%), она теоретически может замедлить ее или заблокировать определенные виды транзакций. «С точки зрения протокола и работоспособности протокола наличие большой централизованной организации, контролирующей большую часть доли, не является идеальным вариантом», — сказал Эджингтон.

В отличие от старой системы доказательства работы Ethereum, где несколькокрупные горнодобывающие синдикаты накопил непропорционально большое влияние на сеть, новая модель Proof-of-Stake Ethereum должна была сделать сеть более сложной для централизации. «Мы всегда стремились к тому, чтобы Ethereum был армией из десятков тысяч операторов отдельных узлов, а не тремя или четырьмя крупными центрами обработки данных», — сказал Эджингтон.

Рост платформ стейкинга как услуги (среди прочих факторов) рисковали поставить под угрозу эту цель, но соглашение SEC с Kraken может помочь затруднить монополизацию системы Proof-of-Stake Ethereum.