Протокол опціонів забезпечує «страхування» депозитів DeFi на Compound

Недовірливе страхування з’явилося на децентралізованому Фінанси (DeFi). Принаймні щодо протоколу Compound , платформи кредитування під заставу, яка працює на Ethereum.

Новий продукт від компанії під назвою Опин, дозволяє людям приймати опціони на депозити в стейблкойнах, дозволяючи користувачам застрахуватися від ризику катастрофічної події, яка знищить книги Compound.

«Ви можете подати претензію в будь-який час. Вам T потрібно нікому нічого доводити», — сказав CoinDesk Зубін Котіча, ONE із трьох співзасновників нового продукту.

Можливо, децентралізована мережа зменшила потребу довіряти посередникам, але це T означає, що T ризику. Оскільки ширший ринок DeFi розвивається 1 мільярд доларів у відданій Крипто користувачам потрібні способи управління цим ризиком, як і на старому ринку.

З цією метою Opyn є початком рішення в стилі блокчейн, аналогічного тим, що є на традиційних фінансових Ринки. Трапляється, що деривативи настільки великі на цих Ринки , що дещо смішно навіть повторювати їхній передбачуваний розмір ринку.

Тим часом Compound є третьою за величиною програмою DeFi на Ethereum, згідно з вимірюваннями DeFi Pulse. Користувачі можуть заробляти відсотки на кошти, які вони вносять у протокол, а також можуть позичати під свої депозити.

Compound стабільна з тих пір запуск наприкінці 2018 року, але ONE не заперечує, що цей світ DeFi все ще крихітний і насправді T був випробуваний у вогні справжньої паніки. Якщо більш серйозні інвестори хочуть почати використовувати Compound, вони захочуть знайти спосіб хеджування.

Кайл Самані з Multicoin Capital сказав CoinDesk, що ONE з переваг DeFi є можливість змусити додатки працювати разом без запиту дозволу (також відома як комбінування). Але ця функція може піднести сюрпризи.

«У нас ще T достатньо доказів, щоб знати, що вони працюють, як задумано, 100 відсотків часу. Отже, чим більше користувачі об’єднують ці протоколи разом, тим більше зростає системний ризик», — сказав Самані.

«Звичайно, в екосистемі існує нетривіальний рівень ризику, оскільки багато смарт-контрактів представляють значну площу для помилок або атак», — сказала CoinDesk засновниця Крипто Autonomous Аріанна Сімпсон. Вона сказала, що галузь працює над цим викликом, цитуючи Nexus Mutual як компанія, яка вже надає послуги страхування смарт-контрактів.

Ризикуючи, Котіча каже, що він спілкувався з багатьма людьми в просторі про їхні страхи перед депозитом на Compound.

Комп’ютерні типи бояться помилки чи злому, знаючи, що мови смарт-контрактів можуть бути дуже образливими. Фінансові люди бояться ліквідності. Наприклад, що якби всі одразу вирішили закрити свої депозити?

Перший продукт Opyn запропонує хеджування, те, що фінансові типи називають «пут-опціоном», який гарантуватиме, що користувачі зможуть повернути більшу частину свого втраченого капіталу, якщо Compound зазнає катастрофи.

«Опціони є великими оракулами нестабільності та ризику на традиційних Ринки», — сказав Котіча.

Котіча відмовився назвати інвесторів проекту.

Як це працює

Opyn T пропонує страхування в традиційному розумінні. Не буде жодної перевірки кредитоспроможності чи процедури подання претензій або навіть доказів того, що особа володіє застрахованим активом (докладніше про це нижче).

Фактично, спочатку Opyn навіть T збирається просити користувачів надіслати форми «знай свого клієнта» (KYC).

За словами Котіча, розроблений командою протокол Convexity на основі Ethereum може створювати будь-які варіанти. Наразі він просто створює пут-опціони для захисту користувачів Compound .

Щоб пояснити цей перший продукт, нам потрібно зробити резервну копію та поговорити про те, як працює Compound . Якщо хтось робить депозит на Compound , скажімо, 100 DAI, він отримує назад токени cDAI. Токени cDAI дорожчають у гаманці користувача незалежно від того, як дорожчає базовий актив. Це робить депозити на Compound tradeable.

Для простоти припустімо, що 1 DAI дорівнює 1 cDAI (це не так, але припустімо, що так). З Opyn хтось платить невелику комісію, щоб купити oToken. Цей oToken був би добрим протягом року (поки що). У будь-який час будь-який власник oToken може здати свій cToken і oToken і отримати назад (наприклад) 0,95 DAI (завжди буде BIT стрижка).

Перевагою для страхування цих депозитів є гарантія безкоштовних грошей в обмін на розміщення ETH як заставу. Скільки заробляє користувач, визначатиме ринок. Нові oTokens продаватимуться через Uniswap , а ціна визначатиметься алгоритмічно.

Отже, для позичальника, якщо хтось поклав 1000 DAI у Compound, він міг піти й купити oTokens на суму 1000 DAI за помірну комісію у звичайний час. Тоді він почуватиметься в безпеці протягом наступного року, знаючи, що зможе повернути більшу частину свого депозиту, якщо щось жахливе станеться з Compound.

Примітка. Вам T обов’язково мати cTokens, щоб купувати oTokens, що має цікаві наслідки для ринку. Уявіть трейдера, який передбачив скорочення ліквідності на Compound. Він може скупити купу oTokens (так званий «голий пут»), знаючи, що люди продадуть свої cTokens за копійки за долар, якщо Compound буде стерто.

Звичайно, якщо вони це зроблять, ціна на oTokens почне зростати, а інші люди побачать це й зададуться чому.

«Це сигнал раннього попередження для суспільства про те, що щось не обов’язково йде», — сказав Котіча.