Битва CeFi-DeFi вже почалася

Зараз велика увага у світі фінансових послуг зосереджена на вибуховому зростанні екосистеми DeFi (децентралізованих Фінанси) на Ethereum. Коли я востаннє перевіряв DeFiPulse.com, я нарахував 30 служб кредитування, 32 трейдингу, 20 похідних інструментів, 22 гаманці та ще 22 суб’єкти управління активами, не кажучи вже про понад 20 типів алгоритмічних і забезпечених активами стейблкойнів. Це число безумовно зросло між циклом редагування та публікацією.

Пол Броуді — глобальний лідер блокчейну EY і оглядач CoinDesk .

У сукупності ці понад 200 послуг становлять відтворення основних частин існуючої банківської діяльності. Основні функції, такі як збір депозитів і надання позик, уже представлені, а також багато основних видів торгової діяльності. Наразі це бізнес для тих, хто терпить ризик і пропонує великі прибутки та відповідний рівень ризику. Так буде T завжди. Амбіційні компанії DeFi націлені на великі частини бізнесу традиційного централізованого Фінанси (CeFi) та своїх клієнтів, які більше не схильні до ризику.

Компанії та протоколи DeFi мають деякі великі переваги, починаючи з безжальної ефективності. Такі стартапи, як Uniswap, Sushiswap, POLY, Celsius та інші, створюють операції великого обсягу з невеликою кількістю персоналу та структурою витрат, які необхідні в існуючій банківській галузі. Бездозволовий, сумісний і відкритий характер екосистеми Ethereum означає, що для створення кращого алгоритму кредитування T потрібно спочатку створювати всю банківську інфраструктуру. Компанії DeFi також можуть ітерувати свої рішення набагато швидше, ніж системи на основі API, які зазвичай є дозволеними та набагато менш стандартизованими, ніж більшість токенів ERC-20 і -721.

Незважаючи на ці переваги, існуюча екосистема фінансових послуг не збирається відмовлятися від своєї клієнтської бази без бою та має деякі власні вагомі переваги, починаючи з навичок дотримання нормативних вимог. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) чітко заявила, що «театр децентралізації» T захистить компанії, що належать інвесторам, від перевірки, а токени управління, які надто часто рекламуються та продаються як інвестиційні активи, не проходять жодних Тест Хауї звільнення їх від регулювання. Традиційні Фінанси компанії добре знають цю гру та мають відпрацьовані процеси для всього, починаючи від реєстрації цінних паперів і закінчуючи відповідністю вимогам «Знай свого клієнта».

Читайте також: Гері Генслер T купує ваш театр децентралізації

Крім відповідності нормативним вимогам, існуюча індустрія фінансових послуг має деякі великі переваги, які їй потрібно буде розгорнути проти новачків, які використовують блокчейн. По-перше, це можливість діяти як єдине вікно. Кредитні картки, іпотечні кредити, бізнес-позики і, так, навіть чеки не скоро зникнуть. Здатність бездоганно інтегрувати численні виміри фінансової екосистеми буде значною перевагою. Мати ONE уявлення про свої фінансові активи – у ланцюзі та поза ланцюгом – це потужно. Більшість споживачів і бізнес-користувачів T хочуть знати або піклуватися про те, на якій серверній системі відбувається транзакція.

Старі гравці припускають, що у них є час, коли раннє проникнення на ринок настільки низьке. Вони T.

Традиційні компанії, що надають фінансові послуги, також внесуть у цю боротьбу набагато ширший погляд на клієнтів. Більшість мережевих систем кредитування, наприклад, покладаються на заставу для надання позик, і сьогодні ця застава є повністю онлайновою. Банки з кредитною історією та іпотечними кредитами матимуть набагато ширший спектр активів і даних для розгляду та зможуть пропонувати набагато більше кредитів за набагато нижчими ставками.

Як і в усіх напружених конкурентних битвах, у ONE обидві сторони будуть виглядати дуже схожими на своїх конкурентів. Блокчейн-стартапи отримують банківські ліцензії настільки швидко, наскільки вони можуть і очікують оракули щоб поєднати активи поза мережею та кредитні рейтинги. Вони також наймають команди з контролю за дотриманням нормативних вимог, залучають аудиторів і експертів з безпеки та починають розвивати внутрішні процеси для управління ризиками.

Для деяких це буде здаватися кінцем цілої епохи. І воно є. Швидкість, з якою нові продукти надходять на ринок, сповільниться, оскільки вони стикаються з регулятивними перевірками та перевірками безпеки. Але розмір премії зростає. Наразі ринок блокчейнів і Крипто становить 2 трильйони доларів. Тільки світові фондові Ринки містять активи на суму понад 71 трильйон доларів. Нерозумно уявити майбутнє, у якому значна частина цих активів мігруватиме в ланцюг і працюватиме в екосистемах DeFi.

Читайте також: Переосмислення грошей: чи може DeFi залишатися децентралізованою?

Наразі ще занадто рано прогнозувати переможців, але останні два десятиліття технологічної трансформації мають стати попередженням для застарілих фінансових установ. Зі свого особистого досвіду роботи з деякими компаніями, які намагаються змінитися, я вважаю, що є дві важливі помилки, які зробили деякі старі гравці, коли Інтернет трансформував їхні Ринки. Першим було припущення, що, приймаючи на себе регуляторні та операційні складності реального світу, нові гравці опиняться однаково обтяженими. Я вірю, що не T. Застарілі гравці, будь то банки чи роздрібні торговці, зазвичай мають десятиліття складних процесів, складених разом. Додати нову Технології набагато легше, ніж позбутися складності.

Друга велика помилка деяких старих гравців полягає в припущенні, що вони мають час, оскільки раннє проникнення на ринок дуже низьке. Вони T. Лідерів ринку, одного разу встановлених, надзвичайно важко витіснити. Клієнти, які занурилися в ринок із новими постачальниками, навряд чи повернуться. У цій боротьбі нові учасники ринку, ймовірно, мають перевагу, але це аж ніяк не гарантія перемоги.