Крипто можуть розглядати традиційні Фінанси компанії як об’єкти M&A

Якщо деякі спостерігачі мають рацію, злиття та поглинання Криптовалюта незабаром можуть стати “чоловік кусає собаку» історія.

Або, якщо хочете, "AOL купує Time Warner"історія.

Це зрозуміло: активність угод у Крипто секторі зростає. Із зростанням масового впровадження криптовалют зростає кількість злиттів і поглинань на ринку цифрових активів. Щодня оголошуються нові угоди або партнерства, які BLUR межі між традиційними Фінанси та Крипто . Згідно з даними, загальна вартість M&A, пов’язаних із криптовалютою, зросла до 55 мільярдів доларів у 2021 році з 1,1 мільярда доларів роком раніше. PricewaterhouseCoopers.

Деякі Крипто , багаті готівкою, також почали купувати традиційні Фінанси активи. У січні Крипто Coinbase купила FairX, американська платформа деривативів. У Європі компанія з торгівлі Криптовалюта та платежів BCB Group заявив, що придбає Sutor Bank, 100-річний німецький банк.

Публічні блокчейн-мережі, які колись були анафема до традиційних фінансових установ, зараз є прийнятною темою для розмов на Уолл-стріт. На думку аналітиків Bank of America, блокчейн Solana може стати "Віза екосистеми цифрових активів."

На такому ринку T здається божевільним думати, чи може сама Visa або інший відомий провідний оператор спробувати придбати або посилити вплив на блокчейни, такі як Solana , щоб спробувати відбити конкурентну загрозу від цієї нової Технології. Насправді Visa занурює свої пальці в Крипто OCEAN у таких сферах, як стейблкойни, NFT (незамінні токени) і інкубація запуску.

CoinDesk поспілкувався з кількома представниками галузі та запитав їх, чи можуть традиційні Фінанси компанії інвестувати, купити частку або навіть почати скуповувати монети, щоб спробувати вплинути або контролювати протоколи, засновані на блокчейні. Ми запитали їх, які перешкоди існують для фінансових установ, щоб купити монети або частку в мережі, і чи можуть традиційні Фінанси спробувати поглинути Крипто , щоб вижити.

Дивно, але деякі з них передбачили протилежне: Крипто , які переповнені готівкою, можуть укладати більше угод для традиційних гравців, і такі придбання, як BCB, більше не будуть виглядати чимось незвичним. Як би дивно це не звучало, Чанпен «CZ» Чжао, генеральний директор провідної Крипто Binance, нещодавно сказав, що він приглядаючись до некриптових придбань щоб «розширити Крипто ».

Як згадувалося вище, існує прецедент для таких карколомних придбань з епохи доткому два десятиліття тому, коли ранній інтернет-розширювач AOL заволодів медіа-динозавром Time Warner (хоча доля об’єднаної компанії може служити застереженням для майбутніх будівельників Крипто ).

Ось що сказали експерти:

Хані Рашван

Співзасновник і генеральний директор емітента Крипто ETP 21Shares

Судячи з історії, я б прогнозував, що M&A піде в іншому напрямку. Крипто – це багаті на готівку швидкі темпи розвитку, які створюють фундаментально в 10 разів кращий продукт, ніж традиційні Фінанси. Ми розглядаємо багато традиційних Фінанси активів, які зараз виглядають дуже дешево.

Успадковані компанії з поганим досвідом інновацій, як правило, нездатні монетизувати, утримувати та розвивати інноваційні стартапи, що швидко розвиваються. Історія Інтернету всіяна прикладами цих несумісностей у багатьох різних стилях, від «злиття рівних» AOL з Time Warner вартістю 164 мільярди доларів у 2001 році до придбання Yahoo ще однією старою медіакомпанією, Verizon, у 2017 році.

Важко побачити повільну компанію, якій бракує інновацій і Технології культури, щоб якось придбати та розширити передову Крипто стартап-компанію.

Хоча в Крипто немає правил Повідомлення , зовнішній стороні буде важко увійти в ці екосистеми та «контролювати» без непрямої участі конкретної спільноти, яка лежить в основі протоколу, DAO (децентралізованої автономної організації) або цільового фонду. Коли спільнота може просто взяти, скопіювати проект (форк) і піти, бай-ін і підтримка спільноти будуть набагато важливішими, ніж звичайне вороже поглинання в традиційному світі.

Цим традиційним компаніям буде досить важко здійснити вороже поглинання провідної Крипто спільноти, не викликавши негативної реакції та витоку зі спільноти. У багатьох випадках це було б так само безглуздо, як спроба якоїсь компанії в 1996 році заволодіти Інтернетом і контролювати його. Традиційні гравці можуть і повинні створювати програми на основі цих технологій і протоколів. Ми вже бачили, як кращі банки експериментують з розрахунками та клірингом на блокчейнах, і я сподіваюся побачити більше експериментів від цих гравців у майбутньому.

Пол Маккаффери

Керівник відділу альтернативних продажів капіталу/співголова відділу акцій інвестиційного банку США Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Я думаю, ви можете побачити збільшення кількості Крипто , які купують банки для своїх статутів і фінансування, оскільки Крипто баланс і профіль доходів дозрівають. Однак я думаю, що навіть після президентських [у середу]. розпорядження, нам потрібна фактична регулятивна чіткість, щоб це справді запрацювало.

Зараз багато Крипто заробляють багато грошей і спрямовують їх на залучення клієнтів, але це T надовго. Комісії зменшаться, оскільки існуючі оператори більше залучатимуться до Крипто , а коли очікування прибутковості зростуть, цим компаніям доведеться заробляти більше грошей на своїй діяльності, орієнтованій на кредитування/депозит.

Окремо я бачу сценарій, за якого в якийсь момент ми отримаємо певну нормативну ясність щодо цифрових активів, і якщо випуск стейблкоїнів повинен проходити через федеральні депозитні установи, такі як [Робоча група президента] звіт Як було запропоновано в листопаді, статути банків можуть стати доповненням до певних Крипто (тобто думати як Circle або Gemini, будь-хто, хто випускає монету).

Наразі перешкодами [для традиційних гравців, які шукають Крипто] залишаються відсутність нормативної чіткості, обтяжливі вимоги до капіталу (тобто банки, що стосуються 100%+ коефіцієнти ризику) і невідповідні GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) облік нематеріальних активів правил. Чіткість щодо цих пунктів також потрібна, щоб побачити справжній апетит до традиційних страв.

Я також вважаю, що традиційна Фінанси група публічного ринку на даний момент обмежена більш високими оцінками приватного ринку. Однак я думаю, що ви побачите збільшення участі банків і платіжних компаній у блокчейн-мережах, наприклад Тассат і USDF. Вже є сотні банків, які висловили інтерес до Tassat і USDF.

Джеймс Стікленд

Генеральний директор інституційної Крипто платформи Elwood Technologies

Традиційні Фінанси вже досліджують Крипто , про що свідчитьVisa, купуючи CryptoPunk і Mastercard підтримує on-ramps для платформи NFT Coinbase.

Ці дві Заходи неможливо було уявити ще два роки тому.

Далі ці світи вже стикаються. Наприклад, Coinbase, публічна Крипто ,купив гаманець BRD, об'єднавши децентралізований гаманець зі своїм ONE.

Зрештою, ми побачимо подальше злиття між традиційними та цифровими компаніями, але я думаю, що навряд чи це буде у формі купівлі токенів натомість, утворюючи давні партнерства. Ця тенденція збережеться лише тоді, коли ми побачимо, що на ринок цифрових активів виходить більше установ.

Олівер фон Ландсберг-Седі

Засновник і генеральний директор компанії з Крипто та платежів BCB Group

Традиційні Фінанси просто T можуть ігнорувати швидкість і ефективність, яку блокчейн привносить у платежі. Покращення швидкості та вартості грошових переказів, які ця Технології зробила, підривають ринок і платіжні компанії, і банки мають кілька варіантів адаптації до цієї нової реальності. Ми бачимо вирішальну роль партнерства в усій галузі, але нам ще належить побачити, чи збережуть традиційні гравці свої позиції за допомогою поточних стратегій, щоб збільшити свій вплив на ці швидші та дешевші мережі.

Це викликає питання про те, якого контролю традиційні Фінанси можуть очікувати на досягнення, окрім внутрішніх інновацій блокчейну та M&A, залишаючи такі варіанти, як придбання достатньої кількості монет на блокчейні, щоб вплинути на його майбутній розвиток. Децентралізована структура блокчейну розроблена для того, щоб усунути будь-який централізований контроль, хоча це буде постійно перевірятися технологічною та фінансовою потужністю провідних зацікавлених сторін, а також тих, хто може найбільше втратити та отримати.

Наразі ми спостерігали неймовірну стійкість у збереженні цілісності децентралізованих мереж, і традиційні Фінанси й надалі забезпечуватимуть доступ централізованих Фінанси до Крипто Ринки. Ми починаємо спостерігати гібридний підхід, де паралельні системи CeFi (централізоване Фінанси) і DeFi (децентралізовані Фінанси) можуть гармонійно працювати разом, використовуючи найкраще, що кожен може запропонувати.

TradFi (традиційні Фінанси) може захотіти з’їсти DeFi, але його очі можуть бути більшими за живіт.

Томас Б. Мішо

Президент і генеральний директор KBW

Зіткнення між блокчейном і платежами набирає обертів (свідком оголошеного зростання співпраці).

Сучасна платіжна система була в основному розроблена в 1970-х роках. Настав час модернізації, і блокчейн пропонує сучасну альтернативу способам здійснення платежів, особливо в контексті B2B.

Настає регулювання. Прірва між інноваціями та регулюванням така велика, як я ніколи не бачив. Очікуйте, що цей розрив скоротиться, коли уряд посилить зусилля, щоб забезпечити огорожі та вказівки для галузі.

Я вважаю, що NEAR майбутнє буде визначатися спільними підприємствами та співпрацею, швидше за все, ніж M&A. Фінтех-компанії та традиційні фінансові установи можуть багато чого запропонувати одне одному, але спільне підприємство знижує ризик і дає змогу отримати суттєві переваги для обох сторін.

Спільні підприємства також дозволяють швидше розширювати використання, оскільки більше фінансових установ можуть пропонувати продукти та послуги.

Елі Бонін

Керівник відділу торгівлі цифровими активами маркет Maker GHCO

Я вірю, що ми на хвилі тихої революції. BIT відомі компанії BIT доступ до Крипто, володіючи монетами чи приймаючи токени як засіб платежу.

Крипто — це не лише гроші та дешеві транзакції, це також децентралізований консенсус та підтримка інфраструктури; це чудова можливість для компаній зменшити операційні витрати. Оскільки роботи замінили людей, блокчейн замінить комп’ютери та бази даних компаній. Їм просто потрібно буде оперувати логікою поверх них.

У ці часи помірного економічного зростання, я вважаю, що уряди сприймають це як потенційне джерело зростання та інновацій, що призводить до сприятливого регулювання тут і там.

З огляду на це, якщо ви приватна компанія, у вас справді є лише три варіанти: ігнорувати всю тему Крипто та терпіти альтернативні витрати; брати участь у його еволюції, зрештою ставши тим, що ми називаємо валідатором ланцюга, отримуючи комісії за транзакції як додаткове джерело доходу; або конвертувати себе, створюючи продукти безпосередньо на блокчейні

Зважаючи на це, якщо ми візьмемо приклад Visa та Mastercard, їхні прибутки становлять відповідно 51% та 46%. Їм не поспішають [здійснювати] прокриптоперетворення. Для таких банків, як і через величезні регуляторні перешкоди, я відверто сумніваюся, що найближчим часом ми побачимо їхню серйозну участь. Просто переведення Крипто прибутку з обміну на банківський рахунок викликає у них страх.

Участь у блокчейні як такому не обов’язково дає вам контроль над ним. Як сказав Віталік [Бутерін, ONE із співзасновників блокчейну Ethereum ] у статті, мета Крипто полягає в тому, щоб ця нова Технології не стикалася зі звичайними проблемами Human управління та прийняття рішень.

У випадку з Ethereum і Bitcoin, оновлення є предметом грубого консенсусу, який залучає всі зацікавлені сторони. Володіння значною частиною монет не надасть вам додаткових повноважень приймати рішення. Приватна компанія, яка хоче заглибитися в Крипто та брати активну участь у ній, повинна KEEP про це: вони погоджуються делегувати спільноті повноваження вирішувати певні питання.

Такі компанії, як Visa та Mastercard, можуть досягти неорганічного зростання за допомогою Крипто, виходу на нові Ринки, але без впевненості в досягненні контролю над ними, незалежно від інвестованої суми.

Френк Шуїл

Генеральний директор і співзасновник Крипто Safello

Зрозуміло, що за потреби традиційні фінансові гравці знайдуть собі дорогу на ринок. Ми можемо поглянути на придбання Tink компанією Visa та Aia компанією Mastercard, щоб побачити реальний приклад здатності компаній адаптуватися до змін, у цьому випадку відкритого банківського обслуговування.

Впливати на децентралізовані протоколи набагато важче, і це програшна гра. Вплив на ONE протокол призводить до копіювання; ми багато разів бачили це в нашій галузі. Зусилля зі створення централізованих рішень, щоб конкурувати з децентралізованими рішеннями, знову і знову виявилися марними.

Натомість компанії, які сьогодні ведуть сферу платежів, адаптуватимуться до Технології шляхом прийняття рішень «зробити або купити» та/або лобіювати заборону своїх конкурентів. Ми бачимо, що подібні зусилля здійснюються в Сполучених Штатах, де SEC (Комісія з цінних паперів і бірж) пропонує законодавство щодо обмеження ринку DeFi.

Розмір і зрілість Крипто роблять малоймовірним, що TradFi з’їсть всю галузь. Будуть фінансові установи, які адаптуються, і ті, які T. Аналогія тут ближча до того, як Інтернет вплинув на TradFi, ніж, наприклад, PSDII/відкрите банківське обслуговування. Тільки в Європі є 6008 банків, скільки з них мають компетенцію, апетит і розкішний графік виходу на ринок, щоб зробити це самостійно? Скільки витримає, поки попит клієнтів зростатиме як з боку роздрібної торгівлі, так і з боку компаній? Імовірно, коли набуде чинності нормативна база MiCA щодо забезпечення пропозицій TradFi Крипто можливостями, це буде шаленим. (MiCA, або Ринки in Крипто Assets — це набір нормативних актів, запропонований Європейською комісією.) Ми з радістю їм допоможемо, це основоположний принцип нашої компанії.

Відповідність — це найбільше, що стримує впровадження. У Європі це зміниться з MiCA. До того часу TradFi доведеться KEEP його поза балансом і співпрацювати або залишатися осторонь.

ОНОВЛЕНО (10 березня 16:56 UTC): Редагує та оновлює цитати генерального директора Elwood Technologies.

Читайте також: Злиття та поглинання Крипто зросли майже на 5000% у 2021 році, йдеться у звіті PwC