Виклик 2018 року: скільки насправді варті Крипто ?

Бредлі Майлз і Сід Калла є співзасновниками Тьюрингова група, інкубаційна та консультаційна фірма, яка зосереджена на розробці протоколу токенів і процесі продажу ICO.

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до огляду CoinDesk за 2017 рік.

Якщо 2017 рік нас чогось навчив, так це того, що браку в жетонах немає.

Тим не менш, ця сила в цифрах принесла підводні камені для нових інвесторів і аналітиків, багатьом з яких, здається, важко зрозуміти або оцінити свої можливості. чому так Зрештою, Уолл-стріт вже більше століття оцінює інші класи активів, такі як акції та облігації, і має досить складні моделі оцінки похідних інструментів.

ONE з головних причин є те, що поведінка токенів може сильно відрізнятися в різних проектах.

Це зовсім не схоже на поведінку деяких традиційних активів, таких як акції, які мають дуже чітко визначені вартісні характеристики (дивіденди та зростання ціни, що виникає внаслідок очікувань майбутніх грошових потоків, створених фірмою). Навпаки, вартісні характеристики Крипто дуже важко визначити, не кажучи вже про стандартизацію для системи оцінки.

Ділитися багатством

Але добре те, що ми можемо спостерігати в реальному часі великі економічні експерименти, навіть якщо більшість із них зазнають невдачі.

Навіть невеликий вибір у розробці правильного токена може призвести до відмінностей у тому, як екосистема розподіляє цінність, яку вона створює. Немає універсально правильного дизайну токенів, лише отримані уроки та найкращі практики, які слід запозичити.

Ця гнучкість — це палиця з двома кінцями: існують безпрецедентні можливості, коли справа доходить до розробки криптоекономічних характеристик протоколів, але їх також легко зіпсувати. Цей новий клас активів буде відрізнятися від усього, що ми бачили раніше, і нам знадобиться наш власний унікальний набір інструментів і ментальних моделей, щоб зробити все правильно.

Після того, як спекулятивний пил осяде, Крипто повинні виправдати свою оцінку. Проте значення, яке нараховується до маркера, T є тривіальним для ідентифікації чи визначення. Можна створити надзвичайно успішну платформу чи протокол, увімкнутий токеном, де цінність нараховується користувачам, а не власникам токенів.

ONE із таких прикладів є «корисний токен», який ми починаємо розуміти, що він може підтримувати величезну економіку з дуже невеликою грошовою базою, якщошвидкість обігу грошей висока. Таким чином, підприємці, які розробляють наступне покоління Крипто , повинні усвідомлювати, що роль токена полягає не лише у створенні вартості, але й у розподілі цієї вартості.

ONE за всіх

Коли інвестори стають більш досвідченими та починають розуміти базові основи створення цінності в екосистемі, вони природно тяжітимуть до протоколів, де розумна вартість накопичується для власників токенів. Успіх протоколу або компанії, яка розробляє протокол, T обов’язково є показником успіху токена.

Інвестори, які проводять належну обачність, повинні розуміти весь спектр характеристик токенів, від монетарної Політика проекту до того, як токен сприяє взаємодії між користувачами. Додайте до цього технічні складності багатьох із цих проектів, і ви почнете отримувати уявлення про те, наскільки рано ми в цій сфері.

Зрештою, роль Крипто токена в протоколі є важливою для правильного визначення, але це T є достатньою умовою.

Маркеру потрібно виконувати кілька речей, і робити їх правильно. Це має стимулювати правильну економічну поведінку учасників. Він має забезпечити правильні режими взаємодії між зацікавленими сторонами, включаючи користувачів, інвесторів і команду розробників. Він повинен мати можливість створювати мережеві ефекти та розвивати екосистему, не перешкоджаючи стимулам існуючих зацікавлених сторін.

Він має забезпечити створення цінності на платформі та справедливий розподіл цінностей між різними зацікавленими сторонами, щоб підтримувати екосистему в довгостроковій перспективі.

Залишилися запитання щодо токенів та ICO? Поділіться своїми думками щодо перспективи екосистеми. Надішліть електронний лист на news@ CoinDesk.com, щоб почути вашу думку.

Bitcoin у масштабі через Shutterstock