У міру того, як центральні банки переходять на цифрові технології, Крипто зростає

Майкл Дж. Кейсі є головою консультативної ради CoinDesk і старшим радником з досліджень блокчейну в Ініціативі цифрової валюти Массачусетського технологічного інституту.

Наступна стаття спочатку опублікована в Щотижневик CoinDesk, спеціальний інформаційний бюлетень, який доставляється щонеділі виключно нашим передплатникам.

Оскільки блокчейн-платформи тестуються для різних бізнес-процесів, потенційні корпоративні користувачі, які не бажають приймати мінливу Криптовалюта, часто скаржаться, що на платформі не вистачає ключової частини: стабільного цифрового засобу обміну.

Звідси гонка, яка зараз триває, щоб створити життєздатний «стейблкойн».

Багато технічних команд, таких як at Basecoin, розробляють децентралізовані алгоритми, призначені для прив’язки вартості криптоактиву до зовнішньої довідкової ціни, такої як фіатна валюта, як-от долар. Інші, такі як Сага, створюють резервні моделі під заставу, пропонуючи гарантовану конвертованість фіксованої ціни в альтернативний засіб збереження вартості, наприклад, долар. На основі суперечка навколо Tether, найбільший стейблкоїн, можна сказати, що системи, яка має широку довіру, ще не існує.

Ось альтернативне бачення: що, якщо гонку виграє центральний банк? Оцифрувати фіат, можливо, легше, ніж прив’язати до фіат. Що йому потрібно, так це підтримка офіційної влади.

Минулого тижня Банк Таїланду трохи наблизив світ до цього рішення. Він оголосив, що в партнерстві з вісьмома фінансовими установами розробка цифрової валюти на основі протоколу розподіленої книги R3 Corda.

Ми побачимо, як розвиватиметься проект у Таїланді, але наразі мета зосереджена на конкретному випадку використання: полегшення міжбанківських переказів між установами, що працюють на Ринки капіталу країни. Незважаючи на те, що це обмежено Таїландом, це додасть грошову частку, якої бракувало в інших ініціативах розподіленої книги, щоб оптимізувати розрахунки за цінними паперами, як-отщо в розрахунково-кліринговому агентстві США, DTCC.

Однак неважко уявити, що якщо «оптовий» експеримент центрального банку з цифровою валютою в Таїланді чи іншій країні покаже ознаки успіху, виникне тиск щодо поширення цих так званих моделей CBDC на ширшу спільноту користувачів.

Розширення доступу до CBDC

Рішення для ланцюгів постачання на основі блокчейну зараз рухаються від доказів концепції до реалізації, з великою кількістю такої активності в околицях Таїланду, підприємства можуть почати шукати цифрові фіатні рішення для цих нових моделей автоматизованої торгівлі. Звичайно, це буде обмежено транзакціями всередині країни, але в разі перспективної децентралізації інструменти розумних контрактів, такі як атомарні свопи , який зараз досліджується для блокчейн-активів, також можна застосувати до цифрових фіатних валют, миттєві транскордонні обміни CBDC можуть стати реальністю.

І попри побоювання щодо фінансової нестабільності висловив Банк міжнародних розрахунків, органу, що належить центральному банку, який координує діяльність своїх членів, я вважаю справедливим припустити, що повністю роздрібний CBDC ONE дня десь існуватиме.

Занепокоєння BIS в першу чергу полягає в потенційній загрозі для банківської системи через перетікання грошей з короткострокових депозитів у гаманці CBDC. Але ця позиція передбачає, що банки повинні продовжувати відігравати центральну роль у наших платіжних системах. Багато керівників центральних банків, які були вражені проблемами, спричиненими надто великими банками, щоб збанкрутувати під час фінансової кризи, дотримуються іншої точки зору: наша залежність від комерційних приватних установ для управління нашою грошовою системою є самою причиною системних ризиків, яким наше суспільство протягом тривалого часу піддається.

Не менша фігура, ніж колишній керуючий Банком Англії Мервін Кінг рішуче стверджував про необхідність реформування банківськоцентричної фінансової системи. І хоча його наступник, Марк Карні, погано ставився до ідеї цифрового фунта, варто відзначити, що дослідники BOE, одними з перших, хто дослідив ідеї CBDC, спочатку досліджував потенційні переваги усунення банків від платежів шляхом припинення їхнього привілейованого доступу до резервів центрального банку.

Світ конкуруючих валют

Якщо це майбутнє справді відбудеться, воно буде далеким від того, що передбачають розробники Крипто , які хочуть виключити центральні банки з рівняння. Це ще далі від бачення Bitcoin -ентузіастів, які бачать потребу в повністю стійкій до цензури валюті з монетарною Політика , яку політики не можуть змінити.

Але не все буде втрачено для монетарних новаторів. Дія оцифрування валют – центральними банками чи розробниками Крипто – може призвести до посилення глобальної конкуренції між валютами, оскільки доступ до них і вартість торгівлі ними стають ефективнішими. Це призведе до тиску на самі центральні банки, щоб розробити валюти, які люди хочуть використовувати.

Конкуренція відбуватиметься T лише між валютами різних країн. За допомогою Lightning та/або інРішення 2 шару, криптовалюти стануть більш масштабованими і можуть представляти себе як ONE із багатьох варіантів.

Я бачу, що сценарій зрештою перетвориться на щось схоже на бачення австрійського економіста Фрідріх Хайєк, фаворит лібертаріанців, які передбачили появу світу конкуруючих приватних валют. Просто це спричинить за собою конкуренцію між Крипто та державними цифровими валютами.

Сподіваюся, з цього конкурентного супу вийде щось, що найкраще прислужиться людству.

Звичайно, це станеться T завтра. Зарано робити повну ставку на те, щоб будь-яке валютне рішення стало стандартом.

Але припускати, що світ грошей взагалі T зміниться, теж безглуздо. Ці сили будуть діяти так, що будь-яким суб’єктам, державним чи приватним, буде важко контролювати.

Захист інтересів людей

Коли ці зміни починають відбуватися, дуже важливо, щоб ми, люди, вносили свій внесок у розвиток цих систем. Світ конкуруючих цифрових валют T обов’язково є утопією.

Як я стверджував у попередній колонці, Крипто в деяких випадках погіршили проблеми суспільства з правдою в соціальних мережах, спонукаючи племена конкретних власників токенів люто захищати свої монети від обґрунтованої критики. Уявіть, що те саме відбувається з фіатними цифровими валютами, які диктатури рекламують як інвестиції.

Можливо, ми просто перевіряємо це, коли Венесуела прив’язує болівар до своєї нової цифрової валюти, Петро. Уряд президента Ніколаса Мадуро вже давно проводить агресивну пропагандистську кампанію на користь своєї трагічно невдалої політики. Уявіть собі, що він залучить команду тролів із холдингу Petro для AMP цієї кампанії.

Цифрова фіатна валюта також може стати тривожним інструментом стеження. Вже концепція Китайська система «соціальних балів». викликає занепокоєння в цій країні. Додайте до такої моделі відстежувані цифрові платежі, і з’явиться щось ще більш агресивне.

Тим не менш, конкурентний тиск також може допомогти нам тут. Як я вже стверджував раніше, Політика конфіденційності життєво важлива для хороших, функціонуючих, взаємозамінних валютних систем. Так само, природно, широке прийняття.

Якщо ми зможемо створити світ справжнього вибору між валютами, розумно припустити, що люди будуть тяжіти до тих, які T передбачають стеження та T використовуються як засоби пропаганди.

Чи зможуть криптовалюти краще досягти цих стандартів? Можливо. Але це залежить від їх конструкції. Існує багато поганих альткойнів.

Тим не менш, якщо Криптовалюта, чи то Bitcoin , чи альтернатива з іншою монетарною Політика, досягне масштабованості та включає надійний захист Політика конфіденційності , все ще є дуже пристойний шанс, що вона зрештою зможе випередити державні валюти.

У будь-якому випадку, давайте влаштуємо змагання. Нехай WIN найкраща монета.

Зображення шахів через Shutterstock