Доброчесне коло ринкових даних

Ноель Ачесон є ветераном аналізу компаній і членом команди продуктів CoinDesk.

Наступна стаття спочатку з’явилася в Institutional Крипто від CoinDesk, інформаційному бюлетені для інституційного ринку, з новинами та поглядами на Крипто , що доставляються щовівторка. Зареєструватисятут.

_______

Канали даних фінансового ринку, як правило, не є найпереконливішими для бізнесу. Коммерційні, концентровані та з дуже невеликим простором для творчості, вони є одними з найнудніших способів заробляти гроші на фінансових Ринки.

Навіть у Крипто потік інформації заплутує, заплутує та швидко стає шумом.

Але зміни відбуваються: вилучення даних переходить від того, що виконується у фоновому режимі, до самостійної основної діяльності. На традиційних Ринки це зараз створює значні доходи для бірж, а в деяких випадках і більшу частину прибутку.

На Ринки Крипто також LOOKS намір стати надійним бізнесом, враховуючи нещодавню серію оголошення про фінансування для компанії, що займаються Крипто (наприклад, минулого тижня участь по Fidelity Ventures та інші інвестори в останньому раунді Coin Metrics).

Філософії, що лежать в основі, дуже різні, як і кінцеві цілі. Шлях традиційних бірж розмиває їхні початкові наміри. Крипто , з іншого боку, більш вірні оригінальному духу – і в міру того , як їхній вплив розширюється, їхня обробка даних має потенціал повернути Ринки капіталу до витоків поширення багатства.

BIT історії

Фондові біржі еволюціонували, щоб задовольнити дві основні потреби: ліквідність і Цікаве ціни. Ідея полягала в тому, що ліквідність надходитиме від інвесторів, які прийматимуть рішення на основі надійних цінових даних, до яких мають доступ усі учасники. Тоді, коли торгові майданчики належали їхнім «учасникам», це працювало – вони обмінювалися між собою позиціями та знали, за яку ціну інші учасники готові купити чи продати. Це забезпечило «справедливий» погляд на ринок.

Але з розмежуванням провідних фондових бірж право власності на ці дані та доступ до них змінилися. Фондові біржі стали незалежними комерційними компаніями та почали розглядати ONE із своїх найважливіших активів – дані, створені на їхніх платформах – як власну конкурентну перевагу.

Значні доходи, отримані від того, що колись належало ринку – за рахунок учасників ринку – викликали багато обурення, що змусило Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) втрутитися та провести розслідування. Біржі не в захваті від того, що вони вважають вторгненням у чудовий генератор прибутку допитуються повноваження SEC у цій сфері.

Ситуація стає напруженою, але в той же час проливається світло як на роль бірж, так і на роль регуляторів у створенні та підтримці чесних Ринки.

І, звичайно, про роль даних.

Альтернативна система

На традиційних Ринки доступ до даних був стрижнею рівних можливостей. Закритий доступ створює нерівні умови гри, що зосереджує вплив на ринку в руках тих, хто вже попереду.

Крипто бувають Ринки . Більшість основних бірж криптоактивів безкоштовно надають свої дані через API, щоб заохотити до більшої ліквідності – подібно до намірів оригінальних фондових бірж.

Схожі, але не однакові. Оригінальні біржі були створені для професійних інвесторів. Оригінальні Крипто створювалися для роздрібного ринку, тому поширення інформації потребує ширшого масштабу.

Крім того, біржовий ландшафт є набагато більш фрагментованим, ніж з традиційними цінними паперами. Після трохи більше ніж 400 років еволюції вони є приблизно 80 діючі фондові біржі світу. Менш ніж за 10 років понад 240 Крипто виникли біржі.

Додайте той факт, що більш ліквідні криптоактиви котируються на кількох біржах (у той час як більшість акцій котируються лише на ONE), і стане очевидним, що створити «репрезентативну» цінову подачу для покриття основної частини ринку складніше, ніж здається.

Крім того, дані з багатьох бірж не користуються довірою. Обсяги можна легко роздути за допомогою таких методів, як торгівля збитками, що також може спотворити ціни. Навіть якби біржа захотіла стягувати плату за свої дані, чи було б це того варте для клієнтів?

Копай глибше

Звідси поява нового типу Крипто : незалежні постачальники даних, які переходять безпосередньо до відповідного блокчейну, щоб отримати інформацію та перевести її в зручну для читання форму. Це додає рівень аналізу, крім того, що можна отримати з ринкових даних, який допоможе отримати інформацію та прийняти інвестиційні рішення.

На традиційних Ринки аналіз даних є великим бізнесом. Bloomberg (лише ONE приклад) почав надавати ринкову інформацію та аналітику в 1983 році, а зараз отримує понад 1 мільярд доларів доходу.

Але Bloomberg і його колеги (і, отже, їхні клієнти) покладаються на канали даних, які належать біржам і монетизуються ними. Крипто покладаються на канали даних, які належать до ринку.

Ця структура - це те, як Ринки спочатку повинні були виглядати. Для справедливого ціноутворення та прозорого розподілу дані мають бути однаково доступними для всіх учасників. Поява інфраструктури, що підтримує зростання Крипто , може в кінцевому підсумку підштовхнути Ринки капіталу назад у цьому напрямку.

Самореалізований цикл

Однак для цього знадобиться допомога аналітики даних. Вплив нещодавно фінансованих стартапів, таких як Метрика монет, Зворотний бік і The Graph міг вийти за рамки кращих діаграм та інтерфейсів.

Послуги, які вони пропонують, є важливою частиною залучення інституційних інвесторів на ринок. Інституційні інвестори рідко займатимуть посаду без значної кількості документів і досліджень. Часто вони є потрібно обґрунтовувати свої рішення перед клієнтами та радами за допомогою моделей, графіків та добре обґрунтованих сценаріїв.

Брак надійних ринкових даних поступово долається завдяки появі інформаційних панелей, які намагаються видалити сумнівну інформацію та скорегувати слабкі місця у фідах. Деякі дуже хороші, і якість постійно покращується. Вони в поєднанні з оригінальним і відносно надійним аналізом даних блокчейну створюють детальну картину, яка може бути комфортною для інвесторів.

Збільшення обсягів за рахунок отриманих інвестицій призведе до кращих ринкових даних і більшого аналізу в ланцюжку, що призведе до вищого рівня комфорту, збільшення інвестицій, ще кращих ринкових даних і ще більшого аналізу в ланцюжку. І так далі.

Розмова про доброчесне коло.

Двійкові дані зображення через Shutterstock