Bitcoin трейдери готуються до рекордних 6 мільярдів доларів опціонів, які закінчаться в п’ятницю

Вони називають це «максимальним болем» у Bitcoin ринок опціонів: Як змусити свого торгового контрагента найбільше постраждати.

Незважаючи на те, що в середу найбільша Криптовалюта перейшла з рук в руки близько 56 500 доларів, трейдери зменшили ймовірність падіння приблизно до 44 000 доларів до п’ятниці, коли закінчується термін дії опціонних контрактів на рекордну суму в 6 мільярдів доларів.

Зниження до цього рівня ціни завдасть «максимального болю» покупцям опціонних контрактів, і це може бути найвигіднішою ціною для продавців опціонів. Це віддалений ризик, але ONE не варто скидати з рахунків.

Теорія максимального болю стверджує, що ринок буде тяжіти до точки болю під час закінчення терміну дії. Це тому, що продавці – як правило, установи або досвідчені трейдери з достатньою пропозицією капіталу – часто намагаються підштовхнути ціну до максимальної больової точки, купуючи чи продаючи актив на спотовому або ф’ючерсному Ринки.

Підвищення полягає в тому, що якщо Bitcoin протримається до п’ятниці без серйозної корекції, значний навис буде знято.

«Наразі максимальна сума для Deribit, яка закінчується 26 березня, становить 44 000 доларів США», — сказав CoinDesk Луук Стрієрс, CCO Deribit, найбільшої у світі біржі Крипто опціонів за обсягами торгів і відкритими позиціями. «Це не означає, що ринок переміститься до 44 000 доларів до кінця цього тижня, але це означає, що після п’ятниці цей потенційний тиск на зниження більше не існує».

Максимальний збиток розраховується шляхом додавання непогашеної вартості пут і кол у доларах кожної ціни виконання в грошах (ITM). Колл ITM – це ONE , коли ціна страйку нижча за ціну спотового ринку, тоді як пут вважається ITM, коли ціна спотового ринку нижча за ціну страйку опціону пут.

За словами Панкаджа Балані, співзасновника та генерального директора Delta Exchange, потенційне розгортання торгів із наближенням закінчення терміну дії в п’ятницю може викликати певну волатильність на ринку.

Керрі-трейдинг, або готівковий і кері-арбітраж, — це ринково-нейтральна стратегія, спрямована на отримання прибутку від підвищення та зниження цін на ONE чи кількох Ринки. Він передбачає купівлю активу на спотовому ринку та одночасний продаж ф’ючерсного контракту проти нього, коли ф’ючерсний контракт торгується зі значною премією до спотової ціни. Таким чином кмітливі трейдери можуть зафіксувати фіксований прибуток, оскільки ціна ф’ючерсу збігається зі спотовою ціною в день закінчення терміну дії.

«Ми також спостерігали багато керрі-угод у цей період, оскільки ф’ючерсна премія зросла з 15% до 25% на рік на початку цього року», — сказав Балані, додавши, що 60% коротких ф’ючерсних позицій, відкритих у керрі-трейдах, ще не перенесено до закінчення квітня. Пролонгація коротких ф'ючерсів означає перенесення ведмежих позицій з поточного терміну дії на наступний місяць.

Закінчення терміну дії може посилити потенційний розпродаж

Проте пролонгація може не відбутися, якщо ф’ючерсна премія скоротиться протягом наступних двох днів. Простіше кажучи, угоди «керрі» будуть компенсовані: короткі ф’ючерсні позиції будуть компенсовані або дозволено закінчити термін дії, а довгі позиції, які утримуються на спотовому ринку, можуть бути скинуті, що призведе до підвищення волатильності цін.

Читайте також: Цей Ether Options, розіграний установами, має потенціал для лотерейних квитків

«Якщо премія за ф’ючерсами зменшиться, ми побачимо розкручування керрі-трейду, що може збільшити короткострокову волатильність у день закінчення терміну дії», — сказав Балані CoinDesk у телефонній розмові WhatsApp.

«Трейдери продавали пути набагато агресивніше в цьому терміні», — сказав Балані, додавши, що якщо ринок з якоїсь причини почне падати, ці короткі позиції пут будуть компенсовані. Це посилить ведмежий тиск навколо Криптовалюта перед закінченням терміну дії.