Коливання ціни stETH показує, що Celsius може відмовитися від акцій на 435 мільйонів доларів

Невідомий показник крипто-ринку, відомий як «знижка stETH», раптово надсилає сигнал лиха, можливо, через припущення, що проблемний кредитор Celsius Network готується скинути частину своїх активів у спробі збільшити ліквідність.

Знижка являє собою різницю між ціною ефіру (ETH), друга за величиною Криптовалюта, і токен stETH, який похідна ефіру і має мати подібну ціну.

Але у вівторок знижка зросла з 2,6% до 4%, найвищого рівня з початку цього місяця. Цей показник залишається нижчим за історичний максимум у 8%, зафіксований минулого місяця протягом тижня, коли Celsius призупинив зняття коштів і Крипто хедж-фонд Three Arrows Capital вибухнув.

Спостерігачі за ринком приділяють пильну увагу Celsius частково тому, що Крипто із обмеженою ліквідністю є ONE із найбільших власників токенів stETH. Отже, якщо він відмовиться від своєї частки, ціна stETH може зазнати сильного тиску, навіть якщо це T вплине на ціну ефіру.

Раптовий поштовх походить від даних блокчейну, які показують, що Celsius у вівторок погасив борг за децентралізованим Фінанси протоколом Aave і в обмін отримав назад 416 000 токенів stETH (вартістю 435 мільйонів доларів за поточними цінами), які були закладені як забезпечення.

Стек становить майже 10% від загального обсягу stETH, який становить 4,2 мільйона. За даними, загальна ринкова капіталізація stETH становить 4,3 мільярда доларів CoinGecko.

«Позиція stETH створює значний ціновий ризик для ринку серед дохідної застави, яку мав Celsius », — сказав CoinDesk аналітик Fundstrat Волтер Тенг.

Читайте також: Як Крипто Lender Celsius перегрівся

Як Celsius потрапив у пастку stETH

Ціновий розрив між stETH і ETH став a уважно дотримуйтеся міри стресу, який зазнали останнім часом Крипто Ринки .

Токен stETH представляє 1 токен ефіру (ETH), депонований на ставлення Платформа Lido отримає 4% річного прибутку за блокування в майбутньому Ethereum proof-of-stake блокчейн.

Застереження полягає в тому ставив ETH не можна погасити в осяжному майбутньому, доки Ethereum не завершить перехід на метод «доказу частки» підтримки своєї мережі, комутатор, відомий як Merge. Інвестори, які роблять ставки ETH на Lido, отримують еквівалент у токенах stETH, які вони можуть використовувати як заставу для отримання позик.

Celsius був ONE із вкладників на Lido, блокуючи свій ETH , щоб заробити прибуток, і використовував stETH для «рекурсивного запозичення» на Aave, Девід Дуонг, керівник відділу інституційних досліджень Крипто біржі Coinbase, написав у звіт.

Читайте також: Хаос на Крипто ринку: ні, Лідо не «наступна Terra»

Токени Ether і stETH помінялися власниками у співвідношенні один до одного до тих пір, поки багатомільярдний крах мережі Terra та її стейблкоїна UST у травні, який поштовхнув кредитну кризу серед Крипто .

Потім ціна stETH ще більше відхилилася від ціни ETH , оскільки Крипто , такі як Alameda Research, Amber і неплатоспроможна Three Arrows Capital, скинули свої активи в ознака кризи ліквідності.

Celsius була серед компаній, які відмовилися від токена, згідно зі звітом компанії Nansen, яка працює з блокчейном знайдено.

Основним ринком, який ці установи використовували, щоб позбутися stETH, є обмінний пул на Curve, платформі DeFi, де користувачі можуть обмінювати свої токени на ETH.

Проте попередній раунд демпінгу stETH залишив пул Curve здебільшого виснажений і сильно розбалансований, зменшившись до частки свого розміру. На момент публікації він містив близько 150 000 ETH і 484 000 stETH, дисбаланс із ставками ефіру, що становив 76% ліквідності, а ефір – решту.

Це робить Celsius неможливим демонтувати свою позицію в 416 000 stETH лише в пулі Curve, оскільки T достатньої кількості токенів ETH для обміну.

Що Celsius може зробити зі своїм stETH

Celsius є ONE із безлічі Крипто , які останнім часом стикаються з проблемами ліквідності. Департамент фінансового регулювання Вермонта заявив, що кредитор «є глибоко неплатоспроможним», тоді як регулятори в кількох інших штатах США почали розслідування.

Читайте також: Дивлячись на твердження, що Celsius працював як Понці

Celsius переїхав усіх Раніше у вівторок, як повідомляв CoinDesk , його публічно відомий stETH тримає невідомий гаманець, викликаючи питання про те, що він збирається з ним робити.

Минулого тижня, після погасивши свій борг до DeFi platform Maker , щоб повернути 440 мільйонів доларів США в Wrapped Bitcoin (WBTC), кредитор депонований токени для Крипто FTX.

Якщо Celsius хотів би слідувати подібній стратегії зі своїм щойно розблокованим стеком stETH, він зіткнувся б з більш складним завданням, оскільки ринок stETH фрагментований, а пул Curve занадто дрібний, щоб розгорнути позицію.

«Щоб розвантажити свій ризик stETH, Celsius доведеться ретельно структурувати угоди між DeFi, централізованими біржами та будь-якими контрагентами, яких вони зможуть знайти», — сказав CoinDesk Джон Фрейєрмут, аналітик Enigma Securities.

Це може включати пошук «запитів на котирування від позабіржових відділень, які готові взяти на себе цей ризик ліквідності», додав Тенг з Fundstrat, можливо, за зниженою ціною.