Торгівля ефіром, яка викликала найбільше шуму минулого тижня

Під час бичачого ринку на початку 2021 року гіпербичачі ставки на Bitcoin (BTC) і ефіру (ETH) часто перетинав стрічку на провідній біржі Крипто Deribit. Через два роки відбувається протилежне: учасники ринку роблять ставку на подовжене падіння ефіру.

Минулого тижня в книзі замовлень Deribit з’явилося замовлення на купівлю 50 000 контрактів ефірного опціону пут на суму $400, термін дії якого закінчується в червні, бити на сполох у Крипто . На момент публікації ефір коштував близько 1300 доларів, тому покупець пут очікує падіння на 69% менш ніж за шість місяців. На Deribit ONE контракт на опціони на ефір відповідає ONE ETH.

«Щодо ефіру найбільше обговорювалося про купівлю путів на суму 400 доларів США на червень 2023 року, зроблену на екрані, з кінцевою ставкою [50 000] контрактів», — повідомив постачальник даних цифрових активів Amberdata у своєму щотижневому інформаційному бюлетені, опублікованому в неділю.

Опціон пут дає покупцеві право, але не зобов’язання продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною до певної дати або раніше. Покупець пут є явно ведмежим настроєм на ринку. Ставка в стані спокою – це замовлення, ціна якого не відповідає ринковій і ще не виконана.

«Якщо організація бажає їх купити, вона вважає, що вони мають цінність, що може бути правдою, лише якщо вона впаде нижче 400 доларів», — сказав Патрік Чу, директор з інституційних продажів і торгівлі Paradigm.

Станом на початок понеділка замовлення виконано частково на 40 тис. контрактів. Згідно з даними Deribit, покупець заплатив премію 0,0095 ETH за контракт, що склало 380 ETH або 494 000 доларів США.

Покупці опціонів кол і пут платять премію продавцям як компенсацію за пропозицію захисту від бичачого або ведмежого руху. Премія — це максимум, який покупець може втратити, якщо ринок піде проти його позиції. Потенціал прибутку необмежений, тому що, теоретично, ринок може спостерігати екстремальні зростання або падіння до нуля.

Замовлення може бути прямою ведмежою ставкою, спрямованою на отримання прибутку від потенційного падіння цін. Але це також може бути хеджуванням проти спот-споту зростання або ф’ючерсного ринку на ефір або інші альтернативні криптовалюти. Більшість криптовалют рухаються в тандемі з лідерами ринку, Bitcoin та ефіром.

«Це також може бути хеджуванням портфеля», — сказав Чу CoinDesk. «Звичайним для венчурних капіталістів та інших організацій з неліквідними портфелями є те, що вони купують ETH -захист проти кореляції».

Гріффін Ардерн, трейдер волатильності з компанії з управління Крипто Blofin назвав це «хвостовим управлінням ризиками». Ризик хвоста – це низька ймовірність виходу за межі звичайного діапазону очікуваних прибутків.

«Кити зазвичай купують велику кількість безгрошових або нижчих страйк-опціонів у січні/липні або червні/грудні як страховку для хеджування хвостового ризику для свого портфеля. Ці покупки опціонів є останньою лінією захисту китів, коли трапляється найгірше», — сказав Ардерн CoinDesk.

Ефір обвалився більш ніж на 70% від свого піку в 4868 доларів США в листопаді 2021 року, і ще невідомо, чи Криптовалюта впаде далі, як очікує кита.

Загальні настрої на ринку опціонів залишаються ведмежими, а короткострокові та довгострокові перекоси кол-пут коливаються нижче нуля, показує діаграма, отримана від Amberdata.

Перекоси колл-пут вимірюють вартість оптимістичних колл відносно пут. Від’ємне число вказує на упередженість для пут-опціонів.