Coinbase, Robinhood оновлено аналітиком Barclays, посилаючись на «зрілі» бізнес-моделі

• Barclays оновив Coinbase і Robinhood до однакової ваги з недостатньої ваги.
• Аналітики британського банку стверджували, що обидві компанії «суттєво дозріли».
• Coinbase, зокрема, може отримати вигоду від більш сприятливого регуляторного середовища в результаті президентських виборів у листопаді, вважають у Barclays.

Британський банківський гігант Barclays оновив Coinbase (COIN) і Robinhood (HOOD) до однакової ваги, посилаючись на кращі бізнес-моделі.

У п'ятницю акції обох компаній зросли після того, як звіт було надіслано ввечері. Пізніше акції впали більш ніж на 3% через Bitcoin (BTC) і більш широкий індекс Крипто CoinDesk 20 впав.

За словами аналітика Barclays Бенджаміна Будіша, обидві компанії «суттєво дозріли», зокрема завдяки розширенню своєї продукції та більш позитивним фінансовим прогнозам.

Coinbase, зокрема, може отримати вигоду від сприятливішого регуляторного середовища, враховуючи те, що обидва кандидати в президенти зайняли все більш дружню позицію щодо індустрії цифрових активів, а також завдяки схваленню кількох спотових Крипто фондів (ETF), йдеться в записці Barclays.

«Хоча ми продовжуємо бачити ризики для Coinbase, ми вважаємо, що покращення середовища, профіль прибутків і збитків, поступова, але постійна диверсифікація, чітке лідерство в галузі в США та нещодавні показники акцій вказують на більш збалансований ризик/винагороду, і ми переходимо до рівної ваги», — написав аналітик.

Крипто багато чого пережила після краху FTX та деяких інших тодішніх великих Крипто у 2022 та 2023 роках, але Coinbase була стійкою, йдеться у звіті. Будіш вітає компанію за те, що вона зберігає низькі витрати, особливо пов’язані з її робочою силою, навіть незважаючи на пожвавлення активності у 2024 році.

«Менеджмент дотримувався дисципліни при їх найманні, а витрати зросли набагато скромніше порівняно з попереднім періодом, що дозволило моделі отримати більшу додаткову маржу від цього важеля», — сказав Будіш.

Він також згадав про все більш різноманітні джерела доходу Coinbase. Незважаючи на те, що біржа все ще отримує більшу частину своїх доходів від комісій за торгівлю та процентних доходів, вона почала спостерігати, як інші сфери бізнесу стають значним внеском, включаючи винагороди за блокчейн, доходи від зберігання та інші комісії за транзакції, повідомили в Barclays.

Аналітики попереджають, що, незважаючи на те, що багато речей, здається, рухаються в правильному напрямку для Coinbase, у просторі залишається невизначеність, включаючи ширше макроекономічне середовище та нормативну нечіткість щодо кількох активів, які є цінними паперами, а також позов Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) проти Coinbase, який ще належить вирішити.

«Все частіше обертаючись»

Аналітики також бачать подібні позитивні зміни в бізнес-моделі Robinhood, які можуть призвести до зростання в майбутньому. Основними причинами його позитивної позиції є нові продукти, розширення фірми у Великій Британії та Європі та нові потенційні клієнти, які надходять від незавершеного придбання Bitstamp.

«Фактори, які вплинули на наші рейтинги «Недостатня вага», дедалі більше змінюються, і тепер ми вважаємо співвідношення ризик/винагорода для обох акцій більш збалансованим», — заявили в Barclays.