Чи можуть звичайні трейдери довіряти автоматизованим маркет-мейкерам DeFi?

Ця публікація є частиною Торговий тиждень журналу Consensus, Спонсорський матеріал CME.

У світлі трансформаційних змін у Крипто ландшафті сектор децентралізованих Фінанси (DeFi) пережив надзвичайне зростання, а потім моменти падіння.

Оскільки користувачі стикаються зі складними завданнями — від керування закритими ключами до навігації різними протоколами — стає очевидним, що простоти, яка колись асоціювалася з традиційними Фінанси, категорично бракує.

Коннор О’Ші є генеральним директором компанії Бріл Фінанси.

Зараз DeFi перебуває на роздоріжжі, і йому потрібно подолати ці перешкоди та знову зробити акцент на простоті, оптимізації та продуктивності.

Перешкоди, що обмежують потенціал DeFi

ONE з головних проблем у цьому ландшафті DeFi є його волатильність, яка T обмежується лише коливаннями цін на активи; він глибоко вкорінився в екосистемі, про що свідчить блокування сумарної вартості (TVL) у DeFi. Зростання TVL до 212 мільярдів доларів — з подальшим стрімким падінням до 43,45 мільярдів доларів протягом року — є свідченням внутрішньої нестабільності криптовалюти.

Серед цієї динаміки постає проблема прямого забезпечення ліквідності. Трейдери, які наважуються на відкриті платформи, такі як Uniswap, сподіваючись заробити на забезпеченні ліквідністю, часто стикаються з постійними втратами. Це явище, коли трейдери можуть отримати нижчу прибутковість через коливання цін на активи або негативну прибутковість.

Централізовані біржі (CEX) також мали свою частку суперечок. Останні Заходи, такі як тривожні витоки даних у Gemini та крах FTX, підірвали довіру до CEX. Такі інциденти ненавмисно вивели DEX в центр уваги як життєздатні альтернативи (що підкреслюється значним 24% сплеск в DEX після краху FTX).

Оскільки DEX використовують цей імпульс і страх, вони стикаються з обмеженнями автоматизовані маркет-мейкери (AMM), найпоширеніший тип архітектури, що підтримує децентралізовані обміни. Незважаючи на те, що AMM відіграли важливу роль у революції DEX, дозволяючи надавати ліквідність без традиційних книг замовлень, вони пов’язані з проблемами.

Нові користувачі часто вважають AMM неінтуїтивно зрозумілими та складними для навігації, особливо коли вони мають справу з дуже мінливими торговими парами. Щоб по-справжньому кинути виклик CEX, DEX повинні інтегрувати передові моделі книги замовлень, які доповнюють смарт-контракти в ланцюжку.

Такі платформи, як DYDX, наважилися на цю територію, але знайти баланс між надійною децентралізацією та ефективним виконанням торгів нелегко.

Дивіться також: Вивчення шляху dYdX до прибуткового DeFi | Гален Мур

Основним елементом етосу Криптовалюта є прагнення до децентралізації, принцип, увічнений у документі про Bitcoin . Нещодавні інциденти в просторі DeFi у поєднанні з ширшими настроями Крипто змінюють наратив на користь більш децентралізованого торговельного середовища.

Однак дорога попереду не позбавлена ​​труднощів. Різке падіння Крипто активів, коли ефір [ETH] впав з майже 4800 доларів США до мінімуму в 1600 доларів цього року, призвело до значного зниження TVL ставок ETH. Крім того, NEAR постійні експлойти DeFi викликають занепокоєння щодо стійкості сектора.

Розширення можливостей користувачів

Щоб платформи DeFi вийшли з цих невдач і справді досягли свого потенціалу, зміна стратегії є обов’язковою. Важливий аспект цього відродження залежить від прийняття користувачами. DEX потрібно виправити очевидні больові моменти та продовжувати впроваджувати інновації та обслуговувати базу користувачів, яка, сподіваємось, зростатиме.

З’являються нові рішення, які роблять речі простішими та прозорішими, залишаючись вірними духу децентралізації.

Уявіть собі платформу, яка спрощує роботу користувача. Користувачам T доведеться боротися з технічним жаргоном або жонглювати закритими ключами та протоколами. Натомість вони матимуть доступ до дружнього інтерфейсу, який використовуватиме потужні алгоритми, щоб спростити зберігання активів. Мета тут полягає в тому, щоб залишатися гнучким і чуйним, особливо коли ринкові умови змінюються та вирішують проблему непередбачуваності TVL у DeFi.

Зрештою, DeFi – це побудова довіри. Кожна дія, яку виконує протокол, записується та прозора — завдяки блокчейну. Але рішення між ланцюгами також повинні бути сумісними, що полегшує переміщення активів між різними платформами. Таким чином користувачі можуть скористатися найкращим із того, що пропонує кожен блокчейн.

Більш спільний підхід може бути просто протиотрутою від проблем, з якими стикаються окремі платформи DeFi — особливо від коливань TVL.

Шлях до відповідності

Оскільки сектор DeFi розвивається, не можна не помічати нормативно-правового ландшафту, що формується. Глобальні регулятори, спонукані ринковими коливаннями та занепокоєнням щодо підзвітності, пильно придивляються до DeFi. Пропонована структура IOSCO підкреслює захист інвесторів і прозоре розкриття інформації. Тим не менш, притаманна DeFi псевдонімність створює проблеми для чіткого контролю.

З огляду на те, що платформа очікується наприкінці 2023 року, а країни-члени готові прийняти її рекомендації, для платформ DeFi надзвичайно важливо проактивно адаптуватися. Відповідність вимогам – це T лише дотримання норм; йдеться про зміцнення довіри та забезпечення сталого зростання DeFi у ширшій фінансовій екосистемі.