Os traders comuns podem confiar nos formadores de mercado automatizados do DeFi?

Este post faz parte deSemana de negociação da revista Consensus, Patrocinado pela CME.

À luz das mudanças transformadoras no cenário das Cripto , o setor de Finanças descentralizadas (DeFi) teve um crescimento extraordinário, seguido por momentos de declínio.

À medida que os usuários enfrentam desafios complexos — desde o gerenciamento de chaves privadas até a navegação em vários protocolos — fica evidente que a simplicidade antes associada às Finanças tradicionais está completamente ausente.

Connor O'Shea é CEO daBril Finanças.

Agora, o DeFi está em uma encruzilhada e precisa superar esses obstáculos e adotar uma ênfase renovada na simplicidade, otimização e retornos de alto desempenho.

Obstáculos que limitam o potencial do DeFi

Uma das maiores preocupações neste cenário DeFi é sua volatilidade, que T se limita apenas aos preços flutuantes dos ativos; ela está profundamente enraizada no ecossistema, como ilustrado pelo valor total bloqueado (TVL) mercurial em DeFi. O aumento para US$ 212 bilhões em TVL — seguido por uma queda vertiginosa para US$ 43,45 bilhões em um ano — é uma prova da instabilidade inerente da criptomoeda.

Em meio a essas dinâmicas, o desafio da provisão direta de liquidez se levanta. Os traders que se aventuram em plataformas abertas como a Uniswap, esperando capitalizar a provisão de liquidez, frequentemente lutam com perdas impermanentes. Este é um fenômeno em que os traders podem acabar com retornos mais baixos devido a flutuações no preço dos ativos ou rendimentos negativos.

As bolsas centralizadas (CEXs) também tiveram sua parcela de controvérsias. Eventos recentes, como violações de dados preocupantes na Gemini e o colapso da FTX, corroeram a confiança nas CEXs. Tais incidentes inadvertidamente colocaram as DEXs no centro das atenções como alternativas viáveis ​​(ressaltadas por um significativo Aumento de 24%em DEXs após o colapso da FTX).

À medida que os DEXs capitalizam esse momento e medo, eles se deparam com as limitações decriadores de mercado automatizados(AMMs), o tipo mais comum de arquitetura que suporta exchanges descentralizadas. Embora os AMMs tenham sido instrumentais na revolução DEX — permitindo o fornecimento de liquidez sem os tradicionais livros de ordens — eles estão repletos de desafios.

Novos usuários geralmente acham os AMMs pouco intuitivos e difíceis de navegar, especialmente ao lidar com pares de negociação altamente voláteis. Para realmente desafiar os CEXs, os DEXs precisam integrar modelos avançados de livro de ordens que complementem os contratos inteligentes on-chain.

Plataformas como a DYDX se aventuraram nesse território, mas encontrar um equilíbrio entre descentralização robusta e execução eficiente de negociações não é tarefa fácil.

Veja também:Analisando o caminho do dYdX para um DeFi lucrativo| Galen Moore

Central para o ethos da Criptomoeda é o impulso para a descentralização, um princípio imortalizado no white paper do Bitcoin . Incidentes recentes no espaço DeFi, juntamente com o sentimento Cripto mais amplo, estão remodelando a narrativa em favor de um ambiente de negociação mais descentralizado.

No entanto, o caminho à frente não está isento de desafios. O declínio acentuado em Cripto , com o ether [ETH] despencando de quase US$ 4.800 para uma baixa de US$ 1.600 este ano, levou a uma grande redução no TVL de ETH apostado. Além disso, explorações NEAR constantes de DeFi levantam preocupações sobre a sustentabilidade do setor.

Capacitando usuários

Para que as plataformas DeFi se levantem desses contratempos e realmente alcancem seu potencial, uma mudança de estratégia é imperativa. Um aspecto significativo desse ressurgimento depende da adoção do usuário. As DEXs precisam retificar pontos problemáticos óbvios e continuar a inovar e atender a uma base de usuários esperançosamente em expansão.

Novas soluções estão surgindo para tornar as coisas mais simples e transparentes, mantendo-se fiéis ao espírito de descentralização.

Imagine uma plataforma que simplifique a experiência do usuário. Os usuários T teriam que lidar com jargões técnicos ou fazer malabarismos com chaves privadas e protocolos. Em vez disso, eles acessariam uma interface amigável que usaria algoritmos poderosos para simplificar a custódia de ativos. O objetivo aqui é permanecer ágil e responsivo — especialmente conforme as condições de mercado mudam e abordam a imprevisibilidade do TVL no DeFi.

DeFi é, em última análise, sobre construir confiança. Cada ação que um protocolo realiza é registrada e transparente — graças ao blockchain. Mas as soluções entre cadeias também devem ser interoperáveis, facilitando a mudança de ativos entre diferentes plataformas. Dessa forma, os usuários podem aproveitar o melhor que cada blockchain oferece.

Uma abordagem mais colaborativa pode ser um antídoto para os problemas que as plataformas DeFi individuais enfrentam — especialmente os TVLs flutuantes.

O caminho para a conformidade

À medida que o setor DeFi evolui, o cenário regulatório emergente não pode ser ignorado. Reguladores globais — estimulados por flutuações de mercado e preocupações sobre responsabilidade — estão de olho no DeFi. Estrutura proposta pela IOSCOenfatizaproteção do investidor e divulgações transparentes. No entanto, a pseudonimidade inerente no DeFi apresenta desafios para uma supervisão clara.

Com o lançamento esperado da estrutura para o final de 2023 e os países membros prontos para adotar suas recomendações — é crucial que as plataformas DeFi se adaptem proativamente. Adotar a conformidade T é apenas sobre atender às regulamentações; é sobre fortalecer a confiança e garantir o crescimento sustentável da DeFi no ecossistema financeiro mais amplo.