ФРС незабаром повідомить нам, чи Bitcoin перебуває на новому базовому рівні

Очікування сьогоднішнього зниження ставок ФРС на Крипто і ширших інвестиційних Ринки є відчутними.

Рішення потенційно може бути значним скороченням «заяви про наміри» на 50 базисних пунктів (наразі ймовірність оцінюється приблизно в 60%). Такий крок міг би показати нам, де зараз лежить новий базовий рівень для Bitcoin – і, отже, більшої частини Крипто .

Зараз на Крипто Ринки багато шуму, особливо навколо Bitcoin. Трейдери, ймовірно, відреагують на новини про зниження ставки ФРС деяким скороченням, оскільки короткострокова динаміка ринку відфільтровується. Особливо це викликано занепокоєнням інвесторів щодо напрямку руху американської та глобальної економіки.

Але давайте подивимося на ліс за деревами. У короткостроковій перспективі Ринки завжди галасливі, тому тенденції припливу та відтоку на короткому горизонті слід сприймати з великою дрібкою солі. Саме довгострокові наслідки розповіді про пом’якшення монетарних умов сприяють новому бичачому циклу для Bitcoin, ефіру та решти ринку.

У минулому Bitcoin мав дещо корелював до основних технологічних Індекси , таких як Nasdaq. Дивлячись на середньо- та довгострокові тенденції, обидва загалом змінилися відповідно до монетарних умов. В останнє десятиліття це сталося дедалі частіше, оскільки інвестори шукали прибуток у середовищі з нижчими ставками.

Але це T завжди ідеально відповідає. Наприклад, недавній історичний максимум (ATH) для Bitcoin був однозначно світським, тобто він T стався після пом’якшення монетарних умов. ATH відбувся прямо проти загальноприйнятої циклічності високоризикових активів, таких як Bitcoin.

Занижено той факт, що цей антициклічний ATH є першим в історії найбільшого в світі Крипто . Це свідчить про те, що як тільки ринок подолає короткострокову волатильність, ми можемо опинитися на новому базовому рівні для Крипто , особливо тому, що зниження ставок зараз, схоже, сприятиме розвитку ринку.

Що важливо з точки зору інвестора, так це те, що ціни на такі активи надзвичайно форвардні. Гроші женуться за ризикованими активами заради обіцянок майбутніх прибутків. Це означає, що Ринки T обов’язково реагують на погіршення економічної ситуації. Але вони мають тенденцію рухатися (хоча і більш важко), як монетарні умови змінюються.

Саме це робить цьогорічний ріст Bitcoin до нового ATH ще помітнішим. По суті, він не виконує те, що стверджують умови монетарної Політика . Отже, що сталося? Коротше кажучи, ETF відбулися.

Ця нециклічна, «світська» тенденція, ймовірно, зумовлена ​​великим перерозподілом капіталу, який прискорив прихід ETF. По суті, додавання потоків доходу ETF до Bitcoin як класу активів звільнило величезні інституційні та роздрібні пули капіталу, які шукають домівку – незалежно від грошових умов.

Як наслідок, фундаментальні показники ринку справді зараз виглядають інакше, і це може вивести інвесторів на абсолютно нові кордони з точки зору ціни та динаміки впровадження.

Очевидно, що остаточно нічого не гарантовано, але на ринку, безумовно, відбувається щось помітне, чого не було раніше.

Пам’ятайте, що до 2022 року Крипто ніколи не функціонували у високошвидкісному середовищі. У цьому новому етапі вже два роки.

Капітал TradFi змінюється

Bitcoin – T єдиний Крипто ринок, який цього року пережив постійний розвиток. Токенізовані активи процвітають, оскільки інвестори TradFi усвідомлюють потенціал ринку. З основними базовими активами, такими як Bitcoin та ефір, які стимулюють ринок і впровадження, можливості для менших проектів, оскільки «приплив піднімає всі човни», є величезними.

Те, що зараз відрізняється від минулих ринкових циклів, які відображають Bitcoin, так це постійне переміщення капіталу TradFi. Знову ж таки, мова йде T про зростання активу як такого, а про перерозподіл капіталу з інфраструктури TradFi у цифрове мережеве середовище.

Це тенденція, яка значною мірою знаменує відхід від «Крипто зими» 2022 року, яка розпочалась із зростанням ставок. Сумно відомі Крипто тієї епохи часто зазнавали краху через брак свіжої ліквідності – іншими словами, зрештою через посилення монетарних умов.

Як не дивно, ми побачили інтерес з боку нової хвилі роздрібних інвесторів, які також мають значний капітал та інституційне сприйняття. ETF надали цим пулам капіталу TradFi доступ у потрібний момент у грошовому еквіваленті, щоб використовувати нові можливості, будь то Bitcoin, золото чи акції.

Звичайно, все це супроводжується застереженням, що ФРС може здивувати нас більш консервативним рішенням. Але пом’якшення монетарних умов, коли воно нарешті настане напевно, лише роздує полум’я цієї експансії. Це віщує добрі перспективи на наступні роки, оскільки цей сектор стає все сильнішим.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.