Однотижневий прибуток Blast на суму 600 мільйонів доларів показує перспективу прибутковості, підводні камені ажіотажу

На перший погляд, ідея, що лежить в основі Blast, T виглядає такою заперечною: a блокчейн рівня 2 на вершині Ethereum , який виплачує відсотки вкладникам – відмінність, яка може допомогти новому гравцеві виділитися проти поточних лідерів ринку, ARBITRUM, Optimism і Base, або проти десятки інших конкуруючих мереж.

Очевидно, що в цій пропозиції є щось привабливе, адже минуло всього тиждень після того, як проект був розкритий, деякі 603 мільйони доларів хлинули до Blast, і це кількість, яка одразу визнала б проект третьою за величиною мережею Ethereum рівня 2. Для порівняння, Base, яку підтримує відома американська Крипто Coinbase, зібрала лише 582 мільйони доларів з моменту запуск кілька місяців тому, набагато повільніша швидкість депозитів, яка, тим не менш, вважалася переворотом, коли мережа була запущена.

Але маркетингова пропозиція Blast привернула увагу критиків, а також Крипто , у тому числі публічну критику з боку ключового фінансового спонсора, компанії венчурного капіталу Paradigm, за те, як пройшов яскравий запуск проекту.

Ця стаття представлена ​​в останньому номері журналу Протокол, наш щотижневий інформаційний бюлетень, який вивчає технологію Крипто, по ONE блоку за раз. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Очікується, що фактична мережа Blast T буде запущена раніше наступного року, але її лідери все одно почали приймати депозити, обіцяючи «природні прибутки» та відкидаючи перспективу можливого розповсюдження токенів для ранніх пташок. Люди можуть заробляти «вибухові бали», вносячи кошти в гаманець Ethereum , пов’язаний із мережею Blast, яка ще не була запущена, або запрошуючи інших зробити те саме. Все це акуратно упаковано на тему кіберпанку Blast веб-сайт, який відображає таблицю лідерів, схожу на відеоігри, показуючи, хто заробив найбільше балів, причому найвищий серед них має право на більшу частку токенів, які незабаром будуть випущені з повітря.

Окрім кричущі всього цього, була критика того, що деякі коментатори описують як потенційно ризиковану установку, коли вкладники по суті покладаються на віру в нерозголошену групу «інженерів» – на відміну від більш надійних заходів безпеки – щоб захистити свою Криптовалюта перед реальним запуском Blast. Наразі депозити користувачів у Крипто гаманець Blast T можна вивести. І, принаймні спочатку, соковиті прибутки T отримані не від внутрішньої роботи Blast, а від спрямування депозитів до інших проектів, що виплачують дохід, насамперед протоколу ліквідних ставок Lido, що додає ще один рівень ризику.

Без будь-яких детальних технічних характеристик поки що незрозуміло, якою буде мережа Blast, яка ще не існує; первинне Повідомлення полягає в тому, що це буде оптимістичний зведення що сплачує відсотки.

Раніше, наприклад, у спокійні дні децентралізованих Фінанси (DeFi) у 2020 році, коли Крипто , п’яні від захмарних доходів, із задоволенням не звертали уваги на технічні характеристики проекту на користь розпливчастих обіцянок, підхід Blast міг здатися нормальним. Але останній зворотний удар говорить про те, наскільки обережними стали деякі куточки галузі за останні місяці. Представники галузі бояться потрапити в той самий порожній ажіотаж, який викликав – і обвалив – останній ринок DeFi, коли репутація криптовалюти була заплямована низхідною спіраллю крахів токенів, збоїв обміну та кримінальних звинувачень.

«Здебільшого маркетинг здешевлює роботу серйозної команди», — Ден Робінсон, дослідник Paradigm, який був ONE із головних інвесторів Blast, написав на X. Тема Робінсона відзначила RARE випадок, коли велика венчурна фірма публічно дорікала ONE із власних портфельних компаній.

Робінсон висловив рішучу незгоду з підходом Blast щодо прийняття депозитів у токен-бридж – наразі просто прославлений Ethereum multisig гаманець – до запуску реальної мережі та без дозволу виведення коштів.

За словами Робінсона, маркетингова стратегія «перетнула межі як у повідомленні, так і в реалізації».

Ні Робінсон, ні засновник Blast Тіешун Рокер відповіли на прохання прокоментувати цю історію.

Парадигматичне походження

Парадигма, чия партнери зокрема співзасновник Coinbase, Фред Ерсам, якого вважають маяком Крипто – відомий своїми широко читаними звітами про дослідження та думками про стан простору.

Для стартапів в орбіті Paradigm значок «Підтримано Paradigm» служить печаткою довіри, ідея полягає в тому, що фірма нібито проводить комплексну перевірку портфельних компаній, щоб зменшити ймовірність того, що проект може бути ONE з безлічі схем, схожих на Понці, коврики або інші види шахрайства, які настільки поширені в Крипто.

Цілком можливо, що участь Paradigm додала додаткову порцію впевненості трейдерам, оскільки останніми днями вони вливали гроші в Blast.

Вибуховий люфт

Багато інвесторів досі виснажені своїми випалами від Terra (LUNA), Olympus (OHM) та інших галасливих проектів періоду розквіту DeFi у 2019-2021 роках – експериментів з Криптовалюта , які викликали ажіотаж, які розрослися до величезних мільярдів доларів, перш ніж обрушитися на копійки.

Боячись знову стати жертвою порожнього шуму, деякі трейдери та інвестори намагалися підштовхнути галузь до нової ери – очистити її дії, принаймні, що стосується більшості маркетингу.

Більш тверезий набір норм став типовим ландшафтом Крипто . Зосередження на «доказах з нульовим знанням» та іншій технічній номенклатурі витіснило цифри доходності у відсотках у рекламних текстах і презентаціях. Інфраструктура «2-го рівня», що розширює Ethereum , замінила «фермерське господарство, що забезпечує врожайність», як категорію продуктів, яку віддають перевагу інвестори.

Пропозиція продукту Blast, яка це заслужила 20 мільйонів доларів фінансування від Paradigm та інших спонсорів, T зовсім вийшов з ноги з часом.

Подібно до мереж рівня 2 на високому рівні, таких як ARBITRUM, Optimism і Coinbase's Base chain, Blast «розраховує» транзакції користувачів у мережі Ethereum «Layer 1», але функціонує окремо як спосіб збільшення пропускної здатності.

Проте, не особливо механічно відрізняючи його від інших перспективних учасників рівня 2, маркетинг Blast підкреслив свій план виплачувати «прибутки» користувачам на додаток до системи винагород на основі запрошень.

Великі обіцянки Blast

Blast дав великі обіцянки, які викликали давні Крипто – наказуючи користувачам «замкнути» свої кошти в "міст" протягом трьох місяців в обмін на "безризикові" прибутки. Сама платформа T запущена лише в лютому. До того часу користувачі не зможуть виводити свої кошти.

Робінсон із Paradigm не погодився з цим механізмом блокування, сказавши, що «ми T згодні з рішенням запустити міст до L2 або заборонити вилучення протягом трьох місяців, оскільки ми вважаємо, що це створює поганий прецедент».

Крипто наповнена «перетягуванням килимів» – коли хтось створює проект, а потім втікає з коштами. Немає жодних доказів того, що Blast є шахрайством, але подібні схеми використовувалися шахраями в минулому, коли кошти користувачів «блокувалися» на деякий період, а потім викрадався весь банк. Сумно відомо, що Крипто , які використовуються для передачі токенів між блокчейнами, також були часті цілі для хакерів, які знаються на криптовалюті.

Міст Blast, де зараз зберігаються заблоковані кошти користувачів понад півмільярда доларів, контролюється гаманцем «multisig» – налаштування, яке, у випадку Blast, вимагає трьох із п’яти окремих «підписувачів» для схвалення транзакцій. Вибух захистив систему в потік на X, стверджуючи, що «Multisig може бути дуже ефективним, якщо його правильно використовувати. Ось чому L2, такі як ARBITRUM, Optimism, Polygon і тепер Blast, використовують модель multisig».

Blast нічого не сказав про те, хто стоїть за його multisig, тобто користувачі, які вносять свої гроші в Blast bridge, довіряють свої гроші невідомій групі організацій. Це T зовсім виходить за межі норми; Optimism , як і деякі інші проекти, зберігає анонімність підписантів із кількома підписами як міру безпеки. Але той факт, що Blast наразі є просто гаманцем з кількома підписами, а не справжнім мостом чи блокчейном, викликало скептиків.

Страх втратити

Механіка «природної продуктивності» та «точки вибуху» Blast, що спричиняє FOMO, займає центральне місце в його маркетингу, також була ключовим фокусом для критиків.

Прибутковість є справді корисною тактикою для залучення користувачів, і обіцяні Blast прибутковості – у діапазоні 4-5% плюс додаткові «вибухові точки» – бліднуть у порівнянні з очевидно надто добрими, щоб бути правдою 1000%+ прибутковості, обіцяних у дні «виробництва», коли проекти просто карбували токени волею-неволею в нежиттєздатному короткострокова ставка для підтримки врожайності.

Використання Blast фрази «безризиковий» відсоток – можливий завдяки реінвестуванню грошей за лаштунками в активи, що приносять відсотки, як-от ставлений ефір – викликало тривогу. Незліченна кількість проектів приваблювала користувачів обіцянками високих прибутків, але повністю згорталася, коли прибутки зменшувалися.

Blast також представив гейміфіковану систему запрошень, яка винагороджує користувачів за спільний доступ до проекту – дражнить перспективу скидання токенів для користувачів, які надсилають найбільше запрошень. Стимулюючі запрошення T є чимось новим. Friend.tech, популярна соціальна програма в мережі Coinbase Base, нещодавно використовувала подібну модель, до великого успіху.

Але такі системи можуть мати разючу схожість з багаторівневим маркетингом, і криптоветерани мають особливу алергію на тактику, враховуючи погану історію галузі з бізнес-моделі у формі піраміди.

LINK на Lido

Blast був заснований Рокером, який зазвичай працює під псевдонімом «Pacman» і спочатку став відомим як засновник NFT-маркетплейсу BLUR. В а нитка на X Минулого тижня Рокер приписав деяку віддачу Blast "непорозумінням".

«Ходить мем, що Бласт — це Понці», — написав Рокер. «Прибуток, який Blast надає користувачам, може здатися надто добрим, щоб бути правдою, тому цей мем зрозумілий. Але, простіше кажучи, прибуток, який Blast надає, походить (спочатку) від Lido та MakerDAO, іншого Крипто .

Це левова частка півмільярда доларів депозитів Blast було влито безпосередньо в Lido, ліквідний протокол стекінгу Ethereum із глибокими зв’язками Paradigm, лише доданий до перевірки.

Paradigm опинилася в центрі уваги критиків Blast з моменту першого оголошення про проект, дехто стверджував, що така впливова фірма, як Paradigm, яка підтримує Lido, Flashbots та ряд інших наріжних каменів галузі, T повинна мати відбитків пальців на проекті з такою суперечливою тактикою, особливо з огляду на потенціал конфлікту інтересів.

«Paradigm не брала жодної участі в [виході Blast на ринок]», — написав Рокер, додавши, що «вони, ймовірно, попросили б мене багато чого змінити у запуску Blast, якби вони були залучені», і насправді Request змін у стратегії Blast після запуску.

Хоча Paradigm не припинила фінансування Blast, а заява Робінсона не торкалася зв’язків із Lido, його коментарі, здавалося, заспокоїли деяких глядачів.

«Багато тактик, які демонструє Blast, повністю суперечать загальному духу Крипто в обмін на певні переваги партизанського маркетингу», — написав Джорді Александер, інвестор у блокчейн, який був ONE із найгучніших критиків Terra перед її вражаючим крахом у 2022 році. «Я повністю підтримую фундаментальний фонд у нашій галузі, який грає в довгострокову гру, публічно роз’яснюючи, коли репутація їхнього фонду пов’язана з підходом, який викликав у багатьох із нас дискомфорт».

Як оглядач Девід З. Морріс написав на своєму Substack, «Paradigm, мабуть, T може просто так повернути гроші, і це лише незначний удар по їхній репутації, якщо творці Blast насправді T грішать».

Розрахований ризик?

Незрозуміло, чи справді підхід Blast був таким прорахунком у суто ділових термінах. Навіть якщо активний контингент Крипто Twitterati вважає методи Blast неприйнятними, проект привернув шалений попит у доларовому еквіваленті – це в той час як решта DeFi переживає ринковий спад.

Гроші, які хлинули в Blast, могли надходити переважно від кількох великих спонсорів або від найманих фермерів, які підуть, щойно здобудуть свій Blast airdrop.

Але якщо кошти в Blast таки залишаться в безпеці, і якщо мережа відкриється через кілька місяців, як було обіцяно, великий початковий сплеск проекту може виявитися виграшним гамбітом, допомагаючи Blast пробити собі дорогу в конкурентну війну між подібними рівнями 2.

До того часу споконвічні маркетингові гріхи можуть бути давно забуті.