¿Por qué cae el precio de Bitcoin si es una «cobertura contra la inflación»?

Esta mañana, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó las cifras actualizadas de su Índice de Precios al Consumidor (IPC) que mide la inflación, que muestra que la inflación estadounidense ha alcanzado una tasa anualizada del 6,8 %. Esto representa la tasa de inflación interanual más alta desde 1982, lo cual no es precisamente una gran mejora. Entre otras implicaciones, esta cifra es otro clavo en el ataúd de la iniciativa "Reconstruir Mejor" del presidente estadounidense JOE Biden. paquete de gasto social.

¿Y los Mercados de activos? Wall Street ya había... descontado con una inflación del 6,7%, por lo que el Promedio Industrial Dow Jones se ha mantenido bastante estable al momento de escribir este artículo. El oro experimentó una modesta pero notable...bache matutino, mientras que los futuros del oro han experimentado uncarrera entrecortada pero decenteDurante los últimos seis meses, a medida que se gestaban los temores inflacionarios.

Mientras tanto, Bitcoin se mantuvo entre plano y a la baja esta mañana, y ha caído más del 25% en los últimos 30 días. Esto contradice ONE de los argumentos de venta más citados sobre Bitcoin : que es una "cobertura contra la inflación", un lugar donde invertir cuando el dinero fiduciario pierde valor real.

Entonces, ¿qué ocurre? ¿Por qué el Bitcoin no sube mientras la inflación en la mayor economía del mundo alcanza máximos de 40 años?

Este es el Secret que tu YouTuber promedio influencer de Cripto Prácticamente nunca se revelará: La idea de que Bitcoin es una cobertura contra la inflación es puramente especulativa. Es convincente y podría hacerse realidad en el futuro, y podría ser una razón racional para especular con Bitcoin ahora mismo. Pero no es un mecanismo que realmente funcione hoy en día.

Ciertamente, parece estructuralmente muy plausible que esto ocurra si la adopción de Bitcoin continúa por el camino actual. Si suficientes empresas, economías e individuos transfieren gran parte de su patrimonio a Bitcoin, su precio se estabilizará, lo que hará mucho más atractiva su Regulación de emisión estable y estricta, y reducirá el riesgo de rotación hacia él cuando la inflación se HOT.

Así es como algunas personas usan el oro, por lo que a veces se hace referencia al Bitcoin como "oro digital". Nic Carter, inversor y columnista de CoinDesk. Recientemente se señaló Si Bitcoin alcanzara una adopción similar a la del oro, significaría un crecimiento diez veces mayor que el actual. Me parece un escenario futuro bastante probable.

Pero no es así ahora. Actualmente, los precios del Bitcoin son inestables por diversas razones que no tienen una relación directa con la inflación, y si las fluctuaciones recientes de precios sirven de indicio, estas fuerzas siguen siendo considerablemente más poderosas que la narrativa del "oro digital".

En primer lugar, el Bitcoin ha estado en una racha alcista de casi dos años. La simple matemática de la vuelta a la media o la gravedad emocional de la toma de ganancias hicieron inevitable un retroceso. Esto es especialmente cierto porque el Bitcoin sigue siendo claramente un activo especulativo: su valoración total actual de casi un billón de dólares (¡increíble!) no se basa en la adopción actual, sino en escenarios de crecimiento futuro. Cualquier activo especulativo es particularmente vulnerable a la incertidumbre: las acciones de Tesla, que ahora son en gran medida una apuesta por ELON Musk. inventando la inteligencia artificial general, ha bajado aproximadamente tanto como Bitcoin en los últimos 30 días.

Esto indica ansiedad por la fortaleza de la economía real, la mayor parte de la cual se concentra fuera de Estados Unidos. China, en particular, está comenzando a mostrar señales de unadesenrollarse inminente, lo que tendría graves consecuencias a nivel mundial. Pero la deuda y otras formas de apalancamiento (incluso excluyendo el apalancamiento oculto en los precios de las acciones) se encuentran en niveles récord.básicamente en todas partes.

Así que la situación es inestable y podría tomar diversas direcciones sin previo aviso. Una fuerte caída afectaría gravemente a los activos con visión de futuro, y algunos inversores están reduciendo su riesgo para mayor seguridad.

En relación con la tesis de la inflación de bitcoin, este escenario demuestra la verdad más incómoda de la economía y las Finanzas: la dificultad de demostrar definitivamente por qué ocurre casi cualquier cosa. Casi nunca existe la posibilidad de un "experimento controlado", una situación en la que solo cambia una variable a la vez, lo que permite observar plenamente su impacto específico. La forma más clara de afirmar el papel de bitcoin como cobertura contra la inflación sería si solo ocurriera inflación, y esa es una situación que jamás veremos en el mundo real.

En cambio, en cualquier cuestión económica o financiera, casi siempre hay un gran número de factores en juego, incluyendo elementos que incluso los profesionales pueden desconocer por completo. Predecir el futuro depende de elegir los factores adecuados en los que centrarse. En el caso del Bitcoin, al menos por ahora, la inflación no parece ser la historia que los Mercados están escuchando.