FTX podría comprar BlockFi por solo $15 millones, o mucho más si el prestamista de Cripto alcanza grandes objetivos.

A principios de este año, cuando los prestamistas de Criptomonedas se desmoronaron, el multimillonario Sam Bankman-Fried intervino varias veces como respaldo. Sus acciones impulsaron... redactores de titulares creativospara evocar el pánico del mercado de 1907 y argumentar que el cofundador del gigante bursátil y comercial FTX, Alameda, es un J.P. Morgan moderno: un financista con bolsillos lo suficientemente profundos como para salvar la industria.

BlockFi fue ONE de los beneficiarios, al obtener una línea de crédito de 400 millones de dólares de la filial estadounidense del imperio de intercambio de Bankman-Fried. Su empresa también obtuvo la opción de adquirir BlockFi en su totalidad por hasta 240 millones de dólares.

La parte de "hasta" es importante. Ese precio máximo era...ampliamente reportadoSin embargo, lo que no se hizo público fue qué debe hacer BlockFi para obtener esa cantidad y qué tan lejos está de alcanzar esos objetivos. Y nadie reveló con precisión cuán poco podría llegar a pagar la empresa de Bankman-Fried.

Dos personas con conocimiento directo del asunto confirmaron a CoinDesk cómo son realmente las cifras. Las cifras explican las esperanzas y los sueños de FTX para la posible adquisición y demuestran que Bankman-Fried no es solo una persona altruista. caballero blancogalopando. Los números también ayudan a ilustrar por qué BlockFi retuvo una opción para deshacer el acuerdo y por qué el director ejecutivo del prestamista ha enfatizado que tiene una salida.

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Según las fuentes, FTX US podría obtener permiso para comprar BlockFi por solo 15 millones de dólares, el precio mínimo del acuerdo. Esta cifra es inferior a los 25 millones de dólares que CNBC informó hace varios meses en un informe que impulsó al director ejecutivo de BlockFi, Zac Prince, a...piar“Puedo confirmar al 100% que no nos están vendiendo por 25 millones de dólares”.

FTX US, dijeron las fuentes, pagaría 25 millones de dólares adicionales si, antes del 31 de diciembre, BlockFi obtiene una importante autorización regulatoria de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos para BlockFi Yield, un producto que generaría intereses en las Cripto de los Cripto al prestarlas a una tasa más alta.

FTX US desembolsaría otros 100 millones de dólares si los activos de los clientes de BlockFi alcanzan al menos 10 000 millones de dólares para cuando la empresa de Bankman-Fried ejerza su opción de compra, según las fuentes. BlockFi gestionó menos de la mitad de esa cantidad.4.4 mil millones de dólares– en activos de billetera combinados y activos desplegables al final del segundo trimestre.

Finalmente, FTX US acordó pagar una cantidad equivalente al 25% de los ingresos operativos anuales de BlockFi, hasta un máximo de 100 millones de dólares, según las fuentes. La información financiera de BlockFi es privada.Tweet del 16 de junio, que pretendía revelar el estado de resultados de la empresa, mostró que perdió dinero en 2020 y 2021 y proyectó una pérdida para 2022.

Un portavoz de BlockFi se negó a comentar sobre la legitimidad de dichas finanzas, así como para este informe. Un portavoz de FTX también se negó a hacer comentarios.

El Príncipe de BlockFi tienedichoFTX no puede ejercer su opción de compra antes de octubre de 2023, y BlockFi tiene la opción de recomprar la opción de FTX en cualquier momento por “dos o tres veces el capital que FTX puso para el acuerdo”.

“La historia contundente es: 'BlockFi fue rescatado, Sam Bankman-Fried hizo el mejor trato de todos los tiempos'”, dijo Prince el mes pasado en el podcast “Animal Spirits”. “Lo que es más difícil de decir es: 'En realidad, este trato no T puede cerrar hasta octubre de 2023 como muy pronto'”.

Los términos del acuerdo dejan claro lo que FTX US considera las joyas de la corona de BlockFi: miles de millones de dólares en activos de clientes minoristas y la posibilidad de obtener la aprobación regulatoria para el producto de rendimiento. Ambos encajan con la estrategia de FTX US de atraer a los usuarios minoristas, expandiéndose más allá de las raíces de FTX entre los operadores profesionales de Cripto , para su nueva plataforma de negociación de acciones y WIN aprobaciones regulatorias a través de adquisicionesNotablemente ausentes de los cálculos del acuerdo están las recompensas financieras por la Tecnología, la marca o la propiedad intelectual de BlockFi.

Antes de que la crisis del mercado de Cripto creara problemas para BlockFi, la empresa buscadouna valoración de hasta 5.000 millones de dólares y contó con inversores de primera línea como Bain Capital Ventures, Tiger Global y Paradigm como patrocinadores.

El codiciado 'S-1'

El tiempo se acaba para que BlockFi obtenga la recompensa regulatoria de $25 millones. El acuerdo estipula que FTX US solo pagará esta cantidad si BlockFi obtiene el registro S-1 para BlockFi Yield antes de finales de 2022.

Un S-1es un gran negocio en los EE. UU. Es la ruta que toman las empresas cuando listan sus acciones en los EE. UU. a través de una oferta pública inicial.

En febrero, BlockFi fuemultado con 100 millones de dólares La SEC lo acusó de realizar una oferta de valores no registrada para BlockFi Yield. El producto solicitaba depósitos en Cripto a los usuarios y pagaba intereses en Cripto, funcionando como una caja de ahorros de Cripto .

Según una llamada filtrada a inversores de Morgan Creek Digital, un importante patrocinador de BlockFi, BlockFi consultó al expresidente de la SEC, Jay Clayton, para pedirle consejo sobre cómo manejar la situación.

"Jay Clayton dijo: 'Si se conforman, eso les dará acceso directo a obtener un producto registrado en 2022'", explicó Mark Yusko, director ejecutivo de Morgan Creek, durante la llamada, que tuvo lugar el 21 de junio.

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Si BlockFi obtuviera el registro, sería la primera plataforma de Cripto con un producto de préstamo registrado en la SEC, lo que le daría a la compañía una gran ventaja sobre competidores como Celsius Network, Voyager Digital y Gemini.

También pondría a FTX US por delante de su mayor competidor estadounidense, Coinbase (COIN). En septiembre, Coinbase...entrenócon la SEC por el lanzamiento de su propio producto Coinbase Lend, con el director ejecutivo Brian Armstrongtuiteando que la SEC “se negaba a ofrecer cualquier Opinión por escrito a la industria sobre lo que debería permitirse” y “estaba empleando tácticas de intimidación a puerta cerrada”.

Coinbase eventualmentedesechadoEl proyecto luego de que la SEC amenazara con demandar a la compañía por ofrecer un valor no registrado.

Hasta el momento no está claro si el apetito regulatorio por los préstamos de Cripto y los productos de rendimiento se ha agriado o se ha vuelto más urgente después del reciente colapso de los prestamistas de Cripto. Celsius y ViajeroPero tras pagar la multa de 100 millones de dólares, BlockFi podría ser el que esté más avanzado en el proceso; aunque si ocurre después de Nochevieja y FTX US termina comprando BlockFi, Bankman-Fried obtendrá esa aprobación gratuitamente.

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