FTX pourrait acquérir BlockFi pour seulement 15 millions de dollars, voire bien plus si le prêteur de Crypto atteint ses objectifs.

Alors que les prêteurs de Cryptomonnaie s'effondraient plus tôt cette année, le milliardaire Sam Bankman-Fried est intervenu à plusieurs reprises pour apporter un soutien. Ses actions ont incité rédacteurs de titres créatifspour évoquer la panique du marché de 1907 et affirmer que le cofondateur du géant boursier et commercial FTX Alameda est un J.P. Morgan des temps modernes – un financier aux poches suffisamment profondes pour sauver l’industrie.

BlockFi a été ONEun des bénéficiaires, obtenant une ligne de crédit de 400 millions de dollars de la branche américaine de l'empire boursier de Bankman-Fried. Sa société a également obtenu la possibilité d'acquérir l'intégralité de BlockFi pour un montant maximal de 240 millions de dollars.

La partie « jusqu'à » est importante. Ce prix maximum étaitlargement rapportéCe qui n'a cependant pas été rendu public, c'est ce que BlockFi doit faire pour atteindre ce montant, et à quel point elle est loin de ses objectifs. Et personne n'a révélé avec précision le montant que l'entreprise de Bankman-Fried pourrait finalement payer.

Deux personnes directement au courant du dossier ont confirmé à CoinDesk la réalité des chiffres. Ces chiffres expliquent les espoirs et les rêves de FTX concernant cette acquisition potentielle et démontrent que Bankman-Fried n'est T seulement un altruiste. chevalier blancLes chiffres aident également à comprendre pourquoi BlockFi a conservé une option pour annuler l'accord et pourquoi le PDG du prêteur a souligné qu'il avait une issue.

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Selon ces sources, FTX US pourrait être autorisé à acquérir BlockFi pour seulement 15 millions de dollars, le prix minimum de l'accord. Ce montant est inférieur aux 25 millions de dollars annoncés par CNBC il y a plusieurs mois, dans un article qui a incité le PDG de BlockFi, Zac Prince, àtweet« Je peux confirmer à 100 % que nous ne sommes T vendus pour 25 millions de dollars. »

FTX US, ont indiqué les sources, paierait 25 millions de dollars supplémentaires si, d'ici le 31 décembre, BlockFi obtenait une autorisation réglementaire importante de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour BlockFi Yield, un produit qui générerait des intérêts sur les Crypto des déposants en prêtant les Crypto à un taux plus élevé.

Selon les sources, FTX US verserait 100 millions de dollars supplémentaires si les actifs des clients de BlockFi atteignaient au moins 10 milliards de dollars avant que la société de Bankman-Fried n'exerce son option d'achat. BlockFi a géré moins de la moitié de ce montant.4,4 milliards de dollars– en actifs de portefeuille combinés et en actifs déployables à la fin du deuxième trimestre.

Enfin, FTX US a accepté de verser un montant équivalent à 25 % du résultat d'exploitation annuel de BlockFi, jusqu'à un maximum de 100 millions de dollars, ont indiqué les sources. Les finances de BlockFi sont privées.Tweet du 16 juin, qui prétendait révéler le compte de résultat de la société, a montré qu'elle avait perdu de l'argent en 2020 et 2021 et prévoyait une perte pour 2022.

Un porte-parole de BlockFi a refusé de commenter la légitimité de ces informations financières, ainsi que ce rapport. Un porte-parole de FTX a également refusé de commenter.

Le Prince de BlockFi aditFTX ne peut pas exercer son option d'achat avant octobre 2023, et BlockFi a la possibilité de racheter l'option de FTX à tout moment pour « deux à trois fois le capital que FTX a mis en place pour l'opération ».

« L'histoire percutante, c'est : "BlockFi est renfloué, Sam Bankman-Fried a conclu la meilleure affaire de tous les temps" », a déclaré Prince le mois dernier sur le podcast « Animal Spirits ». « Ce qui est plus difficile à dire, c'est : "En fait, cet accord T peut être conclu qu'en octobre 2023 au plus tôt." »

Les termes de l'accord précisent clairement ce que FTX US considère comme les atouts majeurs de BlockFi : des milliards de dollars d'actifs de clients particuliers et la possibilité d'obtenir l'approbation réglementaire pour le produit de rendement. Ces deux éléments s'inscrivent dans la stratégie de FTX US visant à séduire les utilisateurs particuliers – en s'étendant au-delà des racines de FTX auprès des traders professionnels de Crypto – pour son nouvelle plateforme de négociation d'actions et d' WIN des approbations réglementaires via acquisitionsLes récompenses financières pour la Technologies, la marque ou la propriété intellectuelle de BlockFi sont particulièrement absentes du calcul de l'accord.

Avant que l'effondrement du marché des Crypto ne crée des problèmes pour BlockFi, la société recherchéune valorisation pouvant atteindre 5 milliards de dollars et des investisseurs de premier ordre tels que Bain Capital Ventures, Tiger Global et Paradigm comme bailleurs de fonds.

Le très convoité « S-1 »

Le temps presse pour que BlockFi puisse toucher la prime réglementaire de 25 millions de dollars. L'accord stipule que FTX US ne paiera cette prime que si BlockFi obtient un enregistrement S-1 pour BlockFi Yield avant fin 2022.

Un S-1est un événement majeur aux États-Unis. C’est la voie que suivent les entreprises lorsqu’elles cotent leurs actions aux États-Unis par le biais d’une offre publique initiale.

En février, BlockFi étaitcondamné à une amende de 100 millions de dollars par la SEC pour avoir mené une offre de titres non enregistrée pour BlockFi Yield. Le produit sollicitait des dépôts en Crypto auprès des utilisateurs et versait des intérêts en Crypto, fonctionnant ainsi comme une caisse d'épargne en Crypto .

Selon un appel d'investisseurs divulgué par Morgan Creek Digital, un important bailleur de fonds de BlockFi, BlockFi a consulté l'ancien président de la SEC, Jay Clayton, pour obtenir des conseils sur la manière de gérer la situation.

« Jay Clayton a dit, vous savez, réglez, cela vous donnera une voie privilégiée pour obtenir un produit enregistré en 2022 », a déclaré le PDG de Morgan Creek, Mark Yusko, lors de l'appel, qui a eu lieu le 21 juin.

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Si BlockFi obtenait l'enregistrement, ce serait la première plateforme Crypto avec un produit de prêt enregistré auprès de la SEC, donnant à l'entreprise un énorme avantage sur des concurrents tels que Celsius Network, Voyager Digital et Gemini.

Cela placerait également FTX US devant son principal concurrent américain, Coinbase (COIN). En septembre, Coinbasecombattuavec la SEC au sujet du lancement de son propre produit Coinbase Lend, avec le PDG Brian Armstrongtweeter que la SEC « refusait de donner son Analyses par écrit à l’industrie sur ce qui devrait être autorisé » et « se livrait à des tactiques d’intimidation à huis clos ».

Coinbase finalementmis au rebutle projet après que la SEC a menacé de poursuivre la société pour avoir proposé un titre non enregistré.

Il n’est pas encore clair si l’appétit réglementaire pour les prêts et les produits de rendement en Crypto s’est amoindri ou est devenu plus urgent après le récent effondrement des prêteurs en Crypto. Celsius et Voyageur. Mais après avoir payé l’amende de 100 millions de dollars, BlockFi pourrait être le plus avancé dans le processus – bien que si cela se produit après le réveillon du Nouvel An et que FTX US finit par acheter BlockFi, Bankman-Fried obtiendra cette approbation gratuitement.

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