FTX potrebbe acquistare BlockFi per soli 15 milioni di dollari, o molto di più se il prestatore Cripto raggiunge grandi obiettivi

Mentre i prestatori Criptovaluta crollavano all'inizio di quest'anno, il miliardario Sam Bankman-Fried si è fatto avanti più volte come sostegno. Le sue azioni hanno spinto autori di titoli creativiper evocare il panico del mercato del 1907 e sostenere che il co-fondatore del gigante del trading e della borsa FTX Alameda è un moderno J.P. Morgan, un finanziere con tasche abbastanza profonde da salvare il settore.

BlockFi è stato ONE dei beneficiari, ottenendo una linea di credito da 400 milioni di $ dal ramo statunitense dell'impero di cambio di Bankman-Fried. La sua azienda ha anche ottenuto l'opzione di acquisire BlockFi interamente per un massimo di 240 milioni di $.

La parte "fino a" è importante. Quel cartellino del prezzo massimo eraampiamente riportato. Ciò che non è stato reso pubblico, tuttavia, è cosa BlockFi deve fare per guadagnare quella cifra, e quanto è lontana da quegli obiettivi. E nessuno ha rivelato con precisione quanto poco la società di Bankman-Fried potrebbe finire per pagare.

Due persone con conoscenza diretta della questione hanno confermato a CoinDesk come sono effettivamente i numeri. Le cifre spiegano le speranze e i sogni di FTX per la potenziale acquisizione e dimostrano che Bankman-Fried T è solo un altruista cavaliere biancogaloppando dentro. I numeri aiutano anche a chiarire perché BlockFi ha mantenuto un'opzione per sciogliere l'accordo e perché il CEO del prestatore ha sottolineato di avere una via d'uscita.

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FTX US potrebbe finire per essere autorizzata ad acquistare BlockFi per soli 15 milioni di $, il prezzo minimo dell'accordo, secondo le persone. È inferiore alla cifra di 25 milioni di $ che la CNBC ha riportato diversi mesi fa in un rapporto che ha spinto il CEO di BlockFi Zac Prince atwittare"Posso confermare al 100% che T ci venderemo per 25 milioni di dollari".

Secondo le fonti, FTX US pagherebbe altri 25 milioni di dollari se, entro il 31 dicembre, BlockFi ottenesse un'importante autorizzazione normativa dalla Securities and Exchange Commission statunitense per BlockFi Yield, un prodotto che genererebbe interessi sulle Cripto dei Cripto prestandole a un tasso più elevato.

FTX US sborserebbe altri 100 milioni di $ se gli asset dei clienti di BlockFi raggiungessero almeno 10 miliardi di $ entro il momento in cui la società di Bankman-Fried esercitasse la sua opzione di acquisto della società, secondo le fonti. BlockFi ha gestito meno della metà di quella cifra –4,4 miliardi di dollari– in asset di portafoglio combinati e asset distribuibili alla fine del secondo trimestre.

Infine, FTX US ha accettato di pagare un importo pari al 25% del reddito operativo annuale di BlockFi, fino a un massimo di 100 milioni di dollari, hanno affermato le fonti. I dati finanziari di BlockFi sono privati.Tweet del 16 giugno, che pretendeva di rivelare il conto economico dell’azienda, mostrava che aveva perso denaro nel 2020 e nel 2021 e prevedeva una perdita per il 2022.

Un portavoce di BlockFi ha rifiutato di commentare la legittimità di tali dati finanziari, così come per questo rapporto. Anche un portavoce di FTX ha rifiutato di commentare.

Il principe di BlockFi hadisseFTX non può esercitare la sua opzione di acquisto prima di ottobre 2023 e BlockFi ha la possibilità di riacquistare l'opzione di FTX in qualsiasi momento per "due o tre volte il capitale che FTX ha messo a disposizione per l'operazione".

"La storia incisiva è: 'BlockFi viene salvata, Sam Bankman-Fried ha fatto il miglior affare di tutti i tempi'", ha detto Prince il mese scorso su "Animal Spirits Podcast". "Quello che è più difficile da dire è: 'In realtà, questo affare T può concludersi prima di ottobre 2023'".

I termini dell'accordo chiariscono cosa FTX US considera i gioielli della corona di BlockFi: miliardi di dollari in asset dei clienti al dettaglio e la possibilità di ottenere l'approvazione normativa per il prodotto di rendimento. Entrambi si adattano alla strategia di FTX US di corteggiare gli utenti al dettaglio, espandendosi oltre le radici di FTX tra i trader professionisti Cripto , per il suo nuova piattaforma di trading azionario e per WIN le approvazioni normative tramite acquisizioniCiò che è degno di nota è l'assenza dal calcolo dell'accordo di ricompensa finanziaria per la Tecnologie, il marchio o la proprietà intellettuale di BlockFi.

Prima che il crollo del mercato Cripto creasse problemi a BlockFi, l'azienda cercatouna valutazione che ha raggiunto i 5 miliardi di dollari e ha vantato tra i suoi sostenitori investitori di prima categoria come Bain Capital Ventures, Tiger Global e Paradigm.

L'ambita 'S-1'

Il tempo stringe per BlockFi per ottenere la ricompensa regolamentare da 25 milioni di $. L'accordo stabilisce che FTX US pagherà solo se BlockFi ottiene una registrazione S-1 per BlockFi Yield prima della fine del 2022.

UN S-1è un grosso problema negli Stati Uniti. È la strada che le aziende prendono quando quotano le loro azioni negli Stati Uniti tramite un'offerta pubblica iniziale.

A febbraio, BlockFi è statomultato di 100 milioni di dollari dalla SEC per aver condotto un'offerta di titoli non registrata per BlockFi Yield. Il prodotto ha sollecitato depositi in Cripto dagli utenti e ha pagato interessi in Cripto, funzionando di fatto come una banca di risparmio in Cripto .

Secondo una telefonata trapelata da Morgan Creek Digital, un importante sostenitore di BlockFi, BlockFi avrebbe consultato l'ex presidente della SEC Jay Clayton per chiedere consiglio su come gestire la situazione.

"Jay Clayton ha detto, sai, accontentati, questo ti darà la strada giusta per ottenere un prodotto registrato nel 2022", ha affermato il CEO di Morgan Creek Mark Yusko durante la chiamata, che ha avuto luogo il 21 giugno.

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Se BlockFi ottenesse la registrazione, diventerebbe la prima piattaforma Cripto con un prodotto di prestito registrato presso la SEC, il che darebbe all'azienda un enorme vantaggio rispetto ai concorrenti come Celsius Network, Voyager Digital e Gemini.

Ciò porrebbe inoltre FTX US davanti al suo più grande concorrente statunitense, Coinbase (COIN). A settembre, Coinbasecombattutocon la SEC per il lancio del suo prodotto Coinbase Lend, con il CEO Brian Armstrongtwittare che la SEC “si rifiutava di fornire qualsiasi Opinioni scritta all’industria su ciò che avrebbe dovuto essere consentito” e “si impegnava in tattiche intimidatorie a porte chiuse”.

Coinbase alla finerottamatoil progetto dopo che la SEC ha minacciato di citare in giudizio la società per aver offerto un titolo non registrato.

Finora non è chiaro se l'interesse normativo per i prestiti e i prodotti di rendimento in Cripto si sia inasprito o sia diventato più urgente dopo il recente crollo dei prestatori Cripto. Celsius E ViaggiatoreMa dopo aver pagato la multa da 100 milioni di dollari, BlockFi potrebbe essere più avanti nel processo, anche se se ciò accadesse dopo la vigilia di Capodanno e FTX US finisse per acquistare BlockFi, Bankman-Fried otterrebbe quell'approvazione gratuitamente.

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